黄金

基本面：

需求分析：

据世界黄金协会(WGC)在8月中旬发布的《2011年二季度黄金需求趋势报告》中指出，因外汇储备多元化需要和抵制通胀与欧美主权债务危机对本国经济影响，中国、印度、韩国和泰国央行大规模增持黄金，这一行为同时刺激着越南和印度尼西亚等南亚诸国对黄金的需求出现升温。

据报告指出，在东南亚地区黄金投资需求当前已超过珠宝消费，据统计数据显示，该地区2010年金条和金币总需求为132.8吨，接近2008年触及的纪录高位141.4吨，而今年上半年的需求仅略低于去年同期水平，表现同样强劲。随着黄金传统淡季第二季结束，时间进入9月这个金价历史上屡创新高的月度，节庆的加持将继续为金价上涨提供动能。

欧元区：

据上周欧元区即各主要成员国公布PMI数据显示，欧元区8月Markit制造业PMI终值自7月的50.4 跌至49.0，8月初值为49.7，为近两年时间来首次低于荣枯分界线50，制造业产出和新订单急剧衰退，表明欧元区经济复苏步伐面临停止的可能。其中，法国8月制造业PMI自2009年7月以来首次跌破荣枯分界线，德国8月Markit/BME制造业PMI亦是连续第四个月出现下降，创2009年9月以来最低水平。

与此同时，希腊债务风云再起，希腊议会专家委员会上周三表示，直线上行的债务规模和高企的基本赤字已令希腊债务问题失控，政府的中期财政措施值得令人怀疑，而其与芬兰签署的双边协议，亦是与欧元区7月特别峰会确定的救助希腊第二套计划的精神相悖，此举为希腊能否获得欧盟、IMF及欧洲央行(ECB)的下批援助计划凭添新的变数。

美国方面：

据美国劳工部(DOL)上周五(9月2日)公布的8月非农就业报告显示，美国8月非农就业人口与上月持平，增幅为零，创下近一年来最差记录水平。

分项指标显示，8月美国私营部门就业人数仅增加1.7万人，大大低于预期的增加10.5万人；制造业就业人数下降3000人，而此前却是预期增长0.8万人；8月份包括州和地方政府在内的政府部门总就业人数继续减少1.7万人。同时，却失业率依然维持在9.1%的高位，糟糕的就业数据再度令美国经济复苏的疲软凸显，加之IMF和白宫相继下调美国经济增长预期，以及美联储官员立场趋软，为应对经济的二度探底QE3恐已处于箭在弦上不得不发的境地了。

中国方面：

人民币兑美元上周自周一至周三连续三个交易日刷新汇改以来创下的新高，据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布数据显示，上周银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价分别为：8月29日，1美元兑人民币6.3883元；8月30日，1美元兑人民币6.3849元；8月31日，1美元兑人民币6.3867元；9月1日，1美元兑人民币6.3859元；9月2日，1美元兑人民币6.3896元。在当前美元受到美国经济疲软拖累的情况下，人民币稳步升值步伐不止，当前有直逼5时代的趋势，同时也表明在内、外部因素共同作用下，人民币国际化步伐出现了加速的趋势。

此外，据上周四公布的PMI数据显示，中国8月官方制造业采购经理人指数为50.9，相对前值50.7出现小幅回升，亦为人民币继续走强起到了支撑作用。

英日巴瑞：

上周四英国商会(BCC)宣布削减英国今、明两年经济增长预期，将英国2011年GDP增幅预期由此前的1.3%下调至1.1%，2012年的GDP增长预期亦由2.2%下调至2.1%。日本政坛上周再起更迭，强硬派首相野田佳彦上台，在日本灾后重建过程中国际评级机构穆迪发出调降日本主权债务评级的同时，日本政府会否继续强硬出手干预日元汇率值得市场关注。巴西央行上周三意外降息50个基点，至12.0%，此举大大出乎市场意料，在全球经济前景大幅恶化的情况下，虽然共同面临严峻的通胀形式，但巴西此举令新兴国家央行货币政策分歧开始显现。瑞士经济部长上周三亦是表示，虽然瑞郎仍旧被大幅高估，形势十分严峻，但一段时间内政府不得不忍受之，此举表明瑞士政府对瑞郎汇率的干预已经失去控制，令避险王者再度虎归山林。

ETF持仓：

从上周ETF持仓数据来看，全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust基金持仓，仅8月31日增持1.51吨，其他四个交易日均维持不变，截止9月3日黄金净持仓量1232.31吨，相对上周8月22日至8月26日的减持58.45吨，情况大有改善，表明机构在经过一阶段获利了结后再度呈现净增持态势。而全球最大白银ETF—iShares Silver Trust基金持仓，却在8月30日大幅增持25.75吨，相对上周8月22日至8月26日的减持39.38吨，由减持开始转向净增持，随着银价的再度启动，机构对后市上涨预期再度体现。

