近期港股市场裹足不前,A股市场明显回调跌破3200点。对此,兴业证券全球首席策略分析师,研究所副所长张忆东表示。
金投网(www.cngold.org)4月24日讯,股指期货最新消息:
近期港股市场裹足不前,A股市场明显回调跌破3200点。对此,兴业证券全球首席策略分析师,研究所副所长张忆东表示,诸多因素抑制了A股和港股市场短线行情,二季度两地市场都迎来风险释放的短期颠簸期,但也恰恰是防守反击、立足长期的布局期;后续两地市场的支撑力量在于,行业龙头、优势企业强者更强、价值重估。
哪些因素抑制了沪港两地市场的上行?
张忆东:港股市场从3月底即开始调整,A股上周也开始出现明显调整。两地投资者结构不同,影响短期行情的关键变量也有差异。
港股市场方面,中短期依然是全球配置型机构、海外机构资金主导的市场,虽然中资北水南下的影响力越来越大,但港股定价权争夺战绝非一蹴而就地实现中资主导,中短期外资阶段性撤离仍会带来调整风险。2015年来自欧美等海外资金的比例保守估计在40%以上,此趋势下,外资不做空时就是“蜜月期”,外资做空时仍有“倒春寒”。因此,去年底以来的此轮跨年度港股行情蜜月期何时遭遇风险,需要观察欧美等海外资金降低港股配置的原因,短期来看主要是风险偏好的变化带来获利回吐。一季度港股行情带来的投资收益可观,并且一度在所谓“港股A股化”的喧嚣下爆炒,投资者开始担心月历效应“五穷六绝”的行情淡季。从3月底开始,特别是随着叙利亚和朝鲜地缘局势风险的上升,外资进行获利回吐的压力不断释放。
A股市场方面,当前A股依然是“稳中求进”大监管基调下的存量博弈市场,因此随着银监会密集发文,金融监管、金融去杠杆提速,银行委外资金的阶段性收缩成为A股行情的导火索。
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