上周欧元/美元略上涨，尽管欧元区数据整体疲软。历史上疲弱的欧元区采购经理人指数和零售销售数据往往足够打压欧元/美元了。但外汇牌价受到疲弱的美国非农数据支持大幅上扬。
欧元区12月消费者支出下降1.2%，低于预期的持平。然而，关键的事件风险为本周的欧元区利率决议。市场对欧元区相对激进的利率预期可能意味着若欧洲央行态度意外温和可能将打压欧元，欧洲央行的政策声明将是焦点。欧元/美元陷入窄幅盘整意味着两方势均力敌。
一方面，美国经济数据的改善和美元多头的大幅增加暗示美元可能已经占优势。从另一方面看，欧元区数据有改善倾向，长期来看，欧元可能将强于美元。然而，目前萦绕于投资者心头的问题很简单：那家央行最快缩紧货币政策？
瑞信隔夜指数掉期显示利率投机者和对冲投机者预期欧央行将在未来12个月加息99点，明显高于美联储将加息77点的预期。然而，本周的欧洲央行利率决议可能将提供进一步线索。尽管欧洲央行此次可能维持利率不变，但任何将尽快加息的暗示都可能支持欧元兑美元和其他货币。
然而，相对温和的论调可能将打压欧元，因为激进的欧洲央行利率预期可能将受压。然而，本周缺乏欧元区经济数据，投资者将重点关注头寸调整和风险趋势。近期美国商品期货交易委员会的数据显示，自从08年末筑底以来，大型投机者仍极度净空欧元/美元。历史是否会重演关键还得看欧元区经济基本面情况。
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