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欧元区主权债务危机背景解析

字号:T|T 2010-4-29 7:04:55 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
欧元区主权债务危机背景解析

问题:希腊债务危机是由何原因造成?

回答:希腊长期存在财政赤字,且不遵守欧盟的财政纪录。在经历了多年的草率管理后,希腊的公共财务赤字高达GDP的113%,这个国家逃偷税的“传统”使得希腊的财政情况日益恶化。目前希腊政府收支之间的短差日益加剧,在5月19日“还款日”到来之前,投资者对希腊能否重组债务感到十分担忧,届时希腊必须偿还90亿欧元(约120亿美元)到期债券。因德国的拖累,450亿欧元巨资的欧盟-IMF援助计划迟迟不能落实,这种对未来前景的不确定性令希腊与德国10年期公债收益率差一路飙升。

问题:欧元区的下一个“希腊”将是谁?

回答:近期,希腊危机是否会“传染”欧元区其他的成员国是市场最大的担忧。葡萄牙可能是欧元区债务状况不好的国家中最先被传染的。标普周二将葡萄牙的信贷评级连降两级,由原来的A+大幅降低至A-,而且更把其评级展望降至负面。标普指出,这次的降级行动显示出葡萄牙正面对着很严重的财政危机。实际上,该机构同时还将希腊国债信用评级下调了三个等级至BB+,为“垃圾”级的最高级。未来展望则为负面,这意味着对希腊的评级可能再度被降低。西班牙也同为难兄难弟(标普周三将西班牙的长期主权评级从AA+降至AA)。而爱尔兰早已在2009年6月8日遭到标普(S&P)的第二次评级下调。尽管专家们存在这一方面的分歧:是债务危机倾向蔓延还是希腊糟糕的信贷情况仅仅是个例,但市场目前还是陷于紧张的气氛中,他们都在担忧未来是否有更多的欧元区成员国卷入这个漩涡中。

问题:希腊问题对欧元区银行业意味着什么?

回答:金融领域分析师一直在警告称,目前最紧迫的问题是希腊问题对欧洲银行业的影响,而不是主权债务危机的蔓延。欧洲有很多银行持有了大量的希腊国债——主要是法国银行(共持有约750亿欧元的希腊国债)和德国银行(共持有450亿欧元的希腊国债)。有分析师指出,目前的情况有些类似雷曼兄弟和贝尔斯登垮台前的情形,情况与经济基本面没有太大关系,问题在于市场不愿意借钱。

问题:希腊是否必须离开欧元区?

回答:众多经济学家在希腊是否将被迫离开欧元区展开激励的辩论。那些认为希腊将被踢出欧元区的分析师认为,德国的拖累令救援计划一直不能真正投入使用,这相当于已经关上了希腊获救的那扇门。持这种观点的分析师认为,随着时间的推移,希腊的问题会越来越严重。而站在另一方的分析师认为,决定不能将希腊从欧元区中割离,因这将被视作为欧元概念的失败。这个欧元的信誉将遭遇到毁灭性的打击。

问题:英国是否也将如希腊般担忧预算赤字问题?

回答:是的,虽然执政党工党一定不会赞成这个观点。英国外交大臣大卫·米利班德(David Miliband)指出了两个经济体之间的关键不同:债务水平不同(英国09年度公共部门债务占GDP比例为56%,而希腊则占115%),经济增长不同(英国已经走出衰退周期,而希腊2010年的经济预计将萎缩2.5%),经常帐赤字不同(英国经常帐赤字占GDP的比例低于2%,而希腊则高达10%左右)。但是众多经济学家都对英国的预算问题表示“极度担忧”,因这似乎与希腊问题及其类似。

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