财经网站The Street分析师 Mark Hulbert预计,黄金2020年将迎来6.9%涨幅。
一方面,黄金通常并不展现出强劲的连续年增长特征,这与投资者对趋势的偏好相反,而相关的统计数据也佐证这一观点,即黄金一般并不呈现年复一年的上涨趋势。
另一方面,通胀水平持续维持在低位。根据克利夫兰联邦储备银行的测算,债券市场对未来十年的年通胀率隐含定价仅为1.71%,因此将黄金视为对冲通胀风险加剧的工具似乎并不会推动金价大幅走高。因此,尽管我们预期黄金在2020年将继续走高,但幅度不会明显高于其上涨年份的年平均涨幅。
仓位形势不再极端,黄金仍有上行空间
黄金基本面看涨,为其价格在2020年升至1800美元/盎司开辟了通道。作为今年抑制金价涨势重要因素之一的期货市场仓位极端状况现已缓解。三季度伴随金价涨势的消退,未平仓合约中基金净多头比例一度接近50%,但是如今这一比例已经回落到了31%的水平。
分析人士指出,黄金继续挑战更为广泛的风险情绪,一些为2020年交易做准备的交易员认为,这是购买一些黄金来对冲股指强劲上涨后的好时机。2019年几乎每个类别的资产价格都实现了两位数的涨幅,现在可能需要谨慎地采取一些防御措施,对冲2020年交易的风险,特别是在近期金价小幅下跌的情况下。
随着全球负收益率债券和央行的普遍降息来看,市场整体的收益率是走弱的,甚至基于过去的货币超发路径的堵塞,这种收益率的下滑是快速的,那么黄金价格在未来进一步走强也应当获取市场共识。
从目前来看,2019年12月至2020年3月美联储货币政策转向的概率不大,可能在2020年3月份以后开启降息的新博弈阶段,因而黄金价格最可能的低点或将出现在明年3月份,在4至6月份将随着经济数据及市场的一系列杂音将再次令金价出现反复。
金价可能在2020年三四季度因美国大选的反复博弈迎来转机,预计这个期间或将伴随着美股的共振性走弱,带来金价快速上行,即2020年金价的峰值可能出现在11月份,预计2020年黄金的价格波动区间1385-1635美元/盎司。
金投网黄金行情中心显示,北京时间14:02,今日黄金现货价格报1510.60美元/盎司。
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