黄金

基本面分析：

上周五，金价在巨大的技术面下行压力背景下，依靠其特有的货币属性，企稳回升，重回1800上方。

在9月份余下交易日里，黄金价格是1750-1890高位区间震荡，还是突破1920前期高点阻力，向着2000大关进发，抑或再次跌破1800支撑，跌向1750甚至下方，成为投资者最为关注的话题。

要解决以上问题，准确预判金价接下来的走势，我们可以从以下角度出发，来全面分析判断。

1.欧债问题欲盖弥彰

近期市场焦点一直集中在欧债问题上，其中核心问题是希腊未能按照事先约定足额完成财政削减计划，导致援助三方推迟第一轮援助中的第六笔贷款，进而引发市场对希腊将面临债务违约，甚至退出欧元区的担忧。

此外，西班牙和意大利债务前景恶化，虽然两国均召开紧急会议，宣布削减债务计划，来平息市场的担忧情绪。整个欧债危机呈现以希腊为中心，向欧元区核心发散蔓延的发展趋势。

无论是上周三的德法希腊三国首脑会议，还是上周五的欧盟财长会议，都有欲盖弥彰的嫌疑，雷声大雨点小，意味着欧债危机将一直是金价未来一个时期内保持牛市格局的重要支撑之一。

而欧债危机对金价支撑作用，呈现趋弱的迹象。这可以从两方面来看：一是，欧债危机长久未能解决，导致欧元兑美元近期承压，美元指数受益，黄金价格和美元的负相关性关系增强，令金价在目前的高位区间更易受到来自美元被动升值的打压；二是，“机”可以是危机的机，也可以是机遇的机。正所谓否极泰来，欧债危机开始引起全球决策层的高度关注，在全球化越来越影响世界经济的时代，欧债顽疾不解决，其他国家难独善其身，因此，从上周开始，有关金砖五国购买欧元区债券，意大利求助中国购买本国债券，以及发行欧元区共同债的呼声渐起。

在不得不正视问题，解决问题的情况下，危机和机遇交叉运行，导致金价从欧债危机中单边受益情形，开始逐步过渡到更大跌宕起伏的状态。

2.伯南克会给市场惊喜嘛？

自从欧债危机爆发后，市场焦点几乎总是在债务危机和量化宽松两个问题中徘徊，你方下场休息，我登场。

上周如果说欧债问题大于一切，那么本周将是美国货币政策前景高于一切。根据最接近当前的消息来看，美联储理事更倾向释放出刺激性货币政策来推动经济增长，但具体方式待定。

大家比较关心的是，伯南克是否在会议后的新闻发布会上强烈暗示QE3，因为新一轮资产购买计划将是直接把货币注入到经济体中，而市场广为预期的（TOR）操作购长债卖短债仅是压低名义利率0-0.25%至更低水准，来刺激经济增长，不会给经济体带来额外的流动性。因此，金价能否再重上1800之后，有亮眼表现，伯老言论将是关键之关键。

但无论会议结果如何，笔者认为，上次关于维持接近于零的利率水平至2013年中的决策应该会得以肯定的。这个底线意味着，黄金牛市将得以持续，但作为刺激经济增长的举措，反而来，又可能令风险资产受益而损及金价的升势，当然，中长期，更可能的结果是，美元跌，而黄金和股市等其他风险资产同涨的局面再次来临。

3.其他一些支撑和打压金价的因素

在关注以上两个市场主线以外，在金价每日的走势及短中期的走势中，我们还需要关注以下一些零散的因素。

支撑因素：十月份实物需求旺季即将来临，金价的暴涨令实物需求更加旺盛。ETF持仓高位持稳，没有明显下降的趋势。

打压因素：7月初的大涨，令金价根基不够牢固，更容易遭受技术性调整的冲击。

金银前景分析：

短期内，日内，金银料延续隔周五的涨势，但在1840和41.50将面临技术性阻力的挑战。因为周四凌晨2：15会有FED会议公布，因此，在此之前，金银会围绕在上述重要多空零界点交投。并且，市场更广泛预期美联储不会推出QE3，因此金银整体将表现为小幅震荡上行态势，但金银很容易遭遇盘中的回调。
中长期内，鉴于欧债危机和全球经济增长的不确定性越来越激发监管层的关注和采取相应的救市举措，因此，能否有新高出现将押注在伯南克会否启动印钞机，但目前来看，难度有一定的大，但至少超低利率政策的得以持续，故中期内（1-2个月之内），金银料仍将在1700-1900和39-43区间震荡为主，长期内，金银在1700-1750和38-40整固牢固后，将重启升势，目标2000和45及上方。

技术面分析：

金价：日图布林带BOLL显示，近一个月之久，金价走出明显的1750-1890为主体的高位区间震荡轮廓。目前金价有向着轴心1860运行的趋势，前提是要有效突破10-20日均线1830一带阻力和1840重要的阻力平台。整体来看，金价本周依然倾向于在1790-1890区间高位震荡为主。

银价：日图标准的三角形整理走势，在跌至下轨支撑附近获得技术性支撑而收阳，上方需要来突破41.50来确认，涨向三角形上轨43的目标。目前，银价依然位于一年来的上升通道中，令我们更倾向于在区间操作的同时，逢低吸纳来获取向上突破上轨涨至46一线的收益。

操作建议：

上档重要阻力位：1862，1850，1845，1830，下档重要支撑位：1816，1810，1794，1787，最有可能的交投区间是1815-1845，多空临界点为1840。

中长期操作建议：

金银在1750和38.60-40区间布局中长线多单，损1680和37.50，继续持有，上看1840和41.50，破，看至1890和43及时止盈，不破，1840和41.50略下方即可全部止盈。

日内操作建议：

金银日内可在1810/1818和40.30/40.50区间多，损1800和40，上看1830和41，破看至1840和41.30及时止盈为主。