总之：

随着时间步入9月全球金银消费旺季开始来临，兼职处于避险和抗通胀需求，全球各大央行为稳定本国经济纷纷加大黄金储备，成为金价上行的一大主因。

欧元区方面，除了经济增速放缓外，欧债阴霾不散，成为引发避险的一大引线。美国方面，随着糟糕非农数据的公布，加之包括IMF和美国白宫在内的各大机构纷纷下调美国经济增长预期，QE3已到了不得不发的境地。

中国方面，人民币稳步升值不止，国际化步伐出现加速迹象，随着美元、欧元的疲弱难止，人民币的崛起势所难免，未来国际货币格局空间更加动荡。而英商会下调英国经济增速预期，日本整体更迭，巴西央行意外降息50个基点，瑞士政府已无力干预瑞郎走势，均为全球经济和货币市场带来了新的不确定性

ETF持仓方面，经过上周机构进行一部分获利了结的举动，伴随着金银调整结束展开新的升势，后市逐步转向净增持的可能较大。下周市场焦点，除了美国的QE3进展和欧元区的债务情况发展外，全球五大央行的将公布的利率决议亦值得投资者关注。

技术面：

美元指数：

周五美元指数盘初开于74.65水平，早盘时段，美指区间震荡，震荡区间为74.30-74.69，欧盘的尾盘在74.30形成双底形态后反弹，美盘开始由于非农数据原因盘中刷新日内高点74.76，尾盘收于74.70附近，上周五日线以小阳线报收，上周连续4个交易日收于阳线，本周美指主要以反弹为主，周线收于小阳线，现在周线运行于20日均线附近，短期受20日均线压力，整体来看，美指并没有突破近期的盘整区间，上方的关键阻力在88.71-76.72的下降趋势线上，上方关键阻力在75.12，下方关键支撑在73.55，下周可能继续以反弹为主。

欧元兑美元：

欧元本周主要以回调为主，日线连续4个交易日收阴，日线图上5日均线下穿10日均线形成死亡交叉，短期来看，欧元仍会继续下跌，周线以中阴线报收，阴线吞没前两周的阳线，下周可能会以续跌为主，但是不会发生单边走势，可能会震荡下跌，因为从1.1874开始上涨，现在是C浪的回调延续，回调的幅度不会太大，下方的关键支撑在1.4040-1.3850，上方关键阻力在周线的5日均线附近1.4355-1.4550，随即指标RSI死叉向下，KDJ位于50之上拐头有形成死叉迹象，下周整体操作以逢高沽空为主。

英镑兑美元：

本周五英镑以小阳线报收，短期受到1.6130一线的支撑，但短期来看，受美元指数反弹影响，非美货币整体趋势偏弱，英镑周线仍以阴线报收，且整体收于10日均线之下，短期的双顶形态初步形成，双顶的关键颈线位置在1.6560附近，下周走势主要以续跌为主，上方的关键阻力在1.6278-1.6350，周初测试这两个为主，可以尝试空单进场，下看1.6129-1.5918，随即指标MACD，KDJ，RSI均显示空头，故短期趋势偏空。

国际原油：

原油本周前三个交易日均已反弹为主，周四以高位反转十字星报收，周五收于大阴线，周线收于一上引线较长的小阳线，日线上看，短期仍处于反弹走势，整体趋势偏空，上方关键阻力在88-91.22，下方受10日均线和20日均线的支撑，而从周线上看，自114.18开始下跌以来，现整体仍处于下跌趋势中，且前期的头肩顶形态并未完全消化，现在将面临头肩顶的关键颈线位91.28的压力，预计下周仍以区间宽幅震荡为主，关注区间83-91.28。

道琼斯指数：

本周五导致收于大阴线，短期受到20日均线的支撑，周线收于以上引线较长的倒锤头线，整体趋势仍然偏弱，而从K线形态看，上周收于大阳线，现在运行在11240附近，下方的关键支撑就是11200,11200是月线的60日均线为主，同时也是道指从6469.95开始上涨的第一波高点附近，故下手出现大幅下跌的可能性不大，可能会延续反弹，震荡向上。

