黄金

今日美元兑人民币基准汇率:6.3173

『截止到1月18日最大的ETF净持仓量』

黄金 净持仓量: 1255.67吨 持仓增减量:1.51吨

白银 净持仓量: 9516.75吨 持仓增减量: 吨

『基本面分析』

「宽松因素已至」

1/IMF寻求新增贷款资源

IMF1月18日发表声明，寻求新增贷款资源5000亿美元，其中包括最近欧洲承诺增加注入2000亿美元资金。该组织预计，今后几年内，全球融资需求约为1万亿美元。

2/事实宽松到来

中国央行公布的统计数据：

A/截至2011年12月末，广义货币（M2）供应量达到85.16万亿元。这一数字比11月末的82.55万亿增加了2.61万亿元。即2011年12月，M2新增量就达到了2.61万亿元。

B/从M2在12月单月的新增量来看，2.61万亿已属于天量范畴。即便是在货币政策极度宽松的2009年，M2单月新增规模最高亦不过2.4万亿元。

-----------分析认为，由于这一规模比2009年的任何一个月都要高，尽管政策基调仍为“稳健”， 但货币宽松还是在去年末悄然到来。

C/央行统计显示，2011年11月、12月新增人民币贷款达5622亿和6405亿元，总共1.2万亿元新增贷款的规模在临近年末放出，令人吃惊。

-----------市场人士表示，导致2011年12月份M2天量增长的原因为：信贷增长、理财产品大规模到期以及财政存款的集中投放。

-----------资本市场对此的反应：国内A股，和以基本金属铜为首的大宗商品纷纷企稳上扬。

3/欧洲第二轮LTRO规模或可达万亿

A/里昂证券（CLSA）最新表示，2月29日第二轮欧洲央行3年期LIRO的规模更大，据传其规模达到1 万亿欧元。

B/著名空头Chris Wood也承认，对此前做空欧洲金融机构的交易策略做了180度转变，建议弥补这些空头仓位。

-----------LTRO的规模是否将一直膨胀到荒唐的水平？让我们拭目以待。

------------总而言之，当中国央行，欧洲央行（假设其投入1万亿欧元LTRO）和美联储（ 市场传言其将启动QE3）争相注入流动性时，你警惕过货币的投放对通胀的时滞性影响了吗？钱（纸币）太多了！你考虑过黄金应该是什么价钱了吗？

『技术面分析』

「今日分析」

天通金：K线多头排列，震荡上行

支撑:336---334.5

阻力:340---342

现货白银: 震荡上行

支撑;6110-6060

阻力:6300-6410

天津宝鑫盈贵金属经营有限公司

研究中心Jerry 杨

2012-1-19

(仅供参考，投资者决策风险自负)