未来指数上升的空间仍会很大-第4页

三、10月数据基本向好，但未来仍存担忧

1、投资数据基本向好

10月份，规模以上工业增加值增长6.1%。自今年3月份以来，规模以上工业增加值增速已持续8个月保持在6%以上，需求总体平稳。前10个月固定资产投资同比增长8.3%，增速比前三季度小幅提高0.1个百分点。其中民间投资同比增长2.9%，比前三季度加快0.4个百分点。固定资产小幅回升主要受益于地产和民间投资回升，但民间投资也仅仅是低位略微回升。民间投资有几点特征：(1)东北地区挤水分效应持续缓解，贡献在回升(2)中部地区固投累计加快0.4个百分点，同时在10月底更新的PPP项目库中，中部地区增量显著，中部地区民间固投持续回升，可能和中部地区PPP项目推进有关。

投资中制造业小幅回落，基建因财政支出乏力而继续下滑，仅地产一枝独秀，但回升持续性存疑。11月以来，地产需求继续走弱，中旬30城销量同比创15年以来新低至-33%，终端需求继续降温。但中观数据上看，克强指数和发电量在2016年初开始底部回升，PMI三季度开始逐步走强，中国经济内生性需求开始恢复，企业进入补库阶段。