【行情回顾】
周四，贵金属超跌反弹，盘中高点未及昨日阴线的中分位。市场人气涣散，空头余威尚在；金银反弹踉跄不稳，盘面比较动荡。
【基本面分析】
这几天，外汇市场、商品市场、股票市场，都出现了比较剧烈的波动。美元大涨，商品和股票大跌，全球资本市场迎来尖峰时刻。
周四，美元指数强劲拔升，突破了2012年11月16日的箱体高点，创出近半年以来的新高。周三公布的美联储会议纪要暗示QE削减预期加强，纪要显示：“数位与会者强调，委员会应当准备好改变资产购买的步伐，以应对经济前景的变化，或是因应美联储对于此类措施的有效性及成本分析。”多位与会者主张，对资产购买计划的效果、成本和风险进行不间断的评估，或有理由让委员会在判断劳动力市场前景将显著改善以前便逐渐削减或是终止购买操作。
随着美国就业市场持续改善和经济进一步复苏，各方对于美国QE政策将削减或退出的猜测和预期已经难以消弭。在这种预期中，美元可能获得源源不断的动力。
受美国QE或将削减预期的影响，欧美股市普遍下跌。周四，中国股市和期货市场全线暴跌。周三中国国务院常务会议决定加强房地产调控，具体措施包括扩大个人住房房产税改革试点范围，严格执行商品住房限购措施，直辖市和省会城市必须制定并公布年度房价控制目标，等等。政策高压之下，周四沪深股市大跌，房地产类和银行类股票跌幅居前。期货市场也未能幸免，金属、工业品、农产品全线大跌。
近期，黄金和白银的跌势算是领先于其它市场了。现在，反过来在股市和商品市场尽墨的背景下，金银也难有上好表现。
【技术分析】
黄金价格和白银价格的技术面已经明显超跌，所以周四出现震荡反弹不足为怪。目前市场人气涣散，加之关联市场表现较差，料金银难有大的起色。
日K线图里，黄金价格已跌至这两年历史高位震荡盘局的下沿区域，即这两年以来的重要阶段低点连线区域；市场表现可能会更加抵抗和反复。白银的阶段性形态位置略微更高一点，但也相差不大。技术关前，市场将面临更大的抉择：自2011年大牛市见顶以来的大型震荡盘局会不会跌破，什么时候跌破。
【综合研判】
我们先来梳理一下当前的利空因素。
利空一：美国QE政策削减或退出的预期蔓延和加深。
利空二：美元大幅走强。
利空三：中国政府宣布加强房地产调控。
利空四：全球股市和商品市场普跌。
上述利空已经压得市场喘不过气来，今后可能还会有新的利空因素叠加，金价和银价难释重负。投资者不要对超跌反弹看得太高；即便市场短线跌不动了，也不大可能V型返升。近期市场要么震荡波动，要么下跌趋缓、反复示弱，不排除再创阶段新低的可能。短线好手可踏准节拍和点位，适当高抛低吸。
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