［基本面回顾］
昨天白银全天震荡，早上33.1开盘后，在欧洲盘初开始拉升，最高至33.9的位置，随后在美盘延续在小区间33.5－34之间的震荡，没有表现出方向。日线收于33.65，呈一根略带上影线的小阳线。
昨天欧洲统计局公布了欧元区2012年1月的年通胀率，预计为2.7%，与去年12月的通胀率相同。欧洲央行设定的通胀目标为2%，但已经连续数月有所下降。去年11月和12月，德拉吉上任后连续两次下调ECB基准利率，但通胀情况趋于平稳。目前外界的预期是通胀率可能会进一步下滑，同时ECB有必要在今年的3，4月再进行一次降息操作，这是投资者需要密切关注的未来情况。
昨天数据较多，早间中国官方公布了PMI采购经理人指数。数据从12月份的50.3升至50.5，表明制造业活动再次出现增长。此前预计当月官方PMI为49.6，表现好于预期。
欧元区下午公布的PMI终值升至48.8，但连续第六个月低于50的荣枯分水岭。1月初值为48.7，去年12月终值为46.9。法国从12月的48.9小跌至48.5，与初值持平，为两个月低位，且为连续第六个月低于50的荣枯分水岭。升至51.0，高于初值50.9和12月终值48.4。英国升至52.1，高于预期的50.0，前值由49.6修正为49.7。
美国1月份ADP民间调查就业增长17万人，市场预期为18.2万人。另外12月数据从32.5万人修正至29.2万人。
ADP数据历来和非农数据相距不远，而就业持续增长是宽松政策预期降低的标志，对于黄金不是一个利好的信号。
晚间美国公布的1月份ISM指数54.1，与预期持平，预期为54.5。高于50说明制造业呈增长状态。
昨天，欧美股市继续走高，而美元指数再度收于5日均线下方，方向不是很明朗。原油再度承压下行，创下新年以后的最低点，铜则震荡走高，收复了前一天的小阴线。大宗商品市场走势不明确，白银也窄幅震荡，建议观望。
［技术面分析］
白银的1小时线走平趋于横盘整理，并没有像黄金那样1小时级别的底部抬高情况发生。4小时线布林带收口走平，指标中性，没有方向。8小时线似有勾头，但1小时线没有方向之前，8小时线做空也显逆势。而做多似乎也并不安全，上方有日线半年线压力。建议白银暂时观望，等方向明确，客户群内会有及时通知。
［操作建议及区间参考］
操作建议：银价延续了32.9－34之间的箱体震荡，方向不明，建议观望。等行情明确后再行操作。
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