黄金

上周五公布的美国11月份非农就业数据为增加3.9万人,大大弱于之前市场增加15万人的预期,于是美元指数大幅下挫,跌破80,而金价则受此刺激再度登上1400美元/盎司之上,上周五金价收于1414.07美元/盎司。期货总持仓水平上周下降1.11%。从COMEX期货市场的总持仓变化来看,上周期货市场持仓水平为80.50万手。COMEX期货基金净多头持仓为24.48万手,较前一周上扬3.18%。SPDR黄金ETF持仓上周增加12.95 吨,持仓水平为1298.03吨。

从国内黄金市场来看,上周白银波动高于黄金。上周内白银与黄金走势基本相同,相比于前一周五,白银上扬10.11%,而黄金上扬3.69%。黄金/白银比值,从前一周五的48.31,下降到上周五的46.97(白银报价单位为元/克)。

诺安基金管理有限公司12月1日宣布,诺安全球黄金基金即将发行。诺安全球黄金基金成为国内首只黄金基金,开创了我国基金业的“黄金”时代。在目前金价处在历史高位且中国黄金消费异军突起的背景下,诺安黄金基金的推出其影响并不局限于基金投资者增加了黄金这个投资品种。

根据媒体报道,诺安全球黄金基金其主体投资标的为有实物黄金支持的黄金ETF。黄金ETF与投资者熟悉的股票ETF很类似,所不同的是将一揽子股票换成黄金现货,并以基金份额价格的变动反映黄金现货减去应计费用后的价格变动。黄金ETF在交易所上市交易,交易手续便捷、交易成本较低。在2003年以来,黄金进入一轮牛市的大背景下黄金ETF很快就受到市场投资者的青睐,成为黄金投资的一个重要渠道。

不仅如此,在符合一定条件后,购买黄金ETF的投资者还可以赎回的方式获得实物黄金,以全球最大的SPDR黄金ETF为例,代表客户的机构参与者进行股份创设和赎回的(个人投资者必须通过机构中介进行赎回),且最小创设和赎回单位为10万股。SPDR黄金ETF发行之初,一份基金对应着十分之一盎司的黄金。但是随着基金管理费用的不断扣除,目前的一份基金对应的黄金重量小于十分之一盎司。即便如此,最小创设和赎回单位为10万股也相当于接近300多公斤的黄金。

因此,投资者参与诺安全球黄金基金等同于购买了以美元计价的国际现货黄金,在一定条件下可以通过份额赎回获得实物黄金。

诺安全球黄金基金的推出,无疑打开了国内基金投资者购买美元计价的国际黄金的新渠道,中国资金对于全球实物黄金投资的影响将有可能通过国内黄金基金的募集和国际黄金ETF持仓的变化体现出来。

从基本面分析,本周内无重量级经济数据发布,金价走势将受到技术走势和投资者情绪牵引。从技术分析,由于金价上周五的急涨,快速RSI已经逼近80。金价短期内累积了一定的技术回调动能。我们认为,周内金价将在可能挑战1420~1425美元/盎司的历史新高后出现2~3%的技术性回调,金价回落到 1380~1385美元/盎司一线。

预计,国际黄金现货一周阻力位1425.56,支撑位1380.45,国内黄金T+D一周阻力位304.67,支撑位294.35。国际白银现货一周阻力位30,支撑位28.50,国内白银T+D一周阻力位6360,支撑位6040。