黄金

行情回顾：美国经济成长令人失望及欧债引发的不安情绪提振对黄金的投资需求，现货金上周五第四天上涨，并录得2月末以来最大单周涨幅。上个交易日(5月1日)受澳洲联储降息和美国ISM指数意外创新高影响，美元指数绝地反弹，现货黄金盘中一度大幅走低，但之后在下方技术性买盘与风险偏好情绪的提振下跌幅收窄并最终微幅收跌。

现货黄金最高触及1671.20美元/盎司，最低下探至1656.59美元/盎司，收报1660.98美元/盎司，上一交易日收报1665.50美元/盎司，下跌4.52美元/盎司，跌幅0.27%。日线收一根高位的阴十字星，对空对峙明显。

天通银前两个交易日休市，上周五最高6340元，最低下探至6250元，收报6322点，日线周五收一根小阳线；今日天通银开盘6260元，低开62点，假期内，天通银整体呈现下跌态势。

基本面上：澳洲联储(RBA)宣布降息50个基点，将基本利率自4.25%调降至3.75%，并将于周三(5月2日)开始生效。该联储称，经济情况略弱于预期且通胀形势已经放缓，降息是必要的，未来一到两年通胀率可能低于此前预期，但仍会处于2-3%区间。该消息公布后，澳元下跌近100点，现货黄金等贵金属价格持续走低。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特周二表示，其目前并不倾向于支持美联储(FED)采取更多宽松货币政策提振经济。同时里奇蒙德联储主席莱克称，美联储进一步放宽政策将令通胀压力增加，且给经济增长带来的裨益不大。美联储官员密集讲话，基本上都维持了对目前还无需采取行动的看法，这在一定程度上打消了QE预期，对美元形成利好，从而压制了黄金的反弹。不过国际原油价格维持涨势，从而对黄金构成一定支撑。

经济数据方面：美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据显示，美国4月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为54.8，预期为53.0，3月该数据为53.4。4月制造业指数为2011年6月以来的最高水平。由于欧洲多数市场以及数个亚洲主要市场因公共假期休市，多数投资者将目光转向上述美国数据。该数据一度引发美元大幅上涨，黄金尽数回吐亚洲时段的涨幅。

上周五美国商务部公布的数据显示，美国第一季度实际GDP初值年化季率上升2.2%，不及预期的上升2.5%，去年第四季度GDP增长3.0%。增速不及预期，数据不理想无疑将加剧市场对全球经济前景的担忧，令市场情绪严重承压，让QE3预期重新升温，美元指数下滑，黄金获得反弹动力。

美国商务部(DOC)4月30日公布的数据显示，美国3月个人消费支出月率上升0.3%，不及预期的上升0.4%，暗示年初美国经济重要的引擎——消费对于经济的贡献有下降。美国个人收支数据较差，投资者对美联储(FED)第三轮量化宽松政策的预期升温，美元走弱，黄金价格走强。

本周将再次迎来美国非农数据，此次数据的好坏可能才是对美联储QE3的真正考验。

黄金持仓量方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust表示，其截至2012年5月2日止持仓量维持在1274.09吨水平，在4月28小幅加仓2.42吨后连续两日减仓6.05吨和4.22吨，表明机构对后市金价持续上涨并不看好。机构前期高位加仓，目前浮亏严重，低位买进拉低成本或者反弹止损是较好的挽回损失策略。

白银持仓量方面：全球最大的白银上市交易基金(ETF)--iSharesSilverTrust表示，其截至2012年5月2日止，白银持仓量维持在9552.14吨水平，连续多个交易日维持仓位不变，表明机构对银价谨慎观望态势。

外汇市场方面：欧元最近受标普调降西班牙评级影响，上涨乏力；澳洲联储降息令澳元下跌近百点；英镑一枝独秀，近期持续维持强势；日本央行加大货币宽松力度，日元已跌破80整数关口。汇市混战，各币种兑价走势分化，美元总体表现偏弱，这理论上有利于金银继续反弹。

