黄金

　　因美联储(FED)暗示将实施进一步量化宽松政策，美元本周遭遇滑铁卢，从而刺激金价本周连续刷新纪录新高，距离1300美元/盎司关口仅有一步之遥。此外，由于近期公布的经济数据疲软，并未令投资者对于未来经济前景的看法有所改善，由此引发的避险情绪也利好金价。有分析师指出，短线金价可能面临短线调整，但从中长期来看，受美元前景不佳，经济数据疲软等因素影响，金价有望继续攀升高。

　　现货金9月20日至9月24日当周开盘报1274.50美元/盎司，盘中最高最低分别是1299.95美元/盎司、1271.20美元/盎司，收盘报 1296.10美元/盎司。前周收盘报1273.90美元/盎司，上涨22.2美元/盎司，涨幅1.74%。周K线图显示，现货金本周收于略带上下影线的中阳线，为连续第二周收高。

　　美联储公开市场委员会(FOMC)于北京时间周三(9月22日)02:15公布了市场期待已久的短期利率决议和政策声明，宣布维持联邦基金基准利率在 0%至0.25%的水平不变，政策声明中暗示将在必要时进一步采取量化宽松措施。美联储政策声明公布后美元大跌，金价在当日则刷新纪录高点。随后几日美元继续走软，从而推动金价不断刷新纪录高点。

　　美联储在政策声明中表示，将维持利用所持证券到期回笼资金进行再投资的政策，如果需要刺激经济、提高通胀率，将会进一步采取量化宽松措施。令黄金受到追捧。

　　此次美联储虽然并未改变政策，但对进一步量化宽松“打开大门”，利率决议公布后，美元大幅走低，主要非美强劲上扬。投资者涌入金市从而对金价构成提振。同时，分析人士指出，市场可能出现的更多流动性也将为黄金提供支撑。

　　俄罗斯外贸银行(VTBCapital)分析师AndreyKryuchenkov表示，预计美联储会在今年晚些时候出台新一轮的量化宽松政策，政府进一步购买资产将导致美元走软并加大通胀压力，从而提振黄金的吸引力。

　　瑞银集团(UBS)分析师Edel Tully表示：“美联储扩大资产负债表规模加剧了市场对货币贬值的恐慌，英国央行(BOE)效仿美联储的可能性及日本央行(BOJ)对日元的干预等对黄金来讲都是很有利的中期支撑。”

　　此外，本周公布的欧美经济数据普遍表现疲软，这对市场避险情绪有所提振，从而支撑金价。

　　美国劳工部周四(9月23日)公布的数据显示，美国9月18日当周初请失业金人数增加1.2万人，至46.5万人，预期为45.0万。全美地产经纪商协会(NAR)周四公布数据显示，美国8月NAR季调后成屋销售年化月率上升7.6%，低于预期的上升8.4%。8月NAR季调后成屋销售总数年化为 413万户，预期为410万户。

　　美国商务部周五(9月24日)公布的数据显示，经过季节性因素调整后，美国8月耐用品订单月率下降1.3%，至1911.7亿美元，创2009年8月以来最大跌幅；预期下降1.0%。商务部周五公布的数据显示，美国8月新屋销售年化月率持平，总数年化为28.8万户，预期为30万户。

　　欧元区周四公布的数据显示，欧元区Markit9月服务业采购经理人指数(PMI)初值降至53.6，为2月来新低，预期55.5；8月为55.9。同时，欧元区第三季制造业增长步伐降至1月来最低；欧元区Markit9月制造业采购经理人指数初值降至53.6，为1月来最低，预期54.5；产出指数则从8月的57.1降至54.4。

　　ETF Securities分析师WilliamRhind表示，金市正对经济不确定性作出回应，并且任何有关疲弱经济的消息，对金市而言均是多头信号。Rhind称，黄金仍在对另一轮潜在的量化宽松策略以及未来货币走势作出反应。

　　今年黄金投资需求上涨，市场对全球经济形势、金融市场稳定性和货币前景的担忧提振黄金购买需求。世界黄金协会(WGC)驻土耳其经理Cihan Goksel周二表示，全球黄金需求第二季度上涨36%，达到1,050吨。

　　主要因美元不断贬值，国际现货黄金过去一周持续刷新纪录高位，1300美元/盎司也即将告破，而该价位是之前众多机构对金价年内的最高预估值。鉴于黄金的涨势过于迅猛，一些机构已陆续开始调高金价预期值，部分人士认为金价年内有望升至1500美元/盎司。

　　巴克莱资本(BarclaysCapital)技术分析师表示：“在1300美元/盎司的区域发生获利回吐是很正常的现象，但我们看多的观点不变，现在的支撑位为1,258/71美元/盎司。”

　　法国巴黎银行(BNPParibas)分析师Anne-LaureTremblay表示：“黄金或因短期获利回吐打压而有所回调，但考虑到美元疲软和长期通胀预期，黄金上行势头依然强劲。”

　　法国巴黎银行周三将对第四季度金价的预期由1245美元/盎司调高至1270美元/盎司，目前预计2011年第一季度平均金价为1280美元/盎司，6月份的预期为1,225美元。该行目前预计2011年的平均金价为1290美元/盎司，6月份的预期为1245美元/盎司。

　　该行指出，黄金上市交易基金(ETF)已经在金市中占据越来越重要的低位，年内剩余时段以及明年有望继续录得净流入。

　　MF Global预计，金价未来数周将升至1350美元/盎司。该机构指出，黄金的上行动力主要来自于美联储发表的声明，金矿商解除对冲的操作，以及技术性上涨动能。该机构指出，虽然黄金已经出现超买，但这种状态已经持续逾一个月，因此“无伤大雅”。

　　AmericanPrecious Metals Advisors的执行董事Jeffrey Nichols预计，金价12月底之前有望触及1500美元/盎司。

　　知名研究机构CapitalEconomics周四表示，因在全球经济存在不确定性以及金融系统仍然千疮百孔的情况下，投资者寻求避险，黄金明年至少有望升至1400美元/盎司。

　　德意志银行(DeutscheBank)分析师DanielBrebner表示：“市场预计美联储会出台有关扩大量化宽松的声明，新资金的注入增强了市场对长期通胀压力加大的预期。另外，爱尔兰和葡萄牙主权债务风险加剧，欧洲央行(ECB)或会采取行动以应对挑战。再加上美元可能会持续贬值，金银价格有可能在下季度大幅走高。”

　　高盛(Goldman Sachs)近日表示，低利率环境将促使金价进一步走高，美联储再度重启量化宽松政策将令金价涨势加速，黄金将提前到达该机构的6个月目标价1300美元/盎司。

　　该机构指出，纽约Comex期金的净多头头寸已接近年内最高水平，但黄金ETF上月仅温和上升，并且在过去三周持稳，这也就意味着，若黄金ETF持仓势头出现追涨，那么黄金6个月内可能涨至1300美元/盎司上方。高盛对黄金一年内的预估值为1365美元/盎司。同时，该机构称，若美联储提前收紧货币政策，那么金价较长期而言将面临显著的下行风险。

　　DundeeWealth Economics首席经济学家MartinMurenbeeld预计，因各国央行、珠宝行业及个人投资者对黄金的需求居高不下，黄金价格将继续上涨。

　　哈莫尼黄金(Harmony)首席执行官GrahamBriggs表示，黄金可在年前涨至1500美元/盎司。