期指套利：股指期货反向套利正当时-第2页

截止4月29日IC当月连续合约-IC下季连续合约最大价差1318点，最小价差-137点。并且价差曲线从去年7月至今最低点基本处于同一水平。

一。前期策略思路：

笔者统计了连续合约的具体价差变化，发现目前合约价差之间存在临近到期交割迅速扩大的现象。

如IC当月-IC下季合约历史数据价差图表显示，图中红点对应合约交割日，交割日前大概率都出现了价差扩大的现象。我们认为是由于股指期货是机构套保的重要工具，因此机构套保的空单在合约逼近交割日时出现主动平仓意愿较强，期货受交易规则强制收敛至现货，而远月合约成为机构再次套保空单的主要选择，空单主动开仓需求大。同时，随着时间临近，近月随着交割逐渐临近，贴水必然回归，而远月贴水一段时期相对稳定。因此造成了价差扩大的现象。下图清晰的显示出来这样的趋势。

图片3显示大部分时间，IC当月合约从交割日到下个交割日一直呈现贴水收敛的趋势。