上周澳洲联储与欧洲央行联手降息，美联储虽然没有行动，但却暗示仍不放弃QE3，全球宽松的货币政策环境，正给黄金注入新的上涨动力。
自11月1日日本央行再度扩大资产购买规模之后，黄金价格一路走高，从1680美元/盎司附近涨至1770附近。
从2001年开始，黄金牛市一直持续至今，货币超发与通胀高企，是黄金“十年”的根本驱动力。伴随着通胀一路走高，纸币贬值，对黄金的保值需求快速增长，推动黄金价格从250美元/美元一路飙升，最高触及1920美元，累计上涨1670美元，涨幅668%。
但因9月22日美联储没有推出新一轮资产购买措施，只是推出了“卖短债买长债”的“扭转操作”，试图以此来压低长期市场利率以提振经济。扭转操作不同于资产购买计划，不会增加货币供应量，因而黄金价格闻声一路下跌，并在日线图上形成一个双顶形态，最低触及1532美元/盎司。
澳洲联储、欧洲央行分别于11月1日、11月13日将基准利率分别下调0.25%，以支持经济增长。美联储虽然在11月3日的货币政策会议上保持利率不变，但承诺，会在必要时采取进一步行动，以使美国经济更加强劲。
本周英国央行也将公布最新利率决议，在这次会议上英国央行是否会宣布采取QE3，将成为市场关注的焦点问题。
英国央行货币政策委员会委员费舍尔表示，英国出现二次衰退的风险很大，并称完成当前这轮资产购买计划后，或还需再次购买资产(即实行QE政策)。
纸黄金表示，许多大型银行的策略师都预计美国势必会推出新一轮货币宽松措施。
尽管美联储最新的政策声明并未明确表示未来可能采取更多宽松措施，但瑞士信贷(Credit Suisse)、RBC和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)等机构的策略师指出，美联储可能会在明年年中之前推出第三轮资产购买措施(即QE3)。
11月4日媒体调查显示，多数华尔街分析师认为，缓慢复苏和疲弱的美国就业增长，将促使美联储采取更多措施刺激经济。
有关美联储下一步行动的市场预期可能会在未来几周形成，因为一连串美联储官员的讲话可能会揭示未来政策走向。另外，11月23日还将发布美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)最近一次政策会议的会议纪要。
如果投资者相信，美联储采取的更多行动会提振国内经济，就可能卖出美国国债，转而追捧股票等高风险资产，令黄金价格受益。
美联储在去年11月宣布上一轮定量宽松措施时就出现过这种情况，当时投资者连续五个月抛售美国国债。
另外，美联储资产规模的扩大加剧了有关通胀的担忧。物价上涨使黄金成为最大的受益者，通常会促使投资者买入黄金保值。
北京时间13：40，工行纸黄金价格报360.70元/克。
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