黄金

【一周盘面解读】

1、现货黄金上周走势虽然突破后表现强势，但是盘中反复比较大最终由最低1591美元上涨到最高1616.8美元附近，黄金价格未能突破3月第一周的高点1620美元阻力；不过金价突破之后暂时得到企稳，确立调整趋势后有引而后发向好的一面增强，一周的反弹幅度达到了0.83%。

2、现货白银连续第四周调整在29.3美元到28上方，底部连续三周企稳在28.3美元的位置，盘中虽然有大宗商品的波动和白银ETF的调整仓位，但是银价似乎没有任何活力。最终全周由29.32美元回落到最低28.49美元附近，收盘在28.69美元附近极度弱势，跌幅达到了0.59%。

【一周基本面解读】

本周的走势首先从基本面被引爆，上周六的欧洲塞浦路斯为了换取欧元区的救助，向银行储户征税的消息无疑似金融是的核弹爆炸，周一开盘的走势众多外汇货币汇率和金价都跳空走势，黄金跳空一举破位1600美元的阻力。一周以来该事件持续涤荡金融市场的避险情绪。从本周其他方面对贵金属价格的影响看，主要有以下几个方面。

1、美国昨日公布的经济数据继续表现良好，支持了美元和美股的冲高但是未能再创新高。其中向好的经济数据主要有以下：2月新屋开工由负8.5%上升为0.8%；2月营建许可则有90.4改善为94.6万户；3月Markit制造业采购经理人指数初值由54.3上升至54.9；2月谘商会领先指标则有94.1上升到94.8，谘商会领先指标连续三个月上升，而2月NAR季调后成屋销售年化总数创逾3年来新高；3月费城联储制造业指数由0.9上升到2.0。不利的仅有上周初请失业金虽然略微走高但是均值数据则为2008年2月以来的新低。以上数据对比欧洲较差的数据，显得美国经济复苏风景这边独好，不过由于美指和美股连续走高缺乏调整，因此不排除数据不错但是未能支持指数走高这使得美元的走势承压较重，美指预计在83-84点之间构成强大的阻力区域，当前受阻回落则对金银的反弹较为有利。

2、本周一开盘影响最大的欧洲塞浦路斯国家发生债务危机，想欧洲央行申请援助，作为欧央行援助100亿欧元的先决条件是塞国需要先筹集部分资金，这个筹集塞国决定向银行储户征税；这种金融市场近乎“强盗行径”的做法很快就引发塞国国民挤兑提款，周二该国国会干脆利落的否决了这种做法。目前时间造成的影响在持续影响到外汇市场，刺激了黄金的避险需求，导致金价再度冲击1620美元的阻力。不过该国不到100万人口，预计会对金融市场的实质影响不是很大，但是心里曾经已经造成投资者的惊恐。欧元的汇价上周低开走高收盘为大阳线，刺透K线的走势为下周欧元的企稳反弹带来极大的帮助。预计1.29点将成为关键的支持，而上方则有可能测试1.3081点阻力的可能。对金银来说还是利多为主。

3、随着全球经济部分地区的经济复苏的增强，大宗商品指数CRB周线依旧企稳在550点以上。原油价格走势连续三周大幅反弹，美国原油期货价格从89.35美元/桶附近反弹到上周最高达到了94.09美元，重新向100美元的阻力发起冲击。同时中国和美国的PMI数据持续改善，也增强了澳元等商品货币的表现，这对金银的走势略微有些支持。澳元汇率目前连续三周收阳，颇有底部红三兵的态势，预计下周澳元将继续反弹上攻为主，周支持在1.0400点附近，阻力1.0500点附近。

4、英国上周公布央行议息会议结果显示，虽然推出了对英镑的降息但是依据维持了宽松货币的基调；不过英国的债务水平比较高经济前景不断恶化使得政府调控的余地非常有限。国际评级机构惠誉警告说可能调低该国的评级，这对近期英镑的走势或许构成不利，但英镑的汇率则企稳了低位1.4831点以来本周再度突破底部三周调整的阻力而上涨，在外汇市场中非美货币表现非常抢眼。镑美汇率下周预计继续反攻，周线支持在1.5200点附近，向上测试阻力在1.5380点附近。

5、上周日本央行行长黑田东彦正式就任并发表了讲话，从讲话中虽然未能看到立即再度执行宽松的声明和政策公布，但是发言中极度表现出宽松的决心。不过日元的汇率并未继续贬值迈向100点附近，反而后市自从96点跌向94.45点附近收盘，全周下跌达到了0.88%。由于日元在国际市场同样具有一定的避险属性，因此对于金银来说日元汇率的向上运行对下周企稳反弹比较有利。

6、全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDRGoldTrust截至当前维持在1221.260吨。全球最大的白银ETF-iSharesSilverTrust截至当前维持持仓10,688.56吨，截止本周末的持仓略微有些上升。

综合以上基本面的情况看，金银在基本面的支持因素还是比较多，最为市场关注的自然是美元的大幅回落是否能成就黄金展开再度反弹，而白银而言能否突破30美元附近的阻力就是重点。

【技术分析解读】

1、金价周K线小阳线实体上下影线较长，黄金价格暂时在5周均线的支持之上；虽然突破了此前两周最高的阻力和1600美元整数关的压力，但是价格走势依旧处在自1795美元以来的下降通道中运行。周线指标KDJ低位严重超卖且有金叉的趋势，MACD绿柱缩短快慢线有挑头向上的趋势；周线的支持不错，而底部黎明之星的K线组合又使得企稳较为坚固。下周总体运行以调整向上为主，周线阻力1630-40美元，支持1580-90美元。

2、银价周K线中阴线收盘，白银价格再低跌破5周均线的支持，连续四周银价调整在28.3美元到29.3美元之间；这对后期的走势构成较大的不利，但是银价的周线指标KDJ则有再度金叉的趋势支持较强；MACD绿柱持续缩短也有见底的趋势。预计下周的走势阻力在30美元附近，支持28.3美元附近。

【3月25-29日投资指南】

1、黄金价格以调整为主，期间重要的支持在1600附近，强支持在1580美元-90美元之间；重要的阻力在1620美元，突破则进一步看到更高的位置，预计强阻力在1640美元附近。投资者逢低轻仓尝试建多单，切忌突破之后追更高的位置，分批买入化解成本风险和取得较好的机会成本。

2、白银价格逢低依旧短多为主，在黄金向好和美元回落的背景下，银价的走势应该继续看多头调整为主。逢低买入选择轻仓尝试，28美元附近是强支持。心态看还不到最明朗的时期需要足够的耐心。