黄金

黄金面临着怎样的外部环境？

Mikanikrezai认为，近期黄金正变得更多看多，主要受到美元和美国实际利率疲软表现的影响，正是这两大关键因素影响了上述期金市场和黄金ETF持仓的积极变化。 

从12月19日起，美元和美国实际利率就大幅走低，使得不少投资者转而进入黄金市场。

就在12月中旬美联储刚刚加息，而特朗普税改也最终顺利通过，这本应该是推动美元和美国实际利率的。 

但Mikanikrezai指出，美元和美国实际利率走低实际上正是美联储的“锅”。

整个2017年美联储给出的信号其实很清晰，就是要维持中性利率在低水平，这从其点阵图上可以清晰看出。在这样的情况下，美元和实际利率的低迷就显得合理了。

尽管本周公布的美联储12月会议纪要显示一些美联储承压认为加息步伐可能快于12月中期预期，但由于缺乏在撇除货币政策宽松后金融环境中的实质性紧缩，对长期的美联储利率预期仍然偏向鸽派。