早盘贵金属继续下行,因隔夜美联储推出的政策是OT操作而不是此前市场预期的第三波量化宽松政策,市场对该政策能否刺激美国经济感到怀疑,隔夜在此政策推出后美股三大指数暴跌都超过2%。今天亚洲早盘亚太股市承袭隔夜美股的暴跌,全线下跌,香港恒生指数下跌暴跌4.12%,台湾加权指数下跌3.07%,其他主要股市跌幅也都在1%以上,而且由于隔夜欧洲意大利的15家银行评级被下调刺激避险和流动性需求,美元亚洲早盘急剧上涨,另外由于OT操作会抬高短期利率,这无疑也给了美元上涨的新支撑,贵金属也因此受到压制。
市场认为虽然此前的预期得到了联储的兑现,但是这与此前市场和联储一直遵循的”巴浦洛夫实验”原则不相符合,联储推出的这项政策,并未能刺激市场的信心,而且市场认为OT政策实质上没有对现有的经济起到任何实质性的刺激,但显然当前的对市场的定价是以QE3为基础而非是以OT为基础,所以市场的定价再重新修正,OT政策的糟糕预期无疑加剧市场的抛售。
不过从另一个角度看,美联储的政策像是一个信号在警告那些依然进行美元套利交易(Carry Trade)的投资者,美元的宽松午餐接近结束了,考虑到欧洲的银行流动性危机,以及未来一段时间内随着美国短期利率的回升,美元或摆脱近期的颓势,亚太市场作为以前美元套利交易的主要集中地,未来将面临巨大的美元资本流出压力。
对于黄金的影响现在要观察两点,一是美国短期利率,二是欧洲的债务危机向银行系统扩散的速度,如果美元的流动性问题持续蔓延或者欧洲更多的银行出现流动性问题那么黄金的融资工具功能或促使其进一步下跌。
技术面:
贵金属短线的下跌空间有所缩小,6小时线SSD指标已经接近触底,不过日线上贵金属都出现了死叉形态,暗示其上涨走势受到压制,午后冲高回落风险很大,黄金阻力1781-1787,支撑1769-1767,白银阻力39.80-39.90支撑39.30-39.10。
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