虽然周三黄金的价格没有继续走高，但仍然维持在1340美元/盎司左右水平。在贸易争端方面，市场预计风险将逐渐缓和，但即使如此，黄金却仍然在走高。
本周现货黄金价格刷新10个月新高至1346.79美元/盎司。市场对美国经济陷入衰退的担忧在加剧。此前公布的美国零售销售数据远低于预期，出现了2009年9月以来最大的收缩。值得注意的是，消费指出差不多是美国经济三分之二的来源，因此受到极大关注。此外，美国初请失业金数据也出现了连续三周增加，这些信号都使得市场对美国经济增长放缓有所担忧。
虽然一些分析师认为，去年四季度美国股市大跌是近期经济数据表现糟糕的原因，但也有一些分析师认为，这或许意味着这个历史上持续时间最长的经济增长期即将结束。Marex Spectron Group贵金属交易主管David Govett称：股市是坚挺的，怀疑美元的回调幅度不会那么大，因此黄金的这一上行走势空间有限。
这些影响因素带来的避险情绪成为了黄金上涨的只要原因，当然，还有很重要的一点就是美联储变得越来越鸽派。市场对美联储结束加息周期的预期在越来越大，这对黄金是个极好的消息。总体而言，黄金市场面对着大量的利好支撑，这也是其被长期看涨的原因。
黄金牛市的信号？金矿ETF交易量翻倍
规模达到110亿美元的VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）周二交易量飙升至两个月来最高。约9000万股价值超过20亿美元的ETF易手，这是该基金平常交易量的两倍，超过当天美国任何一只ETF。
GDX是最大的材料类ETF，主要追踪从事黄金和白银开采的公司，包括美国的纽蒙特矿业公司、加拿大的巴里克黄金公司和法内华达公司、以及澳大利亚的纽克雷斯特矿业公司等。
实际上，在不确定时期，黄金作为一种对冲工具深受投资者亲睐。与此同时，美联储的鸽派倾向也提振了金价。随着金价的飙升，投资者正在押注矿业公司将成为最大的赢家。
Sprott Asset Management称：当金价在很短的时间内上涨11%时，会提高矿企的盈利能力和利润率；近期金矿行业出现的并购热潮。
材料类ETF近期的表现确实要略优于贵金属ETF。数据显示，追踪贵金属的ETF本月累计流出资金约9.3亿美元，为去年9月来首次。虽然材料类ETF1月份出现资金流出，但本月的资金流出明显少于贵金属ETF，降幅约为2.12亿美元。
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