央行持仓方面：国际货币基金组织(微博)(IMF)的数据显示，墨西哥、俄罗斯以及土耳其等国在今年增持了44.8公吨的黄金，总价值达23.9亿美元。同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，在截止4月17日的一周中，各基金经理人也增持了2.5%的净多头仓位。许多市场分析人士对黄金后市看好。此外，全球各国近年来纷纷出台的超宽松货币政策暂时还不会结束，这在长在线对黄金是利好。

投资机构高盛(GoldmanSachs)也在本周二的一份报告中指出，金价在未来12个月中将会涨回到1940美元/盎司的高度。同时，由于欧债危机的影响，高盛暂时对原材料类商品期货持中立态度。而德国商业银行的分析师则指出，黄金市场目前受到了宏观因素以及政治不确定性的显著影响。主权债务危机在一段时间内仍将是各界关注的重心，因而，现在就对市场前景表示乐观，恐怕还为时过早。

技术面上：周线图上：黄金上周五收一根带长下影线的阳线，吞没前一周K线，呈孕妇线态势，表明上涨动能十足，后市有望继续冲高，短期来看面临1674-1680之间均线密集区的压制；

均线系统，MA5低位拐头走平，在1658给金价提供支持，本周将关注1658-1680区间突破状况。布林带整体走平，中轨1674压制；MACD指标，零轴下方空方市场，绿柱缩短下跌动能降低，双线死叉在0轴运行，穿越零轴或拐头形成金叉需后市指引。KDJ指标低位三线金叉有待发散；RSI指标中性区域震荡。整体看，本周金价倾向于维持区间震荡，后市需基本面重磅消息(非农)指引。

日线图上：上个交易日金价收一根冲高回落后的小十字阴线，多空对峙明显，行情有望反转；均线系统中，MA5与其他均线形成金叉，在1658提供支持；布林带中轨在1651提供支持，整体看金价大跌难度较大；MACD指标，零轴上方多方市场，红柱增长上涨动能增加，双线低位形成金叉向上运行中，看涨。KDJ指标高位拐头有形成死叉态势，RSI指标中性区域震荡，有回调需要。日内看，金价倾向于探底回升。

白银日线图：上个交易日白银收一根阴十字星，表明上方31.20美元压力重重，均线空头排列，短期来看，白银反弹难度较大，后市倾向于继续下跌，在布林下轨30.30有一定支持。MACD指标双线捏合，柱体近乎为零，表明市场动能偏弱，KDJ指标和RSI指标均在中性区域震荡，整体看，白银偏向于继续下行。

综合来看，黄金白银在周五晚间美国GDP数据的利好影响下突破前期重要压力位，但在本周澳联储降息和靓丽的美国经济数据等持续的利空消息打压下，回吐大部分涨幅，后市走势如何，市场焦点在本周五晚间的非农就业数据，此次数据的好坏可能才是对美联储QE3的真正考验。

今日周三，基本面上需要重点关注下午欧元区失业率，以及晚间美国ADP就业数据和耐用品订单以及纽约联储制造业指数众多经济数据，预计晚间行情将比较剧烈。今日全天预计波动区间1665-1648，白银31.00-30.30，天通金331.80-335.60，天通银6310-6140，倾向于震荡下行，操作上逢高做空为主，晚盘根据数据顺势而为，低位可适度布局中线多单。

压力位：1665、1670、1674、1680、1686；支持位：1658、1654、1648、1642、1635。

操作建议：

1663-1665空单进场，止损1672，止盈1658、1654、1648；

1648-1650多单进场，止损1644，止盈1655、1660、1665、1670。

天通金：

335.30-335.60空单进场，止损336.50，止盈334.60、333.60、332.60、331.80；

331.80-332.10多单进场，止损331.00，止盈333.00、334.00、335.00、336.00。

白银：

31.00-31.05空单进场，止损31.35，止盈30.70、30.50、30.30；

30.20-30.30多单进场，止损29.90，止盈30.60、30.90、31.20、31.50。

天通银：

6260-6280空单进场，止损6320，止盈6210、6150、6120；

6120-6140多单进场，止损6080，止盈6200、6250、6300、6350