附：美银美林调查报告
下面的图表显示，当被问及本月最大的“尾部风险”是什么时，36%的调查对象认为——欧洲地区部分国家的选举会让欧盟解体是最大的风险；而有32%的调查对象表示：是特朗普执政后全球潜在存在的贸易战风险；另外13%的调查对象则认为——最大的风险是“全球债券市场的崩溃”。
本月最大的尾部风险是什么？
此外，需要大家引起注意的另外一个问题是：“你认为最拥挤不堪的交易是什么？”关于这一问题的调查结果与上个月的结论类似：41%的调查对象，同样也是占绝大多数的基金经理认为，是长期做多美元；而有14%的调查受访对象表示，是短期做空国债债券(从上月开始已经出现中等幅度的增加)；只有13%的调查对象认为是长期做多美国/欧洲公司债券。
最拥挤不堪的交易是什么？
在美国银行发起调查之前，有一个让人非常感兴趣的问题一直都未曾被外界注意到，这个问题就是：“对于持续8年的股票市场牛市来说，最有可能导致其终结的催化剂是什么？”
调查对象的回应结果是：“贸易保护主义”= 34%，“更高利率”= 28%，“金融事件”= 18%，“每股收益下降” = 15%。
牛市终结的催化剂是什么？
紧随其后的一个问题是：“你期待新的‘民粹主义政策’带来什么样的经济后果？” 调查结果暗示了一个奇怪的分裂：一方面，来自华尔街的基金经理们普遍认为，特朗普的政策会对股票市场有利——最明显的迹象就是人们看到标普指数一直在高位运行；另一方面，超过一半以上的调查对象表示，特朗普必定会推行自己的“亲民政策”，其对经济造成的后果可能有以下几种：滞涨、衰退或停滞不前。
热评话题