海通期货：原油将在70美元附近震荡

　　石油市场基本面仍然没有很大变化。随着EIA 数据中炼厂开工率连续两周下降，美国石油市场逐步进入了5-6 月的调整期，在此期间原油价格将以低位盘整为主。照往年规律，只要宏观经济不出现大规模的危机，原油价格将在7 月前后重拾升势。

　　在库存的打压下，美国原油期货近月合约走势较弱，远期升水处于高位。考虑到刚刚结束交易的六月合约最后交易价格在68 美元左右，我们认为今年调整期的原油价格将保持在65 美元以上。

　　从技术上看，美国原油期货连续价格在70 美元附近出现5 个交易日的盘整，说明在此价位存在一定支撑。我们认为近期原油将继续围绕70 美元进行震荡整理。

　　在宏观经济不出现大规模危机的前提下，我们建议近期对原油期货可考虑短线高抛低吸，或者中线多头布局的操作。

　　上周SHFE 燃料油(资讯,行情)期货连续第二周大幅增仓，市场结构发生巨大变化。主力合约1009 遭受巨大压力，成为价格最低的合约。目前尚不确定1009 合约大幅增仓的动机，但我们认为在现货价格异常坚挺，进口利润畸高的背景下，该现象可能意味着未来几个月进口利润将会下滑。

　　目前情况下判断燃料油价格的走势比较困难，主要因为受到几个方面因素的牵制。首先是原油价格，我们认为中期原油价格将回升；其次是国际燃料油价格，目前新加坡燃料油价格与原油价格的比价处于稍微偏高的位臵，但总体还算合理；第三，国内燃料油进口利润按理来说未来将出现下滑，但目前还无法掌握其时间节点。在这三个因素的作用下，燃料油价格的中期走势难以得到确定的结论。

　　在此背景下，我们建议对于燃料油期货仅采取短线技术性操作，等待市场状况明朗。

　　德国联邦金融监管局（BaFin）在上周二宣布了这一禁令，几个小时之后的午夜时分生效。监管者禁止市场投资者对欧元区国债进行“裸卖空”，也不允许购买欧元公债的信用违约掉期CDS产品，除非他们自己已经拥有债券。禁令还扩展到了十家德国金融机构的卖空业务。

　　白宫计划要求英国石油公司（BP PLC）在墨西哥湾原油泄漏对空气其水质量的影响上更加透明，因美国环境保护署命令英国石油公司使用毒性较小的化学消油剂分解泄漏入墨西哥湾的原油。

　　伊拉克南部石油公司主管迪亚〃贾法尔今天在这里说，位于伊拉克南部的3大油田鲁迈拉油田、马季努恩油田和西古尔纳-1油田的原油日产量预计在今年年底前将达到大约210万桶。

　　俄罗斯财政部官员17日宣布，从6月1日起，俄罗斯石油出口税征税标准将从每吨284美元上调至292.1美元，上调幅度为2.9%。

　　挪威能源巨头Statoil今天宣布将出售其在巴西佩雷格里诺油田40%的股权给中国中化集团公司（简称中化集团）,价值总计约为30.7亿美元。

　　截至2010年5月19日一周，新加坡轻质馏份油库存下降21.6万桶，库存量为1,069.7万桶；新加坡中质馏份油库存下降了14.6万桶，库存量为1,238.8万桶。同期，重质燃料油(渣油)库存增加33.6万桶，库存量为2,415万桶。

　　市场观察

　　欧元在上周终于走出了一波小小的反弹，但由于德国在禁止裸卖空的问题上所范的错误，导致欧元区内部沟通的进一步恶化。从趋势上来讲，欧元区目前形势不妙，德法两大巨头无法紧紧抱成团，更何况其他较小国家。预计欧元从现在开始将难以再现前两年的辉煌，但由于欧央行已经逐步开启印钞机，对欧元区状况也不可过于悲观。总体来说，未来一段时间，欧元汇率对于其他市场的影响力可能会逐步减弱。

　　石油市场基本面仍然没有很大变化。随着EIA数据中炼厂开工率连续两周下降，美国石油市场逐步进入了5-6月的调整期，在此期间原油价格将以低位盘整为主。照往年规律，只要宏观经济不出现大规模的危机，原油价格将在7月前后重拾升势。

　　在库存的打压下，美国原油期货近月合约走势较弱，远期升水处于高位。考虑到刚刚结束交易的六月合约最后交易价格在68美元左右，我们认为今年调整期的原油价格将保持在65美元以上。

　　从技术上看，美国原油期货连续价格在70美元附近出现5个交易日的盘整，说明在此价位存在一定支撑。我们认为近期原油将继续围绕70美元进行震荡整理。

　　在宏观经济不出现大规模危机的前提下，我们建议近期对原油期货可考虑短线高抛低吸，或者中线多头布局的操作。

　　上周SHFE燃料油期货连续第二周大幅增仓，市场结构发生巨大变化。主力合约1009遭受巨大压力，成为价格最低的合约。目前尚不确定1009 合约大幅增仓的动机，但我们认为在现货价格异常坚挺，进口利润畸高的背景下，该现象可能意味着未来几个月进口利润将会下滑。

　　目前情况下判断燃料油价格的走势比较困难，主要因为受到几个方面因素的牵制。首先是原油价格，我们认为中期原油价格将回升；其次是国际燃料油价格，目前新加坡燃料油价格与原油价格的比价处于稍微偏高的位臵，但总体还算合理；第三，国内燃料油进口利润按理来说未来将出现下滑，但目前还无法掌握其时间节点。在这三个因素的作用下，燃料油价格的中期走势难以得到确定的结论。

　　在此背景下，我们建议对于燃料油期货仅采取短线技术性操作，等待市场状况明朗。