周三(11月26日）亚洲时段，尽管黄金年初至今表现惊人且近期波动加剧，但该行对未来几个月的金价仍维持积极展望。黄金正处于史上表现最好的年份之一，年初至今的涨幅约为54%。黄金交易员通常将大量时间用于关注美国通胀报告、美联储政策调整、地缘政治冲击以及股市资金流动情况。然而，本周黄金市场的最大变数可能源自一个大多数交易员未曾留意的领域：日本当局对日元的潜在干预行动。
【要闻速递】
据相关媒体报道，乌克兰总统泽连斯基于周二公开表示，其已做好充分准备，将积极推进一项由美国支持的、旨在结束与俄罗斯战争的框架协议。同时，泽连斯基还表明，愿意就存在争议的问题与美国总统展开深入讨论，并着重强调，欧洲盟友也应积极参与到这一进程中来。
稍晚时分，美国前总统特朗普发声，称谈判目前已“仅剩下少数分歧点”。他还透露，自己已指示特使维特科夫前往莫斯科，与俄罗斯总统进行会晤；与此同时，安排陆军部长丹·德里斯科尔与乌克兰官员会面。
乌克兰国家安全与国防委员会秘书鲁斯特姆·乌梅罗夫于周二在社交媒体上确认，乌克兰与美国代表团针对日内瓦会谈所提出的协议“核心条款”已达成共识。乌梅罗夫表示，期待乌克兰总统泽连斯基能在11月“最早合适的日期”访问华盛顿，与美国总统特朗普共同完成最终协议的签署。
此次停火协议的内容详尽且具体，仿佛和平的曙光已然初现，给饱受战乱之苦的地区带来了一丝希望。
尽管大部分经济数据推迟公布，但隔夜公布的美国9月生产者物价指数（PPI）数据仍引起了市场的广泛关注。数据显示，剔除食品和能源价格后，9月核心PPI环比增长0.1%，增速低于市场预期的0.2%；同比上涨2.6%，为去年7月以来最为温和的涨幅。其中，60%的涨幅主要归因于汽油成本的上升。“新美联储通讯社”对此点评称，批发价格上涨的情况暗示，美联储首选通胀指标个人消费支出（PCE）的涨幅可能有限。
另外，改版后的ADP公布的周度数据显示，过去四周里，私人企业平均每周减少1.35万个岗位，相较于上一次公布的每周流失2500个岗位，裁员速度明显加快。市场普遍认为，这一数据的变化增加了美联储在12月降息的可能性。
央行的购金行为可能会继续，但他预计步伐将会放缓。“自2022年以来，黄金在全球央行储备中的比例显著增长，”他写道。“2022年黄金约占这些储备的13%，到2025年第二季度这一比例已升至约22%。在此期间，金价上涨了约125%，从2000美元/盎司升至4000美元/盎司以上。
虽然直观上看，金价与美元及美国国债收益率之间存在负相关关系，即美元走强使黄金变贵，从而降低需求，而收益率上升则增加了持有无息黄金的机会成本，但黄金与股指的正相关关系则没那么直接，”他说。“黄金传统上是首选的避险资产，因此往往与股指走势相反。但最近，金价跟随股指下跌，这是因为市场参与者抛售黄金以弥补股市亏损。
本周因美国感恩节假期，市场流动性降至季度低位：周三夜起减少，周四更稀薄，周五仅半日交易。日本深谙此规律，倾向在假日交易、流动性低、全球交易量萎缩、美元抛售冲击最大的时段干预汇市，故周三夜至周五成意外干预最高风险窗口，黄金与加密交易员或未警觉此风险。
Lien提醒，自营交易员需格外谨慎——意外日元干预不仅是波动事件，更威胁资金回撤：黄金或剧烈飙升、击穿止损、触及单日/总回撤限额、触发强平，或致双边交易大幅滑点。若在设每日限额平台交易，一条意外消息或定账户生死。保持警惕即做好准备。
【黄金技术分析】
昨日现货黄金开盘价格从4125上涨4144附近回落4122一线后再次起涨至白盘高点4155.8一线；之后价格维持高位4138-4151区间来回震荡，欧美盘价格震荡下跌至4109附近后反弹4138附近后再次震荡下跌4117一线，而后价格再度冲高4151附近回落4111一线后反弹拉升并在凌晨到达4159一线，之后价格震荡回落4127一线并收盘于4130附近。
黄金价格两次试探4110未果反弹，所以该位置是当前的强支撑。其次是4116-18一线以及4127-28附近，最近支撑4138附近。
早间黄金价格从4130附近开始上涨，那么短期4130下方支撑对于我们而言是无效的，所以目前多单只能在4135-38附近参与。
日内黄金价格必破4165一线，但是是直接冲破4165还是震荡回落后冲击4165一线，目前将有待考证；因此就可得出一个4160附近的空和一个低位多单。
如果价格直接冲破4165，回撤不会低于早间低点4130一线；回撤二次冲击就可能到达4122-4115附近后冲击。
晚间交易提醒：
17:00 瑞士11月ZEW投资者信心指数
20:30 英国财政大臣里夫斯公布预算方案
21:30 美国至11月22日当周初请失业金人数
21:30 美国9月耐用品订单月率
22:45 美国11月芝加哥PMI
23:00 美国9月新屋销售总数年化
23:30 美国至11月21日当周EIA原油库存
23:30 美国至11月21日当周EIA库欣原油库存
23:30 美国至11月21日当周EIA战略石油储备库存
次日01:00 美国至11月21日当周EIA天然气库存
次日02:00 美国至11月28日当周石油钻井总数
次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书
