黄金

上周，贵金属整体震荡下跌。周初，来自奥巴马提议加税以为经济刺激计划注资的消息，打开了贵金属下跌趋势的大门。随后，欧元区频传利好，包括德法希三国首脑会议明确指出，希腊不会退出欧元区，而希腊方面也表示将恪守诺言削减赤字；欧盟领导人强硬言论，力推欧元区共同债券进入可选方案。同时，以欧洲央行为首的G7央行联手向市场注入美元流动性稳定欧洲银行系统也功不可没。此外，有传闻称，金砖五国正考虑增持欧元区的债券，市场风险情绪大为改观，欧美股市连续5日收涨，贵金属避险魅力削弱。但因欧元区债务还还没能彻底解决，法国银行业、外围国家风险敞开仍然存在，贵金属下跌并不干脆，在周末意大利评级下调后，贵金属实现底部小反弹。

天通金上周开盘报375.01元/克，最低回落至361.56元/克，最高反弹至379.52元/克，收盘报370.84元/克，报收下引阴线，跌幅2.79%；现货白银开盘报8332元/千克，最低回落至8079元/千克，最高收盘报8494元/千克，收盘报8287元/千克，报收十字星，跌幅3.19%。截止发稿，天通金报373.86元/克；现货白银报8332元/千克。

基本面：

美国总统奥巴马当地时间(9月8日)公布4470亿美元就业方案帮助提振美国经济，并将请求国会通过主要为员工和企业提供减税优惠的议案。该就业方案中的多数资金将在2012年拨付。虽然后期，美国多名共和党领导人周二(9月13日)对奥巴马总统上周提出的通过增税以刺激经济及创造就业的计划表示反对。但对周一欧美股市起到了明显支撑，致使贵金属打开下行空间。

1、美国财政部公布的数据显示，美国8月政府预算赤字为1,341.5亿美元，7月为赤字1,294亿美元，去年8月为赤字905.3亿美元。8月赤字规模高于预期的1320亿美元，利空美元

2、全美企业经济协会(NABE)旗下的经济学家在他们最新的预测中预计，美国经济今年的增幅可能仅有1.7%，5月份该协会的预期为增长2.8%。经济学家并预计2012年美国经济将扩张2.3%，低于5月份预计的增长3.2%。 利空美元

3、美国商务部周三公布的数据显示，美国8月零售销售月率持平，预期上升0.2%，前值修正为上升0.3%，初值上升0.5%。 利空美元

4、美联储(Fed)周四公布的数据显示，美国8月工业产出月率上升0.2%，预期上升0.1%；同时，美国8月产能利用率为77.4%，预期为77.5%。  基本持平

5、费城联储周四公布的报告显示，美国9月费城联储制造业指数为-17.5，低于预期的-15.0。利好美元

6、美国劳工部周四公布的数据显示，美国9月10日当周初请失业金人数上升1.1万人，至42.8万人，预期为41.0万。利空美元

7、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值为57.8，高于预期水平的56.5。利好美元

1、意大利发债：

意大利周二发售了64.85亿欧元的BTP固息国债，其中包括38.65亿欧元的五年期国债，该品种国债得标利率录得5.60%，创欧元区成立以来同类国债的最高水平。欧洲央行在标售前后均买入意大利国债，但购买量不大，这暗示10年期意大利国债收益率有可能再度升向6%。10年期意大利国债收益率日内上涨9个基点至5.67%。意大利国债收益率攀升令欧元区债务危机忧虑升温

2、法国风险敞口：

周三美国信用评级机构穆迪投资者服务公司14日下调法国两家商业银行--兴业银行和农业信贷银行的信用评级，并决定维持法国巴黎银行的信用评级不变，但继续将其列入可能下调评级的观察名单。

3、欧元区共同债券：

欧盟委员会主席巴罗佐周三(9月14日)表示，欧盟委员会将很快把欧元区共同债券纳入可选提案，但警告称这不会终止欧债危机。

4、德法力挽希腊

希腊总理帕潘德里欧周三在与德法两国领导人进行电话会议后表示，希腊承诺将采取一切必要措施实施预算承诺，同意将实施所有改革措施。法国总统萨科齐，德国总理默克尔表示，他们确信希腊未来仍将是欧元区的成员，并将希腊总理严格有效地实施所有改革措施。德法领导人称，重要的是坚持救助计划内的财政目标。

5、五大央行联手救援

由于欧洲主权债务危机导致银行间的不信任感上升，近期欧元区银行业在寻找美元融资方面再度吃紧。因此欧洲央行周四称，将与美联储、英国央行、日本央行、瑞士央行合作，采取三次提供美元流动性的操作，期限约三个月，涵盖今年年底，欧洲央行的操作将采用固定利率，全额分配为基础的方式，定于10月12日，11月9日和12月7日进行。

