黄金

本期走势及分析

春节之后黄金、现货白银较节前上涨势头明显，多方一度占据主导地位，金价，现货白银价位均有大幅提升。特别是周五两者均在下午达到周内最高位，但晚盘开始之后遇到上方重要阻力位后，空方发力，黄金价格、现货白银开始回落。黄金上周开盘352.79元/克，周内最高触及357.72元/克，最低下探至347.98元/克，最终收报350.33元/克；周内涨幅达3.75%，周线图收成一根上影线较长的小阴线。现货白银上周开盘6886元/千克，周内最高触及6976元/千克，最低下探至6690元/千克，最终收报6803元/千克；周内涨幅达5.15%，周线图上收成一根上下影线略等的小阴线。从技术形态上看黄金、现货白银元宵之后或有小幅回调。上周美元指数市场表现空方依旧强劲有力，被打压至低位之后，回调一直受阻，上方压力位始终难破。

上周新闻点评

一、欧洲央行：评级机构影响公债成本

欧洲央行研究显示，主权债信评级遭到降级和公债利差走升互为因果。评级被调降一次，被降国家的借贷成本涨幅或高达1个百分点。据悉目前许多人将欧债危机恶化和欧元区经济愈发疲软归咎于评级机构。批评家称调降时机不对，作为对投资者有重大影响的评级机构，它每次调级会吸引投资者注意力，导致本已遭受重创的国家借贷成本上涨。研究报告称评级机构不仅跟随市况还推动市况，他们的决策影响范围要远大于每次报告中涉及的国家。这是欧洲央行首度发表探讨此议题的报告。

欧洲央行表示，平均来说，标普调降一个级距，希腊利差就相应上扬98个基点，爱尔兰为增加65个基点，葡萄牙是33个基点，一个百分点等于100个基点。报告表示，有证据清晰证明这一过程是双向的，不禁令人存有这是否会不断扩大的质疑。自2009年1月以来，希腊债信评级遭标普七次调降，从A降至现在的垃圾级别CC。而同期希腊在公开市场中的借贷成本也从不到5%升到逾35%。标普发言人对此做出回应称，标普的评级并非由“公债利差所驱动,而是依据我们在公开标准中包含的多种因素”。

二、希腊危机持续

希腊财政部长韦尼泽洛斯上周四表示，除了希腊政府努力之外，欧洲央行也必需参与希腊的旧债换新债协议。他表示，希腊要成功达成纾困协议，有赖于就业改革以及希腊银行资本重组等问题的解决。希腊总理帕帕季莫斯进一步撙节财政的措施仍未获得广泛的政治支持，而这种支持也是达成减债协议、避免无序违约的一个关键条件。但目前帕帕季莫斯与政界领袖的会议仍未确定结果。

希腊官员最近几周反复表示，达成债务协议已经不远；欧盟经济暨货币事务执委雷恩上周四也重申，债务交换协议可能在本周末之前达成。欧元区财长计划在周一批准希腊的第二轮抒困融资方案，其中包括官方新融资协议、民间债权人自愿接受的损失规模，以及希腊必需采取的新改革措施。随着希腊与银行和保险业者的谈判接近尾声，焦点转向了欧洲央行和其他央行是否及如何参与换债协议的问题，以及如何说服希腊党派领导人支持改革，以便能够及时达成1,300亿欧元的纾困协议。各方均担心旧债换新债协议仍不足以将希腊债务相当于国内生产总值的比率降至120%的可持续水准。

三、德意志银行亏损

德意志银行周四公布第四季录得税前亏损，投行部门在主权债危机的打击下低迷不振，投资业绩糟糕且遭遇诉讼费用，都是录亏的原因。第四季德意志银行税前亏损3.51亿欧元(4.63亿美元)，上年同期则为盈利7.07亿欧元，据悉之前银行和券商给出的预估为获利10.5亿欧元。德银资产与财富管理和零售银行部门税前获利为3.92亿欧元，小于投行业务企业银行与证券部门的税前亏损4.22亿欧元。德银之前最强的获利来源业务—债券产品部门营收当季下挫38%。企业投资业务减记已经达到7.22亿欧元。

四、制造业数据转好

Markit和摩根大通对30个国家采购经理的调查显示，今年伊始全球一些制造业大国向复苏迈出试探性的步伐。Markit首席经济学家克里斯•威廉姆森表示：“今日的数据似乎表明，全球经济的情况远远好于很多人在2012年开年时所担心的。”该调查显示，1月的全球制造业采购经理指数从去年12月的50.2上升至51.2，而该指数在50以上时表示经济在扩张。PMI走强令市场振奋，富时环球指数上涨了1.4%。美国制造业正以去年6月以来的最快速度增长，印度制造业产量增速也创下了历史新高。在中国，官方的PMI微幅上升，至50.5，但这说明下降的预测并未成为现实。

后市展望

春节后黄金表现强劲有力，上涨行情十分明显，直至上周五金价升至近期最高位357.72元/克，晚盘开始之后，空方开始发力，黄金受阻回落明显。日线图上金价运行至黄金分割位的百分之六十一点八的位置后形成一根大阴线，金价跌至黄金分割位五十的位置。从周线图上收成的上影线较长的小阴线来看，多方势力上攻动能不足。从目前走势来看，元宵之后金价很难出现大幅上扬的行情，上升通道仍被阻力压制。本周需关注上方360一线阻力，金价或再次向该阻力位发起上攻，若上破360一线，金价有望到达365一线；若金价未上破360一线或继续走低，当顺势交易。现货白银走势与黄金基本一致，现货白银成功上破之前阻力位6696之后，开始一路上扬。周五到达周内最高位6976附近再次遇阻回落。现货白银6766一线为黄金分割百分之六十一点八的重要支撑位，若周内在此位得到有效支撑，则需关注7022阻力位的突破情况，若下破6766一线并继续走低，当顺势进行操作。操作白银应实时关注金价走势，结合黄金走势进行操作。