黄金

基本面分析：

昨日，欧美经济数据表现糟糕，市场对美联储QE3预期升温，且对欧央行将停止加息甚至降息的预期升温，此外，亚洲实物买需季节来临，多重利好汇聚，金银大涨。

此前，在对欧洲议会的证词中，特里谢否认了欧元区再次陷入衰退的可能性，但承认欧元区经济增长可能弱于预期。同时，他还避开了欧洲央行经常暗示的通胀担忧。他称，欧洲央行正重新评估通胀风险，这不同于以往对通胀“保持警惕”或“密切关注”的措辞，意味着欧洲央行的货币政策立场可能进行调整。

特里谢称，欧洲央行预计欧元区未来数月的通胀水平仍将保持在2%以上，这不同于8月4日欧洲央行货币政策例会后发表的声明中“通胀存在上行风险”的措辞。他同时表示，欧洲央行正在对中期通胀风险进行研究，最终报告将于9月初公布。

而市场上对欧洲央行未来利率走向预期的转变，根本原因在于经济形势恶化。近期欧洲方面的宏观经济持续恶化，支持了欧洲央行转变货币政策立场。

欧盟委员会周二公布的数据显示，受各行业经济情绪下降的影响，欧元区8月经济景气指数连续第六个月下滑，为98.3，企业景气指数为0.07，双双创下2010年3月以来最低水平。经济学家称，预计未来数月欧元区经济信心指数将进一步下降。

欧盟统计局本月16日公布的初步数据显示，欧元区第二季度GDP季率仅增长0.2%，低于一季度0.8%增幅；年率增长1.7%，也低于一季度2.5%的增幅。在欧洲核心国家中，德国二季度GDP季率增幅从一季度的1.3%降至0.1%，年率增幅从一季度的4.6%下降为2.8%。

欧盟委员会今年早些时候预计，2011年的欧元区经济增速将从上年的1.8%降至1.6%。据悉，最新的预测结果将在9月15日公布。

欧盟经济和货币事务专员瑞恩当天也表示，在国际油价攀升和金融市场动荡的背景下，欧元区经济增长在二季度后可能进一步放缓。他还指出，近期公布的欧元区短期经济指标已预示经济增长在进一步放缓。

考虑到欧洲经济放缓和主权债务危机持续发酵，欧洲央行对通胀风险立场的变化预示着在今年已两次上调基准利率后，央行的货币政策立场可能正悄然改变，欧洲央行后可能成为继美联储宣布将近零利率维持到2013年中期以后，又一个暗示将在相当长时间内暂停加息的G7央行，甚至不排除降息可能性。
高盛报告认为美联储应推出QE3。

高盛指出，人们反对推出QE3有两大理由，其一是QE2失败，而该行不同意此观点，QE2对经济刺激作用的确有限，但这主要由于市场及联储对经济增长预期过高，同时受累于供应关系紧张所造成的高油价，不能完全否定称QE2无效。

第二大理由是，人们认为目前美国经济难题不是货币政策能轻易解决的，而是需要财政政策的支持，或者是简单的时间问题。高盛认同，QE3对经济刺激作用有限，但是它无论怎样会给GDP增长带来动力，同时附带的通胀风险不大。是否实施QE3是利弊的权衡，在我们看来，实施QE3利大于弊。

高盛预期，美联储将推出更为宽松的货币政策，而最有可能的政策行动是推出与QE2相似的新一轮资产购买计划。

高盛指出，美联储主席伯南克早前出席国会听证会时列出三大可能货币政策工具支持经济增长，分别是对货币政策给出更为清晰指引，改变联储资产负债表的规模与组合以及降低超额储备利率(IOER)。

该行认为，美联储8月议息声明决定将0-0.25%低利率维持至2013年中，便是已使用第一个货币政策工具；同时，超额储备利率现在仅8-9个基点，降低此利率不能产生足够的规模效应，伯南克不大可能采取第三个选项；由此，联储最有可能的政策行动便是第二个选项，实施QE3，购买更为长期的国债。

