黄金

投资者已完全不再理会国际货币基金组织(IMF)的售金消息，因该消息发布后，金价上扬了20美元/盎司。市场上对IMF是否有实物黄金要出售表示怀疑，IMF售金消息发布后，金价一改常态上扬，而不是像大部分人预计的那样下跌。黄金反垄断行动委员会(GATA)对IMF售金行为作出的解释显得疲弱无力，投资者也对此不予理会。IMF表示，他们的最高优先权并不会扰乱市场，这是非常可笑的。这些黄金是否会冲击公开市场还有待确认，但笔者认为，IMF的做法相对继续试图打压金价来说，有点小题大做。

美联储上调贴现率引发投资者恐慌

当天，贵金属收盘皆大幅上扬，美联储突然宣布消息表示，将贴现率由0.50%上调为0.75%，这支撑了美元走强，并消去了黄金的当日涨幅。这完全符合美联储的期望，但时间远早于预期。

尽管美联储表示，这种行为并不会收紧货币政策，投资者纷纷售出股票，购买美元并强势打压黄金走低。记住，美联储主要的政策工具——联邦基金利率并没有改变，仍为0-0.25%区间。此外，这次行为仅是试水，是为了支撑美元，控制贵金属价格。相信投资者向往前一样对此消息反映过激，美元反弹只是暂时的。

通货膨胀——不要将其召来

美联储还担心恶性通货膨胀的到来，1月份生产者物价指数迅速升为1.4%，远高于预计的0.9%，年率达16.8%。圣路易斯联储也发布公告表示，基础货币再次大幅膨胀。

消费者价格指数和调整后消费者价格指数均显示，通货膨胀即将抬头。官方发布的消费者价格指数曾短时间内转为负向，但所有的迹象都显示，实际消费者价格指数将重新指向10%。

乔治·索罗斯的伪善

另有消息表示，美国证监会(SEC)文件显示，2009年末，索罗斯将黄金投资翻了一番，但他却同期表示，黄金是“终极泡沫”。可能大家对“终极”的理解不大一样，索罗斯的“终极”可能是“最终，进一步，最遥不可及的，也可能是终结”。那么是不是说在所有资产都产生泡沫的时候，黄金是坚持到最后的呢？索罗斯可能已经售出了持有的黄金，也可能试图逢低加仓。

对此进行猜测是毫无意义的，但对很多追随索罗斯这个世界上最成功投资者的人来说，行动远比语言有说服力。就最新的消息表示，索罗斯是激进的黄金购买者，这一定有很好的理由。过去10年内，黄金是表现最好的资产，也是在纸币泛滥经济不稳定时期，最好的保值手段。这是索罗斯不得不注意的事实。

中国抛售美国国债，不再是美国最大的债权人

去年12月份，美国国债的减持幅度最大，中国抛售了大量美国国债，不再是美国最大的债权国。12月份，美国国债的国外持有者共减持530亿美元，中国减持幅度最大，减持340亿美元，日本却增持110亿美元，成为美国最大的债权国。过去10年内，中国将美国国债的持有量增加了7倍，所以这次大幅减持也仅是九牛一毛，这只能说明中国不再是美国国债最大的债权国，并开始摆脱这个包袱。

这个消息严重打压美元，推升贵金属价格。若中国停止购买美国国债，美国将被迫发行更多的货币，并将在通胀混乱中促使美元进一步走低。这还会引起市场对美国3A信用级别的怀疑，投资者不再将美元看作避险货币，而是转向贵金属市场。

很多人认为，这是中国对美国近期向台湾出售64亿美元武器的报复。中国政府也对美国总统奥巴马会见达赖的行为极度不满。不管这些事情是不是导火索，中国和其他国家都将继续减持美国国债。

贵金属将会受益

相信短期内贵金属价格还会像过去几个月内那样回调，但长期来看，必将上涨。在目前混乱的情况下，美联储和政府已无路可走，只能印制更多的纸币，以偿还迅速膨胀的债务及弥补崩溃的信贷市场。过去几年内，政府一直在印制大量货币，绝不是头脑发热的行为，是经过深思熟虑的。

未来几天内，意志不坚的黄金和黄金股持有者将因恐慌而清仓。但笔者仍认为，今年年底之前，金价将涨至1500美元/盎司，白银将涨至25美元/盎司。同时，笔者还认为，2010年下半年，经济会出现二次衰退。