今日周四（12月4日）亚盘时段，现货黄金目前交投于4186美元附近，截至发稿，现货黄金最新报4197.09美元/盎司，跌幅0.12%，最高上探至4216.61美元/盎司，最低触及4186.97美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看跌走势。
【要闻速递】
黄金在10月创历史新高后进入调整，周线布林带缩口横盘，5日与10日均线死叉，短期空头占优，但更似“蓄力”而非反转。4200美元关口支撑稳固，12月4日伦敦金现于此窄幅波动，未现实质破位。
12月4—5日将公布ISM服务业PMI与11月PCE物价指数，直接影响美联储政策预期。若PMI持续低于50或PCE超预期回落，将巩固降息预期，打压美元并助推黄金突破4140—4165美元阻力；若数据走强令降息预期降温，金价或下探4044美元前低，但回调仅限节奏，不改多头趋势。
俄乌和谈迟滞、美方推迟协议，避险资金由美元转投黄金，现货金价一度刷新近六周高点4262美元，避险属性强化。中东局势与全球贸易不确定性亦提供阶段性支撑。
全球黄金年产量自2018年徘徊于3400—3700吨，勘探开采周期长，增量受限；需求端则供需两旺，三季度ETF增222吨，金条金币需求连四季破300吨，机构与个人需求齐升。供给刚性叠加需求旺盛，为金价中长期上行筑牢根基。
【最新现货黄金行情解析】
从技术面看，黄金本轮调整空间已较为有限，关键支撑层次分明：4044美元的前期低点、4000美元整数关口及3960美元的30日均线，构筑起三重防御体系。一旦价格有效突破4130美元的10日均线阻力，将激活技术性买盘，推动金价向4400美元/盎司发起冲击。
对投资者而言，12月黄金市场需遵循“短期事件驱动、中长期趋势主导”的思路。短期重点关注12月9—10日美联储议息会议，若如期降息25个基点，有望成为金价重启升势的“催化剂”；同时紧盯12月16日延迟发布的非农就业数据，其强弱将左右2026年降息预期的定价节奏。
短线可在4200—4250美元区间布局多单，止损设于4044美元下方；中长线则可借调整分批增仓，核心逻辑在于全球央行购金潮延续及美联储宽松周期开启。国内投资者可关注沪金主力合约950元/克以下的低吸机会，或通过黄金ETF等流动性工具降低实物交易成本。
展望2026年，黄金上涨逻辑依然坚实：美联储降息空间或显著大于欧央行等主要央行，美元弱势格局难改；全球“去美元化”背景下，央行购金需求具备持续性。正如长江商学院所言，黄金已从单纯金融投资品回归战略货币属性，这一定价逻辑重塑将支撑金价在波动中不断刷新历史新高。
