“本次大跌有可能导致很多量化基金爆仓,因为如此大幅度的波动肯定超出了大部分模型的历史数据统计区间。而量化基金很多都带有杠杆的,爆仓会很惨烈。”
至于媒体上提到的做空机构将通过大跌获取暴利,该基金经理认为有夸大成分。他以桥水基金为例。该机构持有的空头仓位是在数月前市场流动性仍然宽裕时建立,但仅占桥水基金管理规模很小一部分,以目前桥水管理的资产规模以及股票下跌的幅度,桥水基金的空头仓位仅能减少部分损失,基金整体仍要遭受较大损失。
如果投资机构或个人想在股市大跌时才去建立空头头寸,券商未必能提供足够多的标的证券。裸做空获取暴利的难度远没有想象中容易。
高盛、梅隆银行紧急出手防爆仓
还有一些华尔街大机构,虽未爆仓,但可能已经在爆仓的路上,连高盛、梅隆银行这些大投行都不得不出手了!
据路透社,由于投资者大量撤资,高盛集团本周向其两个主要货币市场投资组合中注入了超过10亿美元,以市价从基金中购买证券。高盛称此举是为了在疫情造成相关压力之时,提振流动性的先发制人举措。
美国证券交易委员会文件披露,高盛从其金融广场货币市场基金(GS Financial Square Money Market Fund)购买了7.224亿美元的资产,并从其基金广场主要债务基金(GS Fund Square Prime Obligations Fund)购买了3.012亿美元的资产。
根据这两个基金的网站披露,投资者近日从这两家基金中净撤出了81亿美元,给流动性造成下行压力。高盛出手买入前,高盛金融广场货币市场基金的每周流动性水平为34%,到周五结束时已飙升至46%。
高盛出手挽救自家基金的举动是不寻常的,但在疫情影响之下并不罕见。
纽约梅隆银行本周也出资两次,共计21亿美元,以支持其下属的Dreyfus Cash Management,后者最近也遭受了大量投资者撤资。
在整个行业范围内,投资者已从主要货币市场基金中撤出了数百亿美元,这些资金被用于购买顶级公司债,造成市场流动性短缺。
SEC的规则规定,基金必须保持其投资组合中有至少30%的证券可以在五个工作日内转换为现金,以满足投资者的赎回要求。如果流动性跌破30%的门槛,董事会有权向投资者收取最高2%的赎回费,以减缓投资者的提款速度。他们还可以设置长达10个工作日的关卡。但是,这些举动不会受到投资者的欢迎。
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