自股指期货4月16日上市以来,现指走势和总持仓量变化可以分为五个阶段:
自股指期货4月16日上市以来,现指走势和总持仓量变化可以分为五个阶段:
第一阶段:现指单边下跌,总持仓量持续增加。股指期货上市之初,场外观望投资者随着现指的大幅下挫逐渐加仓,总持仓量逐日剧增,空头主力主导行情从而压制现指一路走低。现指在7月2日达到年内最低2462.20点,其中主力空头国泰君安持有的空单从4月16日的339手大幅增加到7月2日的4614手,且日空单量多数时间均位居榜首,可以说此波行情是国泰君安所主导的一波单边下跌行情。
第二阶段:现指单边振荡上涨,总持仓量持续减少后继续增加。伴随着现指探底回升,空头纷纷获利平仓,多头开始积极入场。短短几个交易日,国泰君安、中证期货大幅减持空单2000余手,获利丰厚,同时多单也有所增加,但总持仓量呈现递减趋势。
由于现指在2780点一线是前期密集成交区,压力较强,从7月12日开始的7个交易日,空方再次背靠阻力位做空,试图打压期价。多空双方在2780点一线激烈争夺,量仓俱增。结果多方战胜空方,压力位被突破,伴随着总持仓量逐渐增加,一向惯于做多的浙江系期货公司主导了一波短线单边上涨行情。
第三阶段:现指持续盘整,总持仓量高位徘徊。在经历了7月至8月份的此波反弹之后,多空双方对现货走势开始存在较大分歧,竞争更加激烈。主力多空上演“一日游”现象频频出现,现指进入大幅调整时期后,总持仓量高位徘徊,基本上与现指的振荡走势保持一致。此阶段证券市场上缺乏明显的热点板块指引,市场资金心态浮躁,在2800点—3000点之间的宽幅区间内追涨杀跌,持仓量呈现有规律的放量和缩量。
第四阶段:现指盘整,总持仓量持续减少。进入9月份,虽有“金九银十”之说,但现指振荡走低,同时期指合约总持仓量于9月7日上冲到期指上市以来第二高点34894手后呈现逐级递减趋势,这表明多空双方都在平仓出局,越来越多的资金正在退出期指合约交易,市场中显露多空双方各自罢战的意味,但不排除中秋、国庆双节因素导致投资者对投资资金的谨慎而暂时离场因素。
第五阶段:现指暴涨,总持仓量剧增。国庆前三个交易日总持仓量缩减幅度减弱明显,现指企稳回升且有面临方向性选择迹象。节后我国宏观经济运行的积极因素不断增加,同时日美宽松货币政策增强全球通胀预期,从而推动现指暴涨,总持仓量逐日剧增,一轮上涨行情已经悄悄开始。
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