国际黄金：

本周五受美国非农数据影响金价上破本周的关键阻力1840和1856位置，收于1882附近，日线收于一光头光脚大阳线，多头动能重新得到释放，黄金进入九月，可能会重新启动新一轮的涨势，冲破前期历史高点1912一线指日可待，而从周线上看，黄金收于一下引线较长的小阳线，预示下周仍会进一步冲高，9月3日-9月10日是江恩理论中关键的时间周期，也就是下周，尤其是9月7日，是24节气中的白露节气，是江恩轮中轮的165°回调位，日线和周线的随机指标均显示向上，只是短周期指标有超买或者顶背离，但是不会影响下周整体的多头走势，下周黄金就可能测试1912的历史高点附近，主要看在1912附近形成双顶还是突破1912，如果突破1912，那么上方的目标先看 1702+（1912-1724）*1.236=1934附近，如果在9月7日冲击历史新高，那么短期就有回落形成双顶的可能，明日周一金价可能会在亚盘跳空高开，继续震荡上行，下周整体操作仍提逢低做多为主。

国际白银：

本周五白银日线收于大阳线，盘中冲破头肩底的关键颈线位42.5一线后开始加速上行，现圣体仍然位于上升通道内，MACD位于0轴之上有黄金交叉迹象，RSI位于50之上的多头区间内，短期的阻力在前期的高点44.25以及上升通道线的顶部45.5一线，下方关键支撑42.50-41.50，而周五的收盘位置在43.24，是白银从49.78到32.15的斐波那契0.618的回调位上，同时AO AC指标均已绿柱出现，多头动能逐渐增强，GATOR处于多头放量趋势中，预计下周白银整体走势仍会以多头为主，但是上升动能可能没有黄金将近，主要是震荡上行，操作上主要以逢低做多顺势操作为主。

下周关注数据：

09月05日

欧元区 16:00 8月综合采购经理人指数 51.1

欧元区 16:00 8月服务业采购经理人指数 51.5 51.6

欧元区 16:30 9月Sentix投资者信心指数 -18 -13.5

欧元区 17:00 7月零售销售 100.97

欧元区 17:00 7月零售销售年率 0.8% -0.4%

欧元区 17:00 7月零售销售月率 -0.1% 0.9%

09月06日

欧元区 17:00 2季度家庭消费季率 0.2%

欧元区 17:00 2季度GDP年率 2.5%

欧元区 17:00 2季度GDP 23475.91亿欧元

欧元区 17:00 2季度固定资本总额季率 1.9%

欧元区 17:00 2季度GDP季率 0.8%

欧元区 17:00 2季度政府支出季率 0.5%

美国 19:45 9月2日当周美国国际购物中心/高盛连锁店销售年比

美国 19:45 9月2日当周美国国际购物中心/高盛连锁店销售周比

美国 20:55 9月2日当周美国红皮书商业零售销售月比

美国 20:55 9月2日当周美国红皮书商业零售销售年比

欧元区 21:00 9月3日当周欧央行黄金储备

欧元区 21:00 9月3日当周欧央行外汇储备

美国 22:00 8月ISM非制造业支付价格指数 56.6

美国 22:00 8月ISM非制造业就业指数 52.5

美国 22:00 8月ISM非制造业新订单指数 51.7

美国 22:00 8月ISM非制造业指数 51.5 56.10

9月07日

美国 05:00 9月5日当周美国ABC/华盛顿邮报消费者信心指数 

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押申请指数周比

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押购买指数周比

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押贷款申请活动指数

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押再融资指数周比

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押贷款购买活动指数

美国 19:00 9月3日当周美国MBA抵押贷款再融资活动指数

09月08日

欧元区 19:45 9月8日欧央行基准利率 1.5% 1.5%

美国 20:30 8月27日当周美国连续申请失业金人数

美国 20:30 9月3日当周美国首次申请失业金人数

09月09日

美国 03:00 7月消费者信贷总额 24271.10亿美元

美国 03:00 7月消费者信贷总额较上月 56.680亿美元

美国 04:30 8月29日当周美国(周)M2货币供应 95400亿美元

美国 04:30 8月29日当周美国M1货币供应较上周 201.0亿美元

美国 04:30 8月29日当周美国M2货币供应较上周 179.0亿美元

美国 04:30 8月29日当周美国(周)M1货币供应 21060亿美元

美国 04:30 9月7日当周外国央行和国际帐户持有美国债券30亿美元

美国 22:00 7月批发销售总额 3598亿美元

美国 22:00 7月批发销售总额年比 15.4%

美国 22:00 7月批发库存总额年比 15.8%

美国 22:00 7月批发库存总额 4586.67亿

美元美国 22:00 7月批发库存总额月比 0.8% 0.6%

美国 22:00 7月批发销售总额月比 0.6%

美国 22:30 9月2日当周美国ECRI领先指标

下周黄金白银关注支撑阻力：

天通金：

第一支撑372；第二支撑368.5；第一阻力376；

第二阻力378.3；

现货白银：

第一支撑3450；第二支撑8300；

第一阻力8650；第二阻力8750；

天通金和现货白银实时点位会根据最新消息和数据进行及时调整。