东亚期货：股指期货周报

本周行情回顾

本周沪深两市继续维持平台振荡，周一跟随外盘伯南克讲话刺激直接跳空高开，周三沪深300指数下探至当周最低点2859，随后补掉了周一的跳空缺口后，振荡上行。上证指数周涨1.71%至2655.39。沪深300收盘2920.2点，成交量较上周出现明显回升。股指期货方面，四个合约本周总成交136.3万手，主力合约IF1009周涨2.1%至2933点，持仓23587手。

基本面分析

1. 上半年上市公司整体业绩增长超四成

国两市1947家上市公司如期披露财务数据。延续了今年一季度良好的经营态势，上市公司上半年盈利水平较2009年同比增长41.17%，平均每股收益达0.255元。据上证报资讯统计，截止到8月31日，上述公司1至6月完成营业收入总额79540.69亿元，相当于上半年我国GDP总量的46.02%。可比样本完成营业收入79146.20亿元，同比增长42.23%。这批公司实现归属于母公司净利润总额7849.89亿元，可比数据同比增幅达41.17%。与此同时，所有公司经营性现金流量达16184.53亿元，可比数据同比增长93.18%；但非金融类公司经营性现金流出现下滑，可比数据同比下滑幅度达50.01%。另外，上市公司投资收益出现下滑，同比降16.21%，这从另一个侧面反映出业绩增长更多源于主业经营。盈亏能力方面，1947家公司有1700家盈利，247家亏损，亏损面12.69%，较2009年上半年下降五个百分点。这些公司上半年平均每股收益0.2550元，可比样本平均每股收益0.2640元，同比增长32.24%；平均净资产收益率8.02%，可比数据同比增长1.09%；每股经营性现金流0.53元，同比增长111.77%。每股盈利方面，32家公司上半年每股收益超过1元，大盘蓝筹股公司再度显示“中流砥柱”本色，上证50指标股公司上半年完成归属于母公司净利润总额5546.06亿元，占全部公司净利润的70.65%。此外，沪深300指标股公司上半年完成净利润6912.65亿元，占全部公司净利润的88.06%。与一季度相比，有可比样本公司今年二季度盈利达到3544.97亿元，环比增长9.74%，增幅较一季度环比增幅有所萎缩。综观下半年，市场人士认为，因可比业绩基数的增长及宏观经济面临的不确定性，上市公司业绩增速有放缓可能，中期增速或为年内最高。

2. 国内股市人气升高

A股开户数连续第三周回升 B股急增逾一倍.全景网8月31日讯 尽管中国股市上周再度回落，但并未阻止市场人气的回暖。A股新增开户数环比小幅增长，为连续第三周回升，B股新增开户数则环比增长超过一倍。同时持仓帐户数也跟随重拾升势。据中登公司最新披露的数据显示，2010年8月23日-8月27日当周，新增A股开户数为26.52万户，较前一周小幅增长1.21%；新增B股开户数为1542户，环比大增长134%。截至8月27日，沪深两市共有A股账户1.467亿户，B股账户248.32万户；有效账户1.283亿户。
8月已结束，统计显示，246只股票当月创出历史新高，逾六成个股跑赢大盘。据统计，246只股票8月创出历史新高，剔除七八月发行的新股和B股，至少有174只A股创出历史新高。其中中小板股票多达113只，占比最大，达到65%，而大盘股和创业板股票分别有57家和4家。从行业看，医药生物、机械设备、化工、商业贸易牛股云集，均有超过15只成份股创出新高。而金融服务、黑色金属、家用电器行业整体表现最差，无一成份股创出新高。

3.美国经济数据喜忧参半

美7月消费者开支增幅超个人收入. 7月份美国家庭的储蓄率跌至三个月来最低点，这主要得益于消费者开支的环比增幅超出个人收入增幅。7月的消费者开支环比增0.4%，而个人收入增长0.2%。个人收入和消费者开支的状况达到或好于市场预期。据汤森路透集团的调查，经济学家对前者增幅的平均预期为0.2%，对后者的平均预期为环比增0.3%。7月经季调的实际消费者开支(针对通胀做出修正的消费者开支)环比增长0.2%，这主要得益于消费者对耐用品的采购明显攀升。6月这一开支的增幅为0.1%。7月的个人实际税后收入环比跌0.1%。6月该数字的环比增幅下调至0.1%。尽管跌幅只有0.1%，但依然创下今年1月以来环比跌幅的最高纪录。7月的储蓄率降至5.9%，明显低于6月的6.2%，后者为2009年6月以来的最高纪录。