美联储(FED)理事、芝加哥联储主席埃文斯周二表示，支持美联储“在相当长一段时间里”实行力度较大的宽松政策，因目前经济看起来正在“横向盘整”。

埃文斯支持美联储向经济提供更多贷款和融资。他表示，美国经济目前正在横向调整，劳动力市场的数据同衰退期间相一致，而通货膨胀压力并没有很多人想象的那样严重。

埃文斯表示，美联储应该更明确承诺：除非失业率大幅下降或通胀明显超过美联储2%的长期目标，否则就不会加息。他认为目前9.1%的失业率与美联储的目标“完全不符”。他担心公众会认为，只要经济出现好转，美联储就会加息。而这种观点使复苏受到影响。

他认为，在失业率降至7%或7.5%，或者中期通胀出现上升至3%的风险之前，美联储都不应该加息。他还表示，通胀短期超过2%并不是问题，2%的目标值应该指的是平均值，而不是最大限额。

他还表示，如果没有保持货币宽松的更强承诺或其它刺激增长措施，就存在经济两年内都不会好转的实际风险，那将成为一个大问题。

美国圣路易斯联储主席布拉德周三表示，美联储可能实施第三轮量化宽松举措(QE3)，这取决于即将公布的经济数据，但首先必须确认通胀已经放缓。

布拉德周三接受日本媒体采访时指出，经济数据是确定美国今年下半年经济情况的重要指标，9月美联储货币政策会议上需要确定经济前景是否仍处在轨道上，假使推出量化宽松政策，需要衡量哪些是最佳选择。

他强调，若出现通胀风险急剧上升的迹象，可能给经济带来严重问题。布拉德预计美国经济下半年将增长2.5%。

对此布拉德表示，“根据未来的经济数据，QE3是美联储的一种选择，但仍需要观察经济下半年运行情况。在作出行动之前，我们需要确认通胀确实在放缓。”

北京时间周三美联储公布8月9日会议纪要显示，政策制定者倾向于采取更多经济刺激政策，并降低失业率。部分委员认为，最近美国经济发展状况意味着需要更大胆的举动，甚至超过8月份决议时做出的承诺，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在8月9日的议息会议上表示，将维持利率在记录低位直至2013年中。

公开市场委员会还就三大可能的货币政策工具进行了讨论，它们分别资产购买，延长所持证券到期日以压低长期国债利率，以及降低超额储备利率(IOER)刺激银行放贷。美联储将9月会议延长至2日，以进一步充分讨论优劣处。

金条交易商SharpsPixley首席执行官RossNorman表示，如果其他条件不变，2011年年底前黄金价格将升至2,000美元/盎司附近。并预计2011年对黄金而言是重要的一年，因市场进入传统的大举购金的时期。
周三是印度开斋节第一天，标志著斋月的结束，是中东地区大规模购买黄金的传统时期。

此外10月印度节日期间黄金的买需也将加大，之后是印度婚礼季节。此外西方的圣诞节以及中国的农历新年也将出现强劲的黄金需求。

综合以上因素，金银在短期震荡的基础上将依然保存整体上行格局，若美联储QE3在9月份的联储会议上被证实，金价将迈入千二时代。

日内，关注欧美时段大量重量级数据的公布，料会对汇市和贵金属市场产生冲击。

技术面分析：

黄金价格，关注1840能否突破，若上破，将指向1854，然后将有进一步上行至1890的风险。

银价，持稳40上方，突破41.70阻力，将打开长向43的空间。

操作建议：

上档重要阻力位：1870，1854，1840，下档重要支撑位：1826，1814，1805，最有可能的交投区间是（1826-1870)，多空临界点为1840。

中长期操作建议：

金银TD长期在1680-1890和38.68-45区间高抛低吸，逢低吸纳及时止盈为主；中期金在1750-1870和39.90-43区间高抛低吸，及时止盈。

日内操作建议：操作上，1826和41.20一线多，损1812和40.50，上看1854和41.67，破1870/1890和42/42.50区间必须严格止盈。