黄金

昨日欧元集团主席容克的讲话提振欧元，及投资者对希腊能否进一步紧缩财政获取金援的不确定性对金价构成双重支撑，但在美联储议息及欧盟峰会前市场保持谨慎，故消息出炉前，金银料主要在1535/1550和35.50/36.30区间窄幅波动。

基本面分析：

昨日（6月20日），金价延续小幅上行格局，盘中交投震荡，最高触及1546.97美元/盎司，最低下探至1532.80美元/盎司，最高最低14.17美元，低于正常18-20美金波动值4-6美元，收盘于1540.45美元/盎司，涨幅0.04%。

金价延续上周的反弹格局，得益于投资者对希腊债务援助不确定性的忧虑和美元的回调。

1.上周五（6月17日），德国做出了让步并准备提高欧洲金融稳定基金（EFSF）的份额，为希腊第二轮援助扫除了外围障碍。关于希腊债援的最新消息是：6月19-20日的欧元区财长会议昨日决定延迟120亿的金援至7月初发放，潜在原因是期望希腊议会对总理的信任投票通过，希腊国会能够尽快达成进一步紧缩协议。这一结果成为昨日支撑金价的关键因素，由于未能立即做出金援决定，致使投资者担忧情绪无法缓解，避险买盘给予金银支撑。

2.欧元区主席容克称只要希腊达成紧缩协议必能获得金援的言论提振欧元人气，另外IMF也称将在希腊获得金援后发放下一批贷款。欧元兑美元突破1.4300整数关口大幅上扬促使美元回调，也成为金银维持升势的重要支撑。

关于金银未来走势：

1.希腊能否度过此次危机，转危为安，将成为黄金价格未来走势的重要指引，若希腊议会日内能够通过对总理帕潘德里欧的信任投票，则意味着希腊政府将通过新一轮的紧缩财政的举措，也就意味着希腊能够获得120亿欧元的第五批金援及第二轮总额近千亿欧元的资金援助，希腊债务违约危机将暂时告一段落，最终金银将回吐此前由避险买盘推升的涨幅，至少涨势会因避险买盘削弱而受限，反之，若希腊总理未能通过信任投票，新紧缩措施就无从谈起，希腊债务危机就将升级，金价将在避险买盘的推动下挑战前期历史高点。因此，日内希腊议会对总理的投票结果异常重要，投资者需要密切关注。

2.美联储本周三将公布6月底QE2到期前最后一次议息会议和会后伯南克新闻发布会，此次会议将为美元接下来的走势给出指引，对金银来说可谓是另一重大事件。

鉴于9.1%的失业率和其他经济领域增长的普遍放缓，市场普遍预期联储（FED）会继续维持0-0.25%的超低利率较长一段时间，因此投资者关注的重点将集中在联储主席伯南克讲话的措词的使用和任何细微变化上，洞察有关QE3的任何蛛丝马迹，譬如QE2推出前伯南克曾在不同场合称“鉴于高失业，低通胀，联储有进一步采取量化宽松行动的理由”来暗示联储将采取新一轮量化宽松，在此预期下金价大幅攀升。若伯南克未对QE3做出任何暗示，则市场将解读为虽然美国维持接近于零的利率水平，但不会有新的流动性注入，至少短期内美元的下行压力将得到缓解，金银将承压，但若伯南克对QE3做出模糊的表态，引发市场的臆测，那么美元将承压，金银将获得较强的支撑。但基于QE2即引发多国的抗议，本次会议上，美联储料不会做出太大的动作。很可能给市场造成短期提振美元，中长期维持超低利率依然令美元承压的局面，也即意味着金银可能在联储会议后承压，但不妨碍超低利率水平对中长期走势构成的支撑。

就日内而言，市场将等待有关希腊债务援助问题的进一步进展，焦点将集中在希腊议会对总理的信任投票上，由于估计没有人愿意在这个时候接手这个烂摊子，因此总理通过信任投票的概率较大，希腊债务危机将出现一定程度的缓和，从而限制金银的涨幅，但欧元的走升，将迫使美元下行，对金银构成支撑，故金银日内料继续维持在区间内震荡，呈现冲高回落的走势。

在周三的美联储会议和周四周五的欧盟领导人峰会后，美国QE2后时代的货币政策前景将有一定的轮廓和希腊债务援助将有实质性结论的情况下，金银将寻找到新的交投方向，但这其中最难判断的是，一旦市场风险偏好好转，金银是随风险资产上扬，还是遭遇获利盘了结，但根据目前美国低利率，欧债问题依然在多个国家存在的背景，料即使回调，跌幅也有限，笔者倾向于本周是个冲高回落的走势，但在获得支撑后，金银的牛市格局将依然延续。

技术面分析：

黄金价格日图运行至三角形整理的末端，昨日瞬间突破1576-1553波段高点连线构成的反压线1545阻力，但收盘收于其下方，后市若能有效击破1545-1550区间阻力，不排除上试前期高点1576的可能，若希腊问题能够化解，金银可能会出现一波的获利回调走势，但由于目前的大背景利多金价，因此若跌至1500-1515区间将获得初步支撑，跌至1500下方将再次出现布局中长线多单的好点位。

银价关注中长期上行通道下轨34.20一线支撑，阻力位于布林带中轨20日线36.65，由于5月初银价跌幅巨大，因此银价短期内延续34-36.60窄幅区间震荡的可能性较大。

操作建议：

上档重要阻力位：1553.44，1550，1546.97；下档重要支撑位：1536，1533，1530；最有可能的交投区间是（1536-1550），多空临界点为1546.97。

市场状态-区间震荡偏上行；交易手法-高抛低吸，逢低建多，及时止盈为主。

中长期（1周-1月）操作建议：黄金t+d和白银t+d建议中期在：1555-1565和36.65-37区间布局中期空单，损1570和37.50，下看1530和35，破看至1510和34一线及时止盈出局。长期在：1485-1510和32.50-34区间布局中长线多单，损1462和31，目标1576和36.65，破看至1600和38.50。

日内短线，亚欧盘可在1536/1546区间高抛低吸，损4赢6，美盘可根据消息面在1533/1553区间高抛低吸，损5，赢10，白银可在35.10多，损34.80，上看36，或在36.30空，损36.65，下看35.10-35.50区间及时止盈。