黄金

昨日行情回顾：

希腊金援的达成使得市场风险情绪回暖，而昨日德国商业信心指数的意外高企显示德国经济并未衰退，而美国除请失业金人数仍维持4年低位，市场避险情绪再受压制，欧元昨日大幅上冲，过百点，贵金属继续受利好消息提振上扬，白银昨日完成此前补涨，日内上涨逾3%

现货白银走势日K线图：

财经要闻回顾分析：

虽欧财长会议对希腊获得1300亿欧元贷款批准，但希腊问题仍未解决，希腊债务问题仍是市场2月份乃至3月初市场主要的风险因素，希腊政府与私债券持有者的谈判仍未定数，且欧元区PMI指数再度萎缩，使得市场对欧元区的前景持不确定性，欧元在种种利好因素下仍维持震荡走势。昨日，作为带动欧元区经济的火车头德国2月消费信心指数意外上扬，并创去年7月以来的最高水平提振了市场信心，欧元日内大幅拉涨129基点。

德国经济智库Ifo数据显示：2月商业景气判断指数升至109.6，创去年7月以来最高水平，高于预期及前值。此前预期升至108.8，1月为108.3；2月Ifo商业现况指数117.5，预期116.4，前值116.3；德国2月Ifo商业预期指数102.3，预期102.0，前值100.9。我们看到：作为带动整个欧元区经济的火车头德国，其商业信心指数连续4个月起涨，并恢复到去年7月上一轮欧债危机爆发前水平实属不易，商业信心指数作为企业对经济形势的基本估计已经连续4月起好，说明就目前该国内企业信心的不断改善，而加之我们昨天对二轮LTRO政策的实施或更能提振实体经济发展分析，下半年经济或将重现增长。我们认为：虽欧元区债务问题致使整个欧元区国家陷入泥沼，但随着各国的努力欧元区正在踏上复苏道路。

由于希腊问题仍是近期的焦点，我们再度回到希腊债务上做进一步的追踪分析，目前而言希腊政府与国际金融机构（私人债务持有者）的谈判将成为市场重点关注的对象，我们认为：希腊债务减记谈判仍存有很多不确定性，即使该谈判达成一致也只是第一步，而这需足够的私人债务持有者参与，该问题将导致私人债务持有者不得不接受新债换旧债。但这种方式使得不参与债务减记的私人债务持有者将同样享受到该协议达成的成果，这使得债卷持有方内部将产生博弈，既更多的债务持有人不愿参与达减记方案中去，这恐将使得谈判徒劳无功。我们认为希腊政府对此可能会采取强制性措施，将参与转换后的新债优先等级调高，使得为参与转换的旧债面临更高的风险。从长期来看希腊债务问题最终条款及参与比例仍呈不确定性，但短期内由于LTRO提供的资金支持会将是系统性风险大大降低。近期来看欧元区债务问题使得市场风险情绪正不断偏好，美10年期国债利率近期并未再出出现上升，避险情绪大大降低，市场正现回暖。

美国方面，1月份经济数据持续向好，就业数据改善，零售数据更加稳定，但美PMI指数的上升其因库存存量的增加，终端消费并未出现大幅度起涨，而1月份其中一周是新年，季节性因素是否扭曲了经济数据的真实情况我们仍难判断。目前市场主要关注没过失业率问题，潜在失业问题对美经济后期影响必将深远，昨日公布的上周初请失业金人数再度维持在低位，良好的数据并未提振美指上行，美经济改善问题仍需观望，每周公布的初请失业金数据成为近期推断美国经济的重要参考依据。

【白银现货分析】

02月23日，现货白银昨日德国商业信心指数高企提振市场信心，白银大幅上行，日内上涨2.94%，最终以35.31元报收，目前位于38.28附近。技术上白银现货，昨日大幅拉涨，突破200日均线，力度强劲，日线级别多均线上行趋势形态拉开，而MACD再度上行。4小时级别中，均线及MACD短期内上行。日内维持震荡上行概率较大，适量逢低做多，日内主要阻力35.70附近（人民币报价7221附近），支撑34.82美元附近（人民币报价7045附近）。操作上本日内震荡上升策略操作分批进场。市场基本面波动建议投资者不要持仓过夜。投资者应设置止损，快进快出。注意仓位控制。