1、周一，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货12日在大幅震荡后小幅收高，因美股及欧元从盘中低位反弹有助于阻止原油期货的跌势。

2、周二，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货13日收盘大幅上涨至每桶90美元上方，为一个多月以来首次，因交易员预计美国原油库存可能下滑，且美元走弱；但伦敦布伦特油价小幅下跌。

3.周三，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收盘走低，此前政府公布的数据显示9月9日当周美国成品油库存增加且汽油需求疲弱，令交易员忽略了美国原油库存大幅下滑带来的利好影响。

4.周四，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收盘走高，因全球主要央行采取行动提振欧洲银行业的流动性，且该地区主要领导人表示将支持受困的希腊，这缓解市场对欧元区债务问题的担忧并推动美元走软。

5、周五，受欧元区相关担忧及美元走强拖累，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收盘大幅走低，同时美国消费者前景低迷也引发投资者于周末前卖出。

历史美国SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量一览2011-09-17 04:50:33　1251.91　+10.6吨2011-09-14 05:18:28　1241.31　-0.61吨

历史美国iShares Silver Trust（SLV）白银ETF持仓量一览
2011-09-14 12:57:14　9956.32　+30.29吨2011-09-13 07:52:33　9926.03　+78.75吨

1、此前，希腊副财长萨切尼迪斯表示，负债累累的希腊将于下月用完现金，凸显该国需要拥有下一笔欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)援助款项的资格。萨切尼迪斯表示，希腊在10月份无疑还有调配空间，他在回应该国政府将还能够支付薪资和退休金多长时间时表示，希腊政府正尽力促使国家能继续运作无虞。德国在贷款问题上态度强硬，朔伊布勒表示，除非希腊满足必要条件，否则想要获得贷款“免谈。”希腊问题始终悬而未决，依然是欧债关注重点

2、意大利面临评级下调的风险。国际评级机构穆迪(Moody)曾在6月17日表示，可能会在未来90天内下调意大利评级，当前穆迪对意大利的评级比AAA低两个级距，惠誉和标普则分别低三个和四个级距，穆迪可能会在本周五前追平这一差距。

3、经过五大央行重启美元融资操作的影响之后，主要非美货币的止跌反弹。美联储下周将召开利率会议，并将公布未来货币政策方向，而是否实施QE3的悬疑也将揭晓。

4、近期，巴西媒体报道称，金砖五国将考虑联合增持欧元债券来帮助欧洲财政受困国家，相关决定预计9月22日金砖五国财长与央行行长会议做出，但巴西央行未予置评。目前“金砖五国”分别为巴西、俄罗斯、印度、中国与南非，如果达成一致贵金属将面临下行调整。

技术面：

现货白银周线上，自10年8月27低点以来的中长期上升趋势还保持完好。中期上，上周报收十字星，但价格走势明显下移至前期震荡区间以下，但底部前期高点给与的支撑明显，本周将在震荡中寻找方向，主要震荡8494-8079区间。日线上，上周五报收带上下阴线的小阳线，走势波动于周四长阴线范围内，上升趋势还没能完全开启，且上周四行情跌破上升趋势线后，周五最高上触该趋势线后回落，当前仍在上升趋势线下震荡调整，若再次冲高失败，下行调整还将继续。4小时上，周五收盘于主要上升盘整通道之下，但早盘跳空高开于支撑线上，故短线偏多，但高位8391附近阻力重重，当前能否企稳需进一步观察。今日操作上，可以8391-8258区间突破为信号，顺势操作，上破看多，目标8497；下破看空，目标8195、8085。

天通金周线上，中长期趋势当前仍保持完好，但08年以来的上升平行通道对历史高点形成显著打压，近期有望继续位于通道上轨阻力及中轨支撑震荡。而上周报收下引阴线，调整区间已下移，行情当前仍整体偏弱，但上下阴线皆长，本周继续区间震荡可能较大，区间379.52-361.56。日线上，指标高位别离，上方双顶明显，周五报收带上下引线的小阳线，目前没能上破日线图375.60左右关键阻力位，且上升趋势线压力及布林带中轨压力依然明显，没能完全站稳375.60之前，仍保守看待。4小时上，高位头肩顶形成后，当前价格位于头肩顶颈线位震荡，需观察能够成功站稳颈线位阻力。今日操作上可以375.60-370.25区间为参考，破位顺势操作，上破看多，目标379.50；下破看空目标365.08、361.68。