今日周五（12月12日）亚盘时段，纸黄金目前交投于969元附近，截至发稿，纸黄金暂报969.75元/克，涨幅0.58%，最高触及972.09元/克，最低下探964.11元/克。目前来看，纸黄金短线偏向看涨走势。
【要闻速递】
2025年美国经济虽历经动荡，但表现仍超预期：标普500指数涨逾17%，关税冲击下通胀未飙升、失业率稳定，令市场对2026年普遍乐观。然而，美联储本周降息背后，就业市场已显露疲软——鲍威尔称之为“低招聘、低裁员”的经济中，裂缝正悄然显现。
ADP首席经济学家内拉·理查森指出，这种疲软或成2026年常态。因政府停摆致公共就业数据缺失，ADP的私人就业高频追踪更显关键。其数据显示，11月美国私人岗位减少3.2万，主因小微企业疲软：1-19人企业裁4.6万，20-49人企业裁7.4万，仅500人以上大企业增3.9万。小微企业占就业比重高，其“微小调整”（如不替换员工）累积效应显著。
理查森强调，华尔街乐观预期基于宏观因素（降息、财政刺激、AI回报等），但需时间渗透至小微企业；而实体经济根基的小微企业受微观压力主导，宏观驱动难改其行为模式。
劳动力市场“游戏规则”正以前所未有的速度变化：混合工作扩大竞争池，招聘不再受地域限制；“大辞职”潮让劳动者掌握议价权，薪资、奖金与晋升机会提升。这些变化使市场新进入者（尤其毕业生）面临更复杂挑战——三四年前毕业者的就业环境已截然不同。2026年就业图景，或因微观疲软与宏观转型的碰撞更趋复杂。
【最新纸黄金行情解析】
人民币黄金价格近期表现强势，技术面呈现多头格局。日线级别，价格已成功突破950元/克的关键阻力位，并维持在上升通道内运行，短期均线系统呈多头排列，MACD指标金叉延续，显示市场动能偏强。上方阻力关注960元/克整数关口，若有效突破，则可能进一步打开上行空间；下方支撑在945元/克附近。成交量温和放大，市场情绪偏多，但需警惕美联储政策预期反复及短期获利回吐风险。中期来看，美联储降息预期和避险需求仍为金价提供支撑。