美国8月消费者信心指数为53.5超预期. 8月份美国人对经济的信心略有改善，消费者信心指数环比增至53.5。这一数值好于经济学家的平均预期。经济咨商局还称，7月指数的读数修正至51.0。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期8月的消费者信心指数为50.5。此前的7月和6月，消费者信心连续环比下跌消费者信心达到或超过90才表明经济状况很健康。但是，自2007年12月美国经济陷入衰退以来，消费者信心从未达到过90。这一指数综合衡量美国人对商业状况、就业市场和未来六个月前景的感受。

美7月份工厂订单增长0.1%低于预期. 因运输设备需求强劲，美国工厂7月份新订单在连续下降两个月后出现增长。7月份总订单增长0.1%，经季节调整后为4095亿美元，路透社调查的经济学家此前预期为增长0.3%。6月份订单下降0.6%，5月份下降1.8%。7月份订单的增长完全是由于运输订单增长12.9%造成，如果不包括运输订单，则7月份订单下降1.5%。

技术面分析

本周股指继续维持平台震荡,周一,周三和周四曾经三度欲尝试突破压力位,但都无功而返，但相应的底部价格重心也有所提高，特别是周五的下影线，或许能给后市带来一点期待。沪深300周线来看，本周成交量有明显的放大，也表明了在目前这个位置，多空分歧比较大。周K线形态依然完好，MACD指标继续运行在上升轨迹中。

操作建议

建议观望为主，逢低可以建立尝试性的短线多头头寸，带好止损，等待平台的突破。

一周消息回顾

1. 手握568亿超募资金 113家创业板公司分红仅7例。创业板市场曾经的分红狂潮让不少投资者记忆犹新。然而时隔半年，这个分红狂潮就迅速减退。截至8月31日，100多家创业板上市公司中只有7家公布了拟分红方案，分红率只有6.2%，而其超募资金达568.09亿元。

2.全力完成4万亿元投资计划 提前谋划十二五工作。8月26—27日，国家发展改革委在贵州省贵阳市举办2010年投资工作研讨班。国家发展改革委副主任穆虹作了《全力完成4万亿元投资计划，提前谋划“十二五”投资工作》的讲话。会议指出，今年是“十一五”的最后一年，也是继续应对国际金融危机的关键一年。当前，经济发展正处在回升向好向稳定增长转变的关键期，要认真贯彻落实中央关于今年下半年经济工作的总体要求，为全面完成今年经济社会发展各项任务贡献力量。

3.平安深发展A合并方案出炉 股票周四复牌。9月1日晚间消息，中国平安今日公告称，拟以其持有的平安银行90.75%股份以及现金足额以每股17.75元价格认购深发展16.39亿股非公开发行股份。此项交易结束后，中国平安成为深发展控股股东。双方股票明日复牌。

4.银监会重申：坚决遏制房地产投机投资需求。中国银监会统计部副主任叶燕斐31日表示，银监会将严格执行国家的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求，在控制风险的前提下支持保障性住房建设。中国银监会统计部副主任叶燕斐31日表示，银监会将严格执行国家的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求，在控制风险的前提下支持保障性住房建设。

5.8月PMI止跌回升 经济回落势头放缓.中国物流与采购联合会1日发布数据显示，8月份制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点。这是该指数在连续三个月回落后，首次有所回升，而且近几个月该指数持续位于临界点50%以上。有关专家认为，PMI指数小幅回升预示经济增速回落势头已显著放缓，中国经济不会出现深度回调，不过，需要关注购进价格指数大幅提高可能对企业成本形成较大压力。

6. 8月美汽车销售创27年新低。根本周三美国汽车行业公布8月份销售报告，由于受经济前景不明朗的影响，整体汽车行业销售下降，新车销售总量预计跌破100万辆创27年来8月份最差的销售量。美国经济前景不明朗是8月汽车行业整体销售下降的主要原因。