现货白银走势日K线图：

02月23日，白银ETFSilverTrust基金持有量为9570.57吨，较前日交易日持仓未变化。2月份至今增持3.01吨，1月份今该组织共增持3.16吨白银，2011年四月份开始该组织连续持减白银持仓量，2011年4月至12月该组织共持减白银1981.6吨，近期该基金增持白银投资者应关注。

白银ETF持仓：

【现货铂金分析】

02月23日，国际现货铂金开盘1721.50美元，盘中最高1731.50最低1709.00美元，最终以1715.55美元收盘，本日内较此前小幅下跌5.59美元，或—0.35%。

技术上铂金现货昨日冲高回落小幅下跌，日线级别上涨势头依旧，4小时级别，上涨力量趋缓，短期均线走平，而MACD4小时级别出现高位金叉恐短期内将成下行走势，日内早盘可适量短空。。本日内以以震荡下行思路操作，激进者可尝试短线放空，稳健者应出场观望，阻力1732（人民币报价353.5）附近支撑1710及1700（人民币报价345.9及343.8）附近，欧债问题致使市场已引起风险变化，本日内投资者应关注基本面消息，投资者应设置止损，注意仓位控制，日内宜快进快出。

现货铂金走势日K线图：

铂金ETF——PHPTLN持仓：

02月23日，铂金ETF——PHPTLN基金持有量为257.80吨，较前日交易日持仓增加无变化。1月份共持减12.80吨，12月份持减38.53吨11月至今该组织持仓无变化，此前10月13日共持减铂金13.0吨，2011年全年该组织共增持铂金80.74吨

【现货钯金分析】

02月23日，国际现货钯金开盘721.00美元，盘中最高722.75，最低709.53，终以714.18美元报收。日内较此前下跌5.54美元，或—0.77%。技术上钯金昨日冲高回落，日内小幅下跌。日线级别局限上涨形态依旧，但MACD出现起缓事态，4小时级别，K线成下行趋势，MACD高位出现金叉恐震荡回调，短线呈下行趋势，本日内钯金恐将维持震荡下行走势，日内阻力可参考723（人民币价位148.2）附近，支撑709美元（人民币价位143.4）附近。钯金技术形态上短期震荡下行。操作上可成震荡下行走势做单，投资者目前应仍短线操作为宜，注意仓位控制，并严格设置止损，不建议持仓隔夜。

现货钯金走势日K线图：

钯金ETF——PHPTLN持仓：

02月23日，钯金ETF——PHPTLN基金持有量为385.9吨，较前日交易日持仓增加无变化。1月份该组织持减17.65吨，12月份持减57.35吨，11月至今该组织持仓无变化，此前10月13日共持减铂金16.3445吨，2011年全年该组织共增持钯金119.265吨

【黄金现货分析】

02月23日，黄金现货昨日因德国经济数据提振市场信心，黄金延续持续上涨。黄金日内开盘1775.80，盘中最高1787.11最低1771.49，尾盘以1780.21报收。

技术上看，日线级别昨日再度冲高，黄金价格周内连续4日上涨，目前远离此前盘整区域，日均线开始上扬，MACD行成金叉但力度仍显弱势。4小时级别，均线及MACD指标上涨形态起缓，短线恐成回调态势，黄金价格日内恐将震荡上行走势，日内操作思路以震荡操作为主，投资者可高抛低吸，快进快出，轻仓操作，阻力1787美元（黄金T+D参考价格362.5）支撑1772美元（黄金T+D参考价格359.6）附近，投资者目前应仍短线操作为宜，日内欧元区公布多数据投资者应关注，注意仓位控制，并严格设置止损，不建议持仓隔夜。

黄金ETF持仓：

截至02月23日，黄金ETF—SPDRGoldShares黄金持有量为1282.80吨，黄金较前一日持仓增加1.31吨。2月份至今增持7.48吨，1月份共增持黄金16.47吨，2011年12月至今共持减黄金43.75吨，11月黄金共持仓增加55.21吨。