今天国际黄金现货市场终于迎来小幅的回调，开盘1294.3，最高1295.5，最低下探1282.4，日K线为一微中型阴线，整体呈区间向下震荡态势。
基本面：
美国芝加哥联储周一（9月27日）公布的数据显示，因汽车制造业经过7月的增加的库存后未能增加库存，受此影响，美国8月中西部制造业活动放缓，美国芝加哥联储中西部制造业活动指数月率下降1.4%，至79.9%，美国经济依然如预期一般疲软。从周一华尔街日报和高盛的言论看美联储宽松货币政策可能是小规模的，美联储更倾向于购买到期国债。受此影响昨天美元暂停下跌趋势，黄金价格也在1300受阻回落，从效果来看，该消息对黄金价格的回调有一定的持续影响力。现阶段各国为应对美元持续贬值所带来的国际竞争力降低的影响，各国货币普遍贬值，世界已陷入一场“货币战争”。继日本、英国表示将可能实施宽松的货币政策，巴西财长曼特加周一（9月27日）表示，巴西政府将不会允许巴西雷亚尔过度升值，巴西政府将活跃于美元市场，尽量购买过剩的美元。美国进一步的量化宽松政策无疑将引来各国的抗争，下一波全球性通胀近在咫尺。
日本商工中金（Shoko Chukin Bank）周二（9月28日)公布的调查结果表明，日本9月小型企业信心指数为47.3，其中制造业信心指数进一步下滑至48.6，非制造业信心指数也下降至46.3。该机构还预计日本10月小型企业信心将进一步恶化，预计所有行业信心指数46.3。结合昨日日本央行白川方明支持宽松货币政策的态度，日本央行采取宽松货币政策的可能性越来越大，这对于美元的后市下跌将起到一定的阻碍作用。
欧洲债务危机余波未了。穆迪在针对希腊银行状况发布的最新特别评论报告中表示，希腊银行业近期表现持续低迷，希腊银行仍面临存款持续外流，不良贷款率依旧高于预期期限上限，这或增加其评级被下调的可能性。此外由于预计格鲁-爱尔兰银行可能需要政府提供更多资助，穆迪周一将格鲁-爱尔兰银行的债务评级调降了三个等级。德国10月Gfk消费者信心指数上升至4.9，高于预期的4.2，德国经济呈现出较好的复苏态势，但综合看来，欧元区经济区域间依然失衡严重，除了德国，其它欧元区国家难以通过贸易盈余为赤字或债务融资，欧元区主权债务危机仍有爆发的风险。
金融市场存在明显的“羊群效应”，投资者会在价格上涨时不断强化继续上涨意识，从而造成投机过度和资产泡沫。当前黄金价格濒临1300这一强心理价位，领头羊的走向很值得深入研究。ETF方面，SPDR自上周微减0.31吨以来，这两天持仓量并没有变化，多空意向并不明显，但我们可以通过其它基金公司的资金流向观其端倪。索罗斯近期表示，黄金无疑将是“最终的泡沫”，尽管还会上扬，但“肯定是不安全的，黄金的涨势不会永远持续”，索罗斯在今年第二季度已开始了针对黄金资产的避险举措，其掌控的索罗斯基金在今年4月至6月共售出了交易所交易基金（ETF）SPDR黄金信托的34.125万股；不过，该基金目前仍持有524万股。由基金的持仓量来分析基金公司仍看好黄金的中长期走势，但已开始筹划退出计划。
技术分析：
从4小时K线图来看，金价快速下触布林线下轨，MACD绿色动能柱继续成放大趋势，黄金价格在今天经历了一个小幅回调，从黄金分割线来看1275附近将是一个阻力位。考虑到中长期黄金牛市格局不变，这次回调只是为了下一轮强势上涨腾出更多盈利空间，金价在近期下跌突破1280的可能性不大，因此建议投资者可在1285附近逢低做多。
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