黄金

上周五现货黄金继续回调，冲高至1768美元一线后在晚间大幅回落，最低下探1723.45美元/盎司，最后收于1745.36美元/盎司。今天早盘时间金价小幅回落后反弹，预计今天金价仍将维持震荡调整的格局。

基本面分析：

1、美元指数方面：美国商务部上周五公布的数据显示，美国6月商业库存月率上升0.3%，至1.519万亿美元，预期上升0.5%；美国6月商业销售月率上升0.4%，至1.188万亿美元。美国6月份商业库存增幅远低于预期，表明美国企业对经济增长势头的看法较为保守，并且正在将库存维持在较低水平上。

另外，美国商务部的数据也显示，美国7月零售销售月率上升0.5%，至3904.2亿美元，预期上升0.5%；6月零售销售修正后月率上升0.3%，初值上升0.1%；美国7月剔除汽车的核心零售销售月率上升0.5%，预期上升0.2%；6月核心零售销售月率修正后上升0.2%，初值持平。美国7月零售销售和核心零售销售均创下3月来最大月率涨幅。

美国商务部指出，因消费者在汽油、电子产品和其他物品上的支出增长，美国7月零售销售上升，部分缓解了对美国经济的担忧情绪。上周五美国公布的重要经济数据还有美国8月密歇根大学消费者信心指数，初值为54.9，远低于预期水平的63.0，亦低于7月份水平63.7。另外，美国纽约联储主席杜德利表示，美国经济增速较预期的显著放缓，其已经下调了对未来经济复苏步伐的预期。

2、欧元区方面：欧盟统计局上周五公布的数据显示，欧元区6月工业产出月率下降0.7%，为去年12月份以来的最大月率降幅，预期持平；年率上升2.9%，为去年1月份以来最小年率增幅，预期上升4.4%。世界银行行长佐利克上周五表示，由于欧洲发生主权债务危机，世界经济前景变得更加不确定。

佐利克指出，相对于美国经济问题，欧洲经济问题更加棘手和严重。08年金融危机以后，新兴经济体增长良好，发达经济体复苏情况糟糕。但在过去数周当中，世界经济从上述不平衡的复苏进入了新的、更加危险的阶段。佐利克敦促欧洲领导人抓紧处置主权债务危机，并指出欧盟的结构性缺陷使之难以实现有效经济改革。

意大利财政部长特雷蒙蒂也在周六呼吁，欧元区必须通过更为紧密的财政合作对抗面临的债务危机。特雷蒙蒂提议欧洲国家发放联合债券，通过分摊成本，减少某些欧元区国家的举债压力。但这项提议立刻遭到了德国的反对，德国财长朔伊布勒认为，欧元债券会使得一些成员国的财政纪律变得更为散漫。朔伊布勒表示，如果没有稳固的财政，统一货币的基础也将不复存在。

欧洲债务问题离真正解决还有很长的路要走，而就目前来说第一步就是要稳定当前动荡的局势和增强市场对欧元区国家的信心。欧洲央行对西班牙和意大利国债的购买已立马见效，西、意两国的国债收益率迅速降至5%上方，在很大程度上稳定了投资者的恐慌情绪。下一步德法两国领到人将在周二进行会晤，试图联手解决欧债问题，预计会对欧洲的债务局势起到一定的缓和作用，进而对金价形成短期的打压。

3、其他方面：德国商业银行上周五表示，部分上市交易基金已从金市撤资。芝加哥商业交易所（CME）上周三宣布，对于新建Comex100黄金期货头寸的投机性保证金要求将从每份合约6075美元提升至7425美元，对现有头寸的维持保证金要求将从每份合约4500美元升至5500美元。

消息公布后，大量投机盘获利了结，金价回落至1800.00美元/盎司下方。另外，全球最大黄金上市交易基金上周持仓量大幅减少26.13吨；全球最大白银上市交易基金上周持仓量大幅减少304.56吨。两大ETF同时大幅减仓，表明随着金融市场归于平静，前期的获利多头开始获利了结。

总的来说，黄金价格在上演了将近一个半月的疯狂上涨后终于迎来短期技术性的回调。近期各方风险事件逐步趋势，而影响黄金走势的关键仍将是市场对全球经济前景的担忧和对全球经济二次探底的预期，以及欧债危机是否会向西、法、德、意等国蔓延，我们应该予以密切关注。

技术分析：

从日线图来看：

EMA6与EMA24在布林中轨金叉后上行，EMA6线上穿布林上轨，k线触及2倍布林上轨后下探，目前与EMA6粘滞，布林上下轨开口继续变大，上轨1723，中轨1577，威廉指标在极限高位位置撞顶后下行，ROC指标远高于零轴，MACD双线在零轴上方粘滞后分开，红柱由长变短。信号偏多，但有一定超买迹象。

从4小时图来看：

EMA6与EMA24在布林中轨上方，目前k线、EMA6线和EMA24线三线粘滞，威廉指标在中位下方，ROC指标远高于零轴，MACD双线在零轴上方粘滞后死叉，绿柱变长变短。信号偏震荡。

从30分钟图来看：

EMA6与EMA24布林中轨下方反复交叉，目前两线粘滞，并支撑k线，威廉指标在中位上方，ROC指标略低于零轴，MACD双线在零轴下方粘滞，红柱冒头。

重要压力位置：1751，1757，1763，重要支撑位置：1736，1730，1723。

重点关注上方1751的压力位置，下方1723的支撑位置。

操作建议：从日图上看，金价触及2倍布林上轨后下探，做多动能减弱，且有一定超买迹象，但是没有明显做空信号；从40分钟图上看，价格和均线粘滞，走势震荡；从30分钟图上看，MACD双线粘滞，均线粘滞，指标指示不明确，操作风险较大，可降至5分钟图上配合观察。