近一个月以来，国际原油价格连续下滑，导致整个大宗商品领域看涨人气大受影响。作为欧洲基准的布伦特原油价格已经从8月份的高点下跌了7.8%，而美国原油价格则较9月中旬的高峰下跌了13%。
事实上，突然之间，世界上到处都是石油。就几个月前，交易员和投资者还在发愁：中东乱局和其他地区的生产问题，会不会导致原油短缺？现在或许更多人担心的却是，石油可能太多了。有预计称，第四季度全球每日产油量将超出需求63万桶，过剩程度达到四年以来最高。
原油过剩的猛增是多个事件共同导致的结果：中东的动荡貌似已经暂时平静下来，而阻碍石油从美国、北海和非洲输出的生产、运输问题也得到了缓解。与此同时，沙特正在提高石油产量，以弥补伊朗出口的下降，保证OPEC的产量得以保持平稳。投资者对全球经济形势的担忧最近成为笼罩在金融市场上方的阴云，而原油价格尤其容易受到这种担忧的影响。
很多市场参与者认为，由于很多主要用油国家的经济增长依旧疲软，石油需求将不足以消化全部过剩供给。更为值得密切关注的是，受高油价和新采掘技术的推动，美国可能很快超过沙特成为全球最大的产油国。美国原油及其他液态烃的产量今年预计将增加7%至平均每天1090万桶。这将是美国原油产量连续第四年增加，并且是1951年以来最大的单年度涨幅。美国能源部则预测美国原油产量在明年将达到日均1140万桶，创出历史新高，仅低于沙特日均1160万桶的产出。甚至有机构预测美国的日均产量将在2020年达到1300万桶至1500万桶，这将使得北美成为“新中东”。
到今年底，美国原油产量将达到1998年来的最高点，而石油进口量将跌至1992年以来的低点，占消费量的41%。美国上次成为全球最大的产油国还是在2002年，当时沙特受到“911”后的低油价影响大幅削减产量。自此以后，沙特和俄罗斯一直轮流占据这一位置。
从国际政治层面上，以阴谋论为基础，倘若美国想全方位遏制伊朗的嚣张气焰，那么想办法压低油价是一个非常有效且省心的策略。换句话说，老美通过刻意打压油价，利用金融战争来达到“不战而屈人之兵”的效果也不是没有可能的。
毕竟，在过去一个月的时间里，对冲基金和其他基金管理机构做多纽商所原油期货、期权产品的头寸减少了23%。至于油价下跌带给黄金价格的冲击，应该客观理性来看待。首先原油走低势必在短线拖累黄金，这是自然的正常连锁反应；随后金油正相关联动在黄金牛市第三期中并不完全受用，比如2008年金融危机时期，油价最低触及33美元，金价则在调整后突破了1000美元。
因此，从油市流出的投机资金最终将进入金市，因为黄金是任何现代的经济周期中均能发掘其价值的投资品或者投资替代品。同时，相较起原油供应的泛滥，全球不少金矿（尤其是南非）罢工的消息依旧是常常不绝于耳。
技术面上，国际金价日K线图显示明显的短线看空的信号，5日均线接连跌破10天、20天以及30天均线，且呈现高位“死叉”的态势。在下方的关键支撑1730美元（该位置也是10周均线所在）被有效跌穿后，千七美元关口恐成为众矢之的。
同时，黄金月K线图依旧展现出非常完美的斐波纳契时间周期运行轨迹。上一波趋势性单边上涨行情自2008年11月681启动至去年9月1920，中间恰好经历了34个交易月；而从1920历史高点展开的调整到刚过去的9月，中间恰好又经历了13个交易月，均完全符合了江恩理论神秘的变盘时间窗口。
倘若后市黄金价格在回撤整固蓄势后，能够有效突破1800美元这一关键阻力，那么就可以认定新一波趋势性单边上扬走势全面展开，理论上目标位或将延伸至3000-5000美元的高度，同时年底前触及2000美元大关几乎是板上钉钉。
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