黄金

受欧洲政力挺欧元，以及美国方面由于房地产数据惨淡而使得市场宽松预期再度增强的支撑，近期纸黄金重返强势。周一纸黄金开盘于333附近震荡整理，小幅上扬，于前日高点附近遇阻变承压下行，目前纸黄金价格交投于332.5附近，黄金价格总体趋势依然向多，日内低多为主。

德拉吉等政要表态力挺欧元

近期，欧洲央行杭州德拉吉和其他欧洲政要给节节下挫的欧元打了一剂“强心针”。而周五法国总统奥朗德和德国总理默克尔在电话会议后亦表示，要尽一切努力维护欧元。欧洲政要们的强势表态给前期疲弱的欧洲市场以信心提振。欧元企稳回升，对金价走强起到了显著的联动作用。

美国宽松政策预期回升

美国方面，近期房地产数据较差，重新燃起了市场对于美联储采取宽松政策的预期。疲弱的房地产数据显示出房地产业回暖缓慢。因此，市场寄希望于美联储，预期美联储或出台新型货币政策以维持经济的复苏增长。美联储出台进一步宽松政策的预期重新增强，支撑近期金价逐步走高。

由于上述两大因素的合力作用，黄金价格上周中后期表现强势，重回330-334区域，目前黄金即将面对前期334重阻力区域。分析师认为，黄金近期虽然表现强势，但要突破前期重阻力334，或依然需要两大利多因素的支持。否则，很有可能在近期的量能消退之后，再次跌到三角区域内。

ESM牌照问题等待明朗化

虽然市场信心得以提振，欧元企稳走强。但实质性的关键点是：有关给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照的问题依然在讨论之中。况且德国最高法院，就ESM的合法性判决，要到9月。众所周知，只有ESM真正合法化，取得银行业执业牌照，才能真正从ECB融资，推行有效的救助机制。在ESM牌照和合法化问题落实之前，目前仍显得变数多多。若这些问题不真正明朗化，欧洲政要们的发言，也只能起到暂时稳定人心和提振市场的效果，这种效果亦很快会消失，欧元或会继续承压。

近期美国房地产数据惨淡，增大了市场对于美联储采取进一步宽松政策的预期。但笔者认为，虽然近期数据显示美国经济复苏的势头减弱，但未出现显著的增长停滞和衰退征兆，因此美联储短期内推出宽松政策的概率依然较小。

展望后市，近期黄金连续上行至333一线，短期或将测试334阻力区域。建议前期多头投资者适当减持观望，观察金价是否有效突破。空头投资者则建议短期回避观望为主。