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黄金台:黄金与白银的比率

字号:T|T 2010-7-15 3:56:24 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
黄金台:黄金与白银的比率

如果担心通胀、通缩、全球经济下滑、货币贬值等等问题,那么黄金与白银的比率(Gold/Siver Ratio,GSR)也许可以提供一些帮助。

黄金与白银的比例越高,说明相对白银来讲,黄金更强势,增加了对白银的购买力;相反,更低的GSR显示出白银的强势,黄金购买力的缺乏。

可以从上图中看到:GSR在1971年前无参考依据,因为黄金与美元挂沟。自脱离金本位之后,黄金与白银的价格开始上涨。由于白银在一定情况下是作为一种工业金属存在的需求,所以,一个多世纪以来,金价显然比不上白银的价格波动剧烈。但是它们之间的比率关系GSP对于我们分析金价未来走势有一些意义。

存在这样一种可能性:更低的GSR显示出白银更受到追捧;更高的GSR显示出黄金较白银更受到青睐。也就是说,更高的GSR意味着人们倾向于购买黄金以求避险,风险厌恶情绪很浓。

如何利用GSR传递给我们的信息来预测贵金属未来可能出现的移动方向呢?

随着全球经济的复苏,多数的资本市场开始趋稳,风险偏好情绪逐渐改善,资金自然会从避险资产黄金中撤出购买波动性更高的风险资产,例如股票。可以有这样的想法,不论是避险情绪减弱还是考虑到创纪录的金价,不排除这些游资从黄金市场撤离而投资白银。可以理解为:一方面白银具有更高的工业金属特性—它较黄金具有更高的波动性,因此吸引风险资金进入;另一方面黄金的价格偏高,此时投资白银将是较佳选择。

通常,在GSR高于70时,表明长线投资者开始调整仓位,将会卖掉一部分黄金。可以理解为金价的超买。此时严重下跌的白银将比黄金更适合买入;而GSR低于40-50时,则表明目前而言是购买黄金的最佳时机。(此规律尤其是适合长线投资者)

回顾历史,GSR平均值是在58.0;2008年末金融危机期间到达近4年的峰值80.0。对比平均值与80.0的峰值,表明黄金在这一时期的购买量突然增多,避险情绪在危机期间更加偏爱黄金。而白银则倾向于经济不确定时期更积极的卖出。然而,当GSR达到80上方的时候很快就会回落。这时就是投资白银的好时机。

而90年代的那10年GSR持续在80上方的情况,由于当时的白银供应以压倒性的数量高于需求,所以我们认为属于历史异常,而在未来几十年将可能不会出现。

目前来看,GSR的值是66.49,GSR即将达到70,并且底部有抬高迹象,短期预期金价有可能存在继续上涨的空间。

虽然GSR不可能提供一个绝对买入的意见,但当考虑是否或何时投资贵金属时,GSR可能会提供一些有用的信息。

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