中国股市有一个期指交割魔咒,也叫到期日效应,也就是在期指交割日当天,消息面比较多变,各种传闻也较多,现货市场和期指市场容易出现突然性的较大波动,对应中国以下跌居多,这其中有何玄机呢?或者说隐藏着啥见不得人的东西呢?
虽然证监会没有认定有关各方涉嫌期指操纵牟利,但期指交割日魔咒再次显灵,而且成为一个典型,让投资者铭记于心。
就期指交易而言,分为套保交易和投机交易,美国市场中期货市场80%是机构投资者,持仓中80%被机构持有,日本是90%,主要是套保为主,而韩国以投资者居多。我国是以个人投资者居多,2010年12月底,我国沪深300期货交易资金总规模达到605亿元,个人投资者资金占487亿元,开户数60937户,个人投资者59812户,套保持仓不多,以纯粹投机持仓居多,因此期指交易更多的是投机成分。
既然是投机,玩的就是一种金钱游戏, 讲究立即赚钱、快速赚钱、大量赚钱,对于金融游戏玩家来说,问题不在于游戏规则是不是公平、是不是合法。他们唯一关心的是赚多少、赚多快以及被抓住的概率有多大。而中国由于法制不健全,投机盛行,市场操纵盛行,期指交易作为高杠杆工具成为投机者的乐园。
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