黄金

基本面分析：

1、保证金调整：芝加哥商业交易所（CME）上周五（9月23日）宣布再次上调黄金、白银期货交易日保证金要求。将投机客交易COMEX100黄金期货保证金要求从此前的每个合约9450美元提高至11475美元，上调幅度高达21.4%。同时，将投机客交易COMEX5000白银期货保证金要求从之前的每个合约21600美元提高至24975美元，上调幅度为15.6%。加之国际金融市场系统性暴挫引发市场套现热潮涌现，包括黄金在内的避险资产遭到抛售，受此打压金银价格遭遇暴搓。

2、欧元区：随着欧债危机日益恶化，欧元区经济增速持续放缓，市场对欧元区经济出现衰退忧虑越发加剧。在此背景之下，欧洲央行(ECB)降息预期日益高涨，目前多家机构均预计欧洲央行恐将于10月降息50个基点。而上周四(9月22日)公布的欧元区PMI数据显示，欧元区9月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值自8月的51.5降至49.1，自2009年8月来首次跌破荣枯分界线50；欧元区9月Markit制造业PMI初值降至48.4，创两年来最低水平，作为推动欧元区经济复苏主力的制造业也遭遇萎缩。

3、中国央行：中国央行(PBOC)行长周小川上周六(9月24日)表示，因欧元区改革仍在进行之中，故目前让新兴市场经济体就如何进一步帮助欧元区对抗债务危机做出决定还“为时尚早”。虽然在上周五开始召开的二十国集团会议上，金砖国家均表示愿意对欧盟解决债务危机施以援手，但因并无具体实施细则，该承诺并无实质性效果。加之，中国央行副行长、国家外汇管理局局长易纲上周四亦是指出，中国对解决欧洲债务危机帮助有限。

总之，因市场套现热潮再现，以及芝加哥交易所再度提高金银保证金比例，令金市在当前本就脆弱的局面下再度承压暴挫。欧元区在深受债务危机困扰的背景下，上周公布的PMI数据亦是表现糟糕，特别是欧元区经济复苏的主力制造业表现糟糕，令欧元区经济出现衰退的忧虑挥之不散，市场对欧银降息预期强烈再现。中国央行行长、副行长相继表示，中国对欧洲债务危机帮助有限，表明金砖国家对于无条件援助欧盟恐难实现。整体来看，全球经济衰退引发金融市场动荡不安，金融危机再度来袭忧虑再起，令市场套现热潮涌现，金市亦是承压难逃。

技术面分析：

1、日间回顾：金价日间亚市开盘后小幅反弹，于1665一线承压回落，跌破下方1630一线支撑后，便一泻千里，直线下挫击穿整数关口1600，最低下探至1531.7一线，即长期上升通道下轨附近，现货金下跌约100美元，之后因逢低买盘介入，黄金价格展开短线剧烈反弹，再度回到1630一线。银价日间相对于金价，盘中跌幅更显猛烈，晨间亚市反弹屡屡受阻于38.5一线，之后便急速下挫，延续至欧市，盘中最低下挫至26.03，跌幅近17%，下跌逾10美元，之后展开剧烈反弹，逼近30一线。

2、现货黄金：日线上，金价经最近两个交易日大跌，跌穿中期上升通道下轨1720一线，跌至长期上升通道1550附近，之后避险买盘介入，日间出现报复性反弹，逼近上方1630一线之后承压，当前日均线系统整体已死叉后呈空头排列，下方1500—1530一带将是考验金价当前能否止跌的关键。小时线上，金价自跌破前下降通道后急速下挫，步入新的下降通道，下行趋势转强，空头排列的均线系统严重发散，技术指标RSI和KDJ严重超卖，若动荡局面能有所改善，金价在1530一线企稳有望。

3、现货白银：日线上，银价自跌破39一线支撑后，连续大跌三个交易日，盘中跌幅最高时近40%，回吐近9个月来所有涨幅，日线下探至今年一月低点附近，即26一线，午间欧盘时有所反弹，当前日均线系统开始展开空头排列，MACD极弱难振，近期支撑考验26一线。小时线上，银价自向下跌穿前下降通道下轨后，继续下破重要支撑39位置，之后便一泄如注，连破下档多重支撑，击穿五一以来低点33一线，触及年初低点26一线方暂时止跌回升，技术指标持续弱势，短线仍偏弱。

综上，虽然金价日间因避险买盘介入出现报复性反弹，但短期剧烈暴挫严重挫伤市场人气，加之国际金融市场面临局面并无根本性改变，全球经济二度探底忧虑依然挥之不去，金价本次下跌能否止跌将考验1500—1530一线，白银虽然在26一线获得暂时支撑，但因白银商品属性较重，若国际大宗商品继续下行恐将令其继续承压。整体来看，金银触及下档强支撑后虽有报复性反弹，但短期仍恐极弱难振，趋势扭转尚需时间考量。

晚间操作建议：

天通金：

空单：333—333.2，止损80点，目标324—314。

支撑：一档329，二档322，三档315。

压力：一档333，二档340，三档347。

现货白银：

空单：6130-6150，止损70点，目标5700-5300。

支撑：一档5650，二档5350，三档4950。

压力：一档6100，二档6350，三档6600。