周日，意大利将举行修宪公投。反对阵营在民意调查中持续领先；然而，总理伦齐将其政治命运与此次公投绑定在一起，表示如失利将辞职。如果公投得以通过，这可能导致该国在2017年举行联邦选举。
不仅伦齐的下台会导致政治不稳定性，该国在63年内已经历经了17届政府，而且潜在政府僵局也可能会银行全国性银行业危机。媒体报道指出，如公投失败，8家意大利银行将面临破产风险。
凯投宏观经济学家Simona Gambarini表示，她认为从长期来看黄金仍具潜力，因大多数市场都低估了公投失利可能造成的风险。
“我们看到全球经济的风险正在上升。未来很不确定，我们相信对黄金有好处，”她说。
Jessica Fung也认为，市场忽视了意大利公投的风险；不过，她补充道，即使公投失败，短期内其对黄金的影响可能是有限的。她说道，公投失利欧元可能会遭到削弱，驱使美元走强，否定黄金的避险力量。
Fung表示，对一些投资者来说，在当前环境下，许多经济学家正在修改美国经济增长预期，美元看起来比黄金更具避险魅力。
美元受到支撑、黄金受到打压的一个主要因素是美联储准备在不到两周之后的会议上提高利率。经济学家和市场也预计，美联储将在2017年加息两次。
CME 30天美联储基金期货价格显示，12月升息的可能性为95%，明年将收紧约35个基点。
本周早些时候触及10个月低位之后，黄金成功吸引了部分逢低买入者，推动金价升至1172美元/盎司关键支撑上方。跌破这一水平将增加黄金回吐2016年全部涨幅，再次测试2015年12月低位的可能性。跌破1172美元/盎司之后，分析师将管制1110-1120美元/盎司区域和1100美元/盎司水平。
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