黄金

行情回顾：

昨日市场走的相对平静，欧美股市全线上扬，风险偏好持续改善，包括黄金在内的避险资产遭到抛售，现货黄金温和收跌。

基本面：

美国商务部周三公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国7月份工厂订单较上月增长2.4%，至4，531.7亿美元，创3月份以来最大增幅，预期增长1.9%。

民间就业服务机构周三发布的报告显示，8月ADP就业人数增加9.1万人，低于分析师预期的增加10万人。同时，美国7月ADP就业人口修正后为增加10.9万人，初值为增加11.4万人。

美国供应管理学会芝加哥分会周三公布的数据显示，8月芝加哥采购经理人指数(PMI)从7月的58.8降至21个月低点56.5，预期为53.5。

昨日凌晨美联储公布的8月会议纪要显示多数委员已经认为美国经济前景已经恶化，需要作出相应的政策加以改善，不过，在开始的美联储官员柯薛拉科塔的矛盾讲话中，让市场不知所措，在提到是否有必要实施进一步的刺激工具时，讲话的内容向进一步货币宽松的政策上倾斜了一点，使之与上周美联储主席伯南克放言有关QE3的讯号得以遥相呼应。

QE3疑云仍未散去。市场预计美联储(Fed)和欧洲央行或放松货币政策以刺激经济，避险情绪再次被激发，这增强了黄金作为保值资产的吸引力。美国经济今年上半年的表现不振，国内生产总值(GDP)增长环比年率不足1%，引发衰退疑虑。而且失业率一直高于9%。

不能忽略经济前景所面临的风险，而且主要偏于下行风险。对发达国家经济复苏能力的担忧，增强了黄金作为保值资产的需求。鉴于劳动力市场的疲弱，美联储认为2012年物价增幅料在较低水平。这为实施新的量化宽松创造了条件。

黄金走势再次缺乏方向性，后市将主要关注周五的非农就业数据，若数据不佳将进一步增大QE3推出概率。在经过相对疲软的一天之后，黄金在30日迎来一波上涨行情。在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布会议纪要之后，一些委员对必要时刺激经济措施的讨论，让贵金属投资者重新燃起进一步货币宽松的希望。目前可用的工具有：1）进一步量化宽松；2）延长现有债券组合的持有期；3）降低储备金利率。9月会议延长至两天的决定，也在市场引起可能宣布新的货币宽松的猜测。

经济数据：

欧元区7月失业率为10.0%，预期9.9%，前值9.9%；年率上升2.5%，前值上升2.5%。意大利8月CPI初值月率上升0.3%，预期上升0.2%，前值上升0.3%，年率上升2.8%，前值上升2.7%。

加拿大第二季度GDP年华季率下降0.4%，预期上升0.1%，前值上升3.9%；季率下降0.1%，前值上升1.0%。

美元指数方面：

从技术上来看，美元继续保持低位震荡走势。今天短线支持在73.90，短线重要支持在73.70。今天短线阻力在74.20，短线重要阻力在74.50。若美元指数跌破73.80，将会向73.60甚至73.40左右的目标调整。美元指数在没有站稳在74.70之前，美元的反弹幅度不会太大。

ETF持仓，对全球最大的黄金上市交易基金统计表示，截止9月1日黄金持仓量为1232.31吨，与上个上个交易日持平。美国公司的白银ETF持仓9746.8吨，与上个上个交易日持平。ETF仓位不增不减，维持观望态势。

技术面：

日线图，日K线收出下影线较长的阴星线，上冲周一高点附近回落，与前日K先形成局部尽头线，看空；从均线上看，金价一度击穿10日均线，而后触底反弹，收于10日线上方；5日均线持续上行，5日均线即将金叉10日均线，5日均线仍受制于10均线，谨慎看空。

从BOLL线上看，继续沿20日BOLL中轨维持反弹，看多；MACD维持下行趋势，下行速度放缓，绿柱继续收敛，下行动能减缓，看空；KDJ于54附近金叉上行，短期看多；9日RSI逐渐走强走到61附近，开始徘徊；TRIX持续下行，黄金价格近期看空。

4小时图，4小时K线连续收出极线，趋势不明；4小时BOLL线沿中轨上方运行缓慢上行，布林不断收窄，多空态势不明，等待方向选择，看空；TRIX维持上行态势，逐渐走强，看多；4小时MACD逐渐走强，维持上行态势，但红色柱体不断萎缩，出现背离形态，看空；KDJ与70附近死叉下行，看空。

黄金压力位：378.70-380.30-385.40，支撑位：371.10-369.50-365.40。

白银压力位：8650-8720-8780，支撑位：8385-8320-8230。

综合看来，日内看空，震荡下行，以做空为主，本周以总体以做空为主，谨慎做多。

操作建议：

天通金368.50附近建仓做多，止损367.50，于380.30附近做空，止损381.30；白银8720附近做空，止损设在8770，于8320附近做多，止损8280。