4月纽约商品交易所6月主力黄金合约跌9.3%，创1983年以来最大单日跌幅，这也是主力合约2011年2月以来的最低收盘价。那么黄金价格暴跌的原因是什么？黄金价格未来的走势又会怎样呢？本文将就笔者的一些观点，与各位分享。
一、黄金白银价格暴跌的原因
此次黄金价格暴跌是由多重原因引起的。从基本面来看，利空金价的事件接连不断，具体包括量化宽松政策的提前退出预期、美国紧缩的财政政策、塞浦路斯银行业危机以及中国经济一季度数据低于市场预期等。在基本面不利的情况下，金价承受了较大的下行压力。而塞浦路斯央行抛售黄金的消息更是引发了市场对其他欧债危机国家出售黄金补充流动性的担忧。另外，1500点左右是之前市场多次确认的关键支撑位，市场预期金价在此位置会有较大反弹，而巨额空单一举击破此位，引发大量止损单平仓并进一步引发恐慌性抛售。
二、白银黄金价格未来走势
关于未来的黄金价格，由于导致黄金下行的基本面没有明显的改观，即使短期内有超跌反弹，也难成大气候。而长期来看，黄金作为一种抵御通胀的硬通货，依然值得投资。
1.短期金价难言触底
从基本面的角度而言，我们可以先看一下历史上大跌的几个基本面情况：1980年美国总统卡特宣布维护美国强权；1983年美国进入实际正利率时期，在这种情况下，金价的大跌意味着深度的调整。2006年为美国结束连续15次加息，但流动性仍然宽松，地产泡沫尚未破裂；2011年美国用扭转操作代替之前预期较强的QE3，同时欧元区危机导致金价大跌，但是当时经济较弱，QE3的预期仍然较强，因此这种情况下，大跌之后黄金价格继续上行。
目前的经济形势下，压制金价的主要因素有：第一，美国财政赤字的改善；第二，美国目前已处于实际正利率；第三美国财政政策、货币政策的正常化。黄金价格虽然有超跌反弹的机会，但更多的是趋势的继续。因此，笔者认为在目前基本面对金价较为不利。大跌之后虽然会有一定程度的反弹，但是若要希望一个中度的反弹，甚至重新进入牛市的格局还需要等待基本面的反转。
2.长期仍看好黄金白银的保值增值作用
自古以来，黄金就有货币的功能，在货币超发、地缘政治风险不断上升的背景下，黄金作为一种金属货币，其信用凭证的功能将愈来愈强。我们以原油和美国的基础货币作为参照。从全球能源的对比来看，虽然越来越多的能源替代品已经出现，但是这不改变原油这一损耗商品越来越稀缺的趋势。以目前的眼光看，原油的稀缺将推升油价以及通胀。而作为保值工具的金价也将随着油价的稀缺而走高。从货币的角度而言，黄金价值的高低取决于其与信用货币博弈的结果，黄金总价值对美国基础货币的比值比2007年金融危机前已经下了一个台阶，所以目前金价上涨相对于美元的整体货币的增长还是较为温和。
由于全球经济增速放缓，货币超发严重。金价、美元、澳元、欧元、日元等主要货币的剧烈波动意味着全球货币体系的不稳定。而经济复苏较弱，纸币发行较强的情况下，资产多元化势在必行。因此长期来看，黄金白银依然值得投资。
热评话题