4月27日，由清华大学五道口金融学院主办的第一届五道口金融家大讲堂迎来了首位经济学家林毅夫。他在演讲时指出，黄金价格暴跌的根源是发达国家的货币宽松政策，未来石油、粮食、黄金等大宗商品暴跌的情形可能会持续发生。
林毅夫指出，在1991年发生金融危机之前，日本政府的负债占国内生产总值的60%，在发达国家当中算低的，但是现在22年过去了，他的负债率是占到国内生产总值的230%，在发达国家当中是最高的。“如果发达国家不能走出结构改革的这样一条道路的话，很可能美国还有欧洲国家会步日本的后尘，他们现在政府负债占国内生产总值的比重都超过100%，很可能会快速地接近150%、200%。”
在这种状况之下会有什么后果？林毅夫认为，各国货币当局为了降低政府借新债的成本跟还旧债的成本，一定会推行非常宽松的货币政策，像日本从1990年代初一直将利率维持在接近0，现在美国、欧洲国家的利息一般在1%左右，这是很宽松的货币政策，在这些发达国家会长期化。
“利率接近0又非常宽松，就代表流动性非常巨大，在这种状况下会鼓励金融机构做短期投资。首先就会有大量的资金流入其国内的股票市场，美国国内现在的道琼斯指数已经超过2008年的水平，2008年股票市场有泡沫大家都是知道的，而现在实体经济比2008年的实体经济是弱的，在这种状况下，股票市场超过2008年不是代表更大的泡沫吗？那些金融投资家、投机家是心知肚明的。”林毅夫说。
在这种状况之下，市场对任何信息都会做出巨大的反映。有一点利空的消息出来股票就会跌很多，如果利好的消息出来，由于资金价格低，股票也会上涨很多，波动空间就会很大。林毅夫称，华尔街的人把这个状态叫做新常态，所谓新常态就是在股票市场的投资风险非常大、平均回报率非常低，这种新常态可能长期化。“不仅大量的资金投入国内股票市场，也会有大量的资金流入国际大宗商品市场，前几天黄金价格突然间下跌了将近20%的情绪，很可能会持续发生在石油、粮食、黄金等大宗商品上。”
热评话题