黄金

美元呈长期震荡式下行走势

美元的走势很大程度上决定黄金价格的走势，从基本面来看影响美元走势的主要有以下几个方面：

首先，美国美联储本月推出的QE3是造成后市继续下跌的主要原因，不管QE3的形式如何演变，宽松货币是事实存在的，这就对美元的后市造成不利，这种不利应该是长期性的。这将对金银的走势构成基础支持。

第二，美国经济基本面复苏比较差，劳动力市场的恶化和改善是本次QE3的主要解决的问题，经济基本面的好坏决定一个国家的货币强弱走势，美国复苏乏力将难以支持货币强势。周四晚间美国公布的重磅数据第二季度GDP年率终值从1.7%大幅下行修正至1.3%，8月耐用品订单月率大幅下挫13.2%预期仅为下降4.5%，但上周初请失业金人数则从38.2万大幅降至35.9万也低于预期的37.5万人，数据公布之后美指一度大幅下跌走软，黄金价格受到支持反弹上涨。

第三，至于近期美元展开的反弹，则主要因为宽松之前市场已经消化该数据造成一轮跌幅，从7月24日以来美指下跌幅度已经达到5%，如此跌幅已经消化了一部分宽松实施后造成利空影响。

第四，宽松并不是美联储一家，日本的宽松规模更甚使得市场造成全球都在宽松的影响，相比之下自然美国的宽松被弱化。综合以上分析出来，美元的走势将是长期震荡式下行的走势，这将对黄金构成主要的支持。

黄金经受住考验酝酿上涨新起点

黄金价格快速上涨抵达1800美元关键的阻力下方，从上月月线看黄金价格从最低1685美元上涨到目前位置的最高1787美元附近，本月的上涨幅度达到了5.2%，金九银十的涨势再次得到了体现。

从基本面来分析看，首先，应该坚信美国及其全球主要国家和经济体范围内的货币宽松政策必将推高黄金的走势，这是由于信用货币的天生缺陷造成的，黄金作为货币的底线和照妖镜将始终在失衡的市场发挥出巨大的牵制作用，任何质疑黄金不能继续上涨的言论都是对货币发展史的无知造成的。

其次，欧债危机及其中国经济增长放缓的不争事实都将提振避险对金银的需求，欧债危机的新发展是西班牙最近被国际评级机构下调为垃圾级，可能潜在的经济衰退见将困扰中国的后续政策选择，无论是央行的逆回购还是地方版的17万亿的宽松政策，中国经济放缓已经严重影响了澳大利亚和亚太乃至全球经济的复苏，这将极大的提振黄金的避险需求。

第三，地区冲突和地缘政局的紧张在全球得到加剧而不是平息，从北非的利比亚和埃及到中东的叙利亚和伊朗等都是传统乱源；最新要添加中日钓鱼岛之争可能引发的潜在东亚危机和紧张局面，摩擦和地区冲突有增无减，联合国在上述地方软弱无力，市场缺乏公信力的稳定机制，在美国欧洲衰退之际市场别无选择，最终将导向黄金和白银等价值象征的资产，这将极大的提升黄金和白银的上涨空间，预期说是黄金上涨还不如说是货币贬值缺乏支付能力。

第四，随着危机的发展和宽松货币牢笼的打破，大宗商品将面临新一轮的上涨走势，能源价格也将相伴上涨，必将推动通货膨胀的上升，随通胀的节节攀升抵御通胀的上升必将使得投资者再次选择黄金和白银等，从近十年的历史看黄金在抵御通胀方面的能力非常显著。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓再次上升达到了新的高度为1331.33吨，虽然昨晚减持至1320.777但是均维持在1300吨之上；白银ETF再次突破10000吨大关达到了10046.12吨。机构明显看好未来的走势。

综合以上分析，金银的基本面中长期将是支持为主，理应有更高涨幅出现。

技术分析月线走势大阳线为主，这是自突破了下方1640美元之后的第二个月连续上涨，短中期均线粘合之后有再度发散上升的趋势；月线指标KDJ金叉快速上升，MACD红柱持续缩短，快慢线有金叉趋势支持金价反弹。

综合技术月线走势看未来有机会突破1800美元的阻力，迈向1900-2000美元甚至更高的上涨位置。操作思路继续看涨为主。