黄金

当前黄金市场投资方式无非两种，一、实物黄金投资，二、黄金衍生品投资。我想，除了各国央行需要储备实物黄金来防范金融风险之外。因为衍生品市场的杠杆化、便利化，我想大家可能一般都是采取衍生品投资的方式，期货、现货黄金等等。而或许正是这样的因素，也正好造就了如水皮先生所说“黄金已经成为了一种炒作符号”。给了大部分投机者一个机会跻身在这个市场中扮演投资者。

在昨日我所发表的文章《黄金跌的是价格，不是价值》中，我指出了我的观点。黄金在这几年中，一直保持着近似笔直的涨势，这应当归功于美联储。即便是我认为黄金它本身也具备这样的增值条件。而如今，美国经济的复苏将使得美联储开始着手于退出宽松政策，无疑，这个时候黄金失去了强力支撑它上涨的动力。很多人（当然，也包括我自己内）在黄金开始下跌的时候，我们几乎都认为这是美国的阴谋。当然，这种说法我个人看来是认同的。如果我们真的可以把这当作是美国的阴谋，那么我们没有意识到的是，自黄金开始大幅上涨的那一刻起，这起阴谋就已经开始。而现在，或许正是这场阴谋结束的时候。而在这一场阴谋中，美国究竟获得了什么？

大家都知道，在2008年美国爆发了金融危机，紧随其后美国经济面临严峻考验。这个时候美联储主席伯南克机智的出了招—货币宽松。不得不说伯南克真的是非常有才能的一个人，他这样的措施不仅可以刺激内需拉动经济，而且也为在不远的将来用自己手头积累的一堆美钞来换取真金白银。所以说，在没有影响到美国通货膨胀率的情况下，我想，美国当真希望宽松的更长久一些，纸张印的更多一些。这样一来，他们将可以依靠自己在世界上的经济帝国的优势来用自己制造出来的“废纸”在将来换取更多的实物资源。

美国在自08年量化宽松政策推出以后，终于在2011年9月份顺利的摆脱了主权债务评级下调的危机。这样的消息，对美元来说无疑是一块强有力的基石。所以，大家可以打开黄金走势图看一下，黄金在自2011年9月创出历史高点1920美元之后，便飞流直下。因为当时，市场已经开始意识到美国已经顺利的走出了致命危机，而美联储的宽松政策则可能将不再被持续。但是，错了。美联储随后再次继续推出宽松。正如上面所说，他们是野心家，他们想在将来用他们手里的纸来换取我们手里的实物。所以，在那之后伯南克没有放弃继续宽松堆积美钞的思路。所以，随后在美联储退出与推出货币宽松的影响下，黄金便经历了一段M形态。

美联储近期表示将要开始着手退出QE了，这可谓算的上是爆炸式的新闻了。而金融市场也将因此变得波涛汹涌。而从四月份的黄金暴跌来看，这样的新闻似乎早已被预见。在之前，美联储结束一轮推出一轮，致使黄金呈震荡走势。而现在来看，黄金自去年9月份开始下跌以后，截止目前，近似于单边下跌。这与以往的走势大相径庭。我不禁在想，这次美联储是真的吃了秤砣铁了心要结束宽松了吗？伯南克的钞票印够了吗？这个问题，我想只有他自己最清楚。

今天，我这篇文章的标题是《现在的黄金最具投资价值》；大家看到这里可能以为笔者跑题了。不着急，接下来我们将谈到这个问题。我之所以上面给大家细细分享美国的野心思想，只是想告诉大家，黄金，不会贬值只会增值。（一些好事者别曲解我的意思，我这里指的是它的价值）刚刚上面开头说到，黄金衍生品投资的便利性以及杠杆作用，都使得其成为市场大多数投资者的首选投资方式。我想，也正是由于这样的衍生品市场也就使得美国这样场阴谋得到了完美的演绎。不仅可以通过金融市场炒作获利，更能通过这么久以来的宽松囤积在手里的钞票换取真真实实的黄金。

在昨日的文中我提到—黄金的稀有以及不可再生资源的特性都将赋予它增值的潜力。而通过上面的分析，如果倘若他们的目标是为了以美钞来换黄金。那么，当他们目的达到后，在以后的路上势必将会通过一切手段来迅速使黄金的价格走高。

据世界黄金协会数据显示，黄金储备需求截止到2012年三季度末，世界黄金储备31491吨，自2009年以来，世界黄金储备平稳上升。从黄金储备占外汇储备比重看，中国、俄罗斯、日本、印度等国家黄金储备占外汇储备比例不到10%，而与美国、德国等占比70%以上相比，明显偏低。也再次证明了美国对实物黄金储备的重视。

世界黄金总存量约为16.3万吨，即全球每人平均拥有约30克（大约是1盎司），而中国黄金人均存量不足4克，远远低于世界平均水平。虽然有一些国家的黄金产量有所提高，但是南非、美国等黄金生产大国的黄金产量却在不断地下降。另外，由于金矿产业投资周期长、开采成本高。从历史数据看，全球矿产金数量不可能快速增长。再加上美国的野心思想，这也就意味着不用担心黄金因为开采量的提高而造成供大于求的贬值风险。

价值投资的理论认为：市场价格围绕“内在价值”上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；市场价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势；当市场价格低于内在价值时，就出现了投资机会。简单的说，我们只要估算到黄金的内在价值（抛开之前文章中提到了美联储赋予黄金的泡沫价值），然后只要在这个价格买进持有等待增值获利。可能很多朋友会问，那黄金现在的内在价值又是多少呢？很简单，算一算黄金的开采成本价即可，最稳健的则就是在黄金的开采成本价买入，那么激进一点呢则是抛开恶意打压估算上这几年黄金应当具有的增值价值。而这个位置则就是价值投资者投资黄金的买入点。

（由于企业规模不同、矿品味不同，黄金生产成本也会存在很大差异，国际主要矿商最低生产成本仅为两三百美元，高的也有1300美元、1400美元甚至更高。从目前看来全球主要矿商里面有一半边际成本在1100美元以上，而且有30%边际成本在1200美元以上。）我想，大家读到这里应该能够理解我这几日在文中一直提及的1200美元抄底的原因了。如果你今天是刚刚看到这篇文章，那么我强烈建议你可以翻阅一下之前几天黄金暴跌后所发表的文章。

一直以来价值投资似乎都被冠以在实业投资上，大家可能都知道这是股神巴菲特投资的理念，而对于向黄金衍生品这样的市场甚至于实物黄金，都早已被某国玩的团团转。但是，这并非黄金使黄金失去投资价值。不为别的，就因为它是黄金。而在美联储近期逐渐开始结束这几年赋予黄金的价格泡沫后，黄金将带给相信它的人一个绝佳的买入点。大家也好好珍惜，某国结束黄金泡沫的这段时间吧！因为，我知道。黄金将还会被炒作！

我可以不相信爱情，我可以不相信人民币，但是，我真的相信黄金。

近日的黄金操作策略建议，我已在周末的评论《黄金暴跌的买卖点》中指出，截止目前还未能达到我认为适合入场的条件。所以，今天这里将不再给出策略。继续维持之前的操作思路。