从事股票行业的人总是呼吁人们赶快入市，甚至呼吁政府拿养老金炒股;从事房地产行业的人则呼吁人们买房，称房价只会涨不会落，谁不买房就是傻瓜;从事黄金行业的人则呼吁人们抄底黄金，称黄金可以保值避险。
笔者发了一系列论述黄金、股票和房地产的文章，有不少读者对我说，手头有点积蓄，可现在通胀这么厉害，把钱存在银行不断贬值，如果不在某个领域投点资实在不甘心，便想弄明白黄金、股票、房子这三种理财产品，究竟投资哪个好，也就是“两利相权取其重，两害相较取其轻”。
首先要澄清，上述读者所谓的“投资”实际上叫“投机”，也就是“炒”。因为“炒”和“投资”是两种截然不同的市场行为。
炒就是投机，是通过对一种资产的低价买高价卖获利。而投资则是把资金投入到生产经营活动中去创造剩余价值或者说是利润。投机和投资的最大区别是，投机不创造财富，不产生GDP，而投资则创造财富，会增加GDP。下面，我们就帮助有投机愿望的人分析一下炒黄金、炒股票和炒房子有哪些异同。
我们先看看黄金。黄金是一种失去货币职能的、没有多大实际用途的普通商品。但由于传统观念，人们仍喜欢储存黄金，或期望保值，或用作避险，因此，除了首饰和工业用黄金外，黄金成了一种金融资产，其性质与股票一样，被人们用作投机品来炒作。你现在以每克270元的价格购入1公斤黄金要花费27万元，这1公斤黄金不管怎么炒，它不会增加一克，不会创造出一丝一毫的财富。而且，炒黄金也是有成本的。你买的1公斤黄金肯定不敢放在家里，担心被盗。所以，你还必须到银行租个保险柜，大码保险柜的月租金在1000元左右，这1公斤黄金一年的保管费就是1.2万元。但这并不能保证万无一失，因为银行对存在它那里的黄金失窃或遇到火灾、水灾、地震等自然灾害受损或遗失没有赔偿义务。
如果你不是买实物黄金，而是买“纸黄金”，也就是在有黄金业务的银行开个账户，你就可以通过网上银行炒黄金了。银行发布黄金买入价和卖出价，你就可以通过网上银行在账面上建立黄金头寸，随后进行频繁的多头或空头交易，希望通过价差获利。“纸黄金”和在账面上炒外汇一样，没有黄金的实物交割。但是，炒“纸黄金”手续费也不菲，每笔费用为每克0.5元，1公斤就是500元。
炒黄金最大的弊端就是没利息，不管是实物黄金还是“纸黄金”都是如此，你把黄金储存多少年也不会生出一分钱的利息来，这就是美国投资家巴菲特说的黄金是“不会下蛋的鹅”。
炒股大家比较熟悉，股票有派息，也就是上市公司盈利后，拿出一部分钱分给股东。从这方面考虑，炒股票要优于炒黄金。但是，中国的上市公司有的连续几年甚至从不给股东现金派息，是名副其实的“铁公鸡”。这时，炒股票就与炒黄金就没多大不同了。而且炒股也有成本，也就是给政府的税和给券商的费，这大致和炒“纸黄金”的成本相当。
另外，炒股票的风险要比炒黄金大得多，因为黄金是一种商品，具有内在价值，也就是开采黄金投入的劳动量。而股票只是个虚拟的资产，如果上市公司出现市场负面展望或财务困难，股价就会大跌。如果上市公司破产资不抵债，股票则一文不值，这时，投入股市的钱就都打了水漂。中华网在1999年登录美国纳斯达克，到2000年2月，股价被炒到了220.31美元，而一年后的2001年3月9日狂跌到了2.875美元，经过10年的艰难支撑，2011年10月28日从纳斯达克退市，最后一笔交易为每股0.004美元，几乎成了垃圾。
我们再看看炒房是何种情形。作为商品，房子与黄金相比最大的劣势是有折旧，而黄金不存在折旧的问题。拿中国的房子来说，一般寿命不会超过70年，假如140万元买一套住房，每年的折旧费就是2万元。而黄金不管存放多少年，其质量和成色一般不会改变。再有，房子不能移动，如果发生战乱以及火灾、水灾、地震等自然灾害，房子更容易被损毁，而黄金则可以转移到安全的地方。
房子及承载房子的土地的价值受本地环境、经济等因素影响很大，如果环境污染严重，经济萧条，很多人就会逃离该地区，人去楼空，房价自然就跌了下来。目前，工业化国家的不少城市出现了后城市化时代的萧条，过去繁华的大城市现在人口锐减，房地产急剧贬值，美国底特律等城市出现了标价1美元的住房。西班牙几年来经济一直萎靡不振，2012年GDP萎缩了1.3%。经济萧条导致房价下跌，根据《每日邮报》2013年5月26日报道，英国一位61岁的退休老人用4.5万欧元(约合36万人民币元)在西班牙买下了一个被废弃的村庄。
通过以上分析，我们可以判断出，从风险角度考量，股票和房子风险都很大，炒黄金相对安全。从收益的角度来看，股票具有优势，因为股票存在派息的可能。在房地产泡沫被吹得很大的今天，炒房风险巨大，尤其是大城市，如果房产税全面推广并且税率足够高，炒房成本加大，会把很多存量房逼向市场，让房价大跌。所以，有黄金、股票和房子理财欲望的读者一定要综合分析，谨防被一些无良的分析师给忽悠了。
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