黄金

主要原因在于经济动荡下美元安全性难以得到保证；2013年金价可能转而下跌，但下行空间有限

黄金价格上周出现明显下调，但澳新银行大宗商品研究部门仍然对黄金的未来走势保持乐观，将明年二季度黄金价格预期由每盎司1800美元上调至2200美元。

澳新银行认为，金价将会持续上升至2012年，直至美联储于2012年末、2013年初收紧货币政策。上调金价预测的理由还包括，由于美国经济陷入困境，美元安全性降低，投资者开始转向黄金。对宏观经济、主权和银行债务风险的担忧，将继续助长央行和投资者购买黄金的热情。

近期，在欧洲金融市场动荡助长下，金价一度升上1910美元/盎司，打破历史纪录变成了平常之事。澳新银行研究人员称，“这导致我们很难预测金价阻力位。”

韩国、俄罗斯等新兴市场国家央行近几个月来也加入到了购金的队伍中，预计这些国家将会支撑未来对黄金的需求。自欧洲主权债务危机恶化以来，新兴国家央行黄金出售量降低，这将抵消ETF基金黄金购买量的减少以及金矿主的反对冲行为。

在过去的十年中，央行每年为市场提供450吨黄金，而在2010年，各国央行总计净购买黄金87吨，这是21年来央行首次成为黄金净购买者。

澳新银行称，在中国，由于缺乏投资渠道，珠宝将继续得到追捧。预期在未来的3-4年中，中国的人均黄金消费量将达到印度水平，总需求或将超过每年200吨。

“目前来看，近期黄金供给大幅增长的可能性不大，而废金回收将可能弥补一部分缺口。”澳新银行的报告认为。

报告还表示，推动金价飙升的根本原因是美联储主席伯南克在8月的会议上宣布将维持美元低利率政策至2013年。“这与澳新银行此前看空美元、看多黄金的观点相符。”

报告预计，到2013年，因美国量化宽松政策告一段落、美元利率可能上升等，投资者对于黄金的偏好可能会降低，大型ETF基金也将开始抛售黄金。而在亚洲央行的购买支撑下，金价下行空间也有限，预计2013年末黄金价格将跌至1480美元/盎司。