黄金

行情回顾：

昨日周四，金银在突破前期阻力1700和33的重要支撑位之后，盘中回调后继续大幅上攻，双双又拔高一线，确定突破。近日金银的强势原因之一是对欧洲债务危机的解决重拾信心，欧元走强的同时打压美指，对金银形成支撑，另一原因就是黄金近期的走势有跟随风险资产走高的特点，近日，在各方的努力之下，大宗商品及欧美的主要股市都呈线了大幅的反弹，金银跟随其也出现了较大的反弹。金银的后期走势，我个人认为会被创造出一个较好的条件氛围，对中长期的牛市依然有一个长远的支撑。昨日黄金全天最高1749美元，最低1706美元，最终收于1744美元，白银全天最高35.3美元，最低33.1美元，最终收于35.0美元，双双以中阳线报收。

欧元区领导人周四同意将EFSF规模扩大至约1万亿欧元，且希腊债务的民间持有者接受减记50%。与此同时，希腊总理帕潘德里欧(GeorgePapandreou)表示，本日欧盟(EU)领导人峰会为希腊进一步执行改革进程创造了条件，希腊将抓紧此次机遇。从技术上看，欧元/美元位于120日均线附近，MACD指标红色动能柱犹在，KDJ指标拐头向上。若汇价突破1.4320水平，则反弹目标将指向1.4500水平。若汇价跌破1.3850水平，则回调目标将指向1.3740水平。

因欧洲领导人达成控制债务危机的协议，驱除了笼罩在市场上方的阴云，美国股市周四大涨3%。道指劲扬339.51点，涨幅2.86%，报12，208.55点；标普500指数急升42.59点，涨幅3.43%，报1，284.59点；纳指暴涨87.96点，涨幅3.32%，报2，738.63点。成交量为10月4日以来最大，纽约证交所、美国证交所和纳斯达克总成交量为约112.2亿股，大幅高于84.7亿股的去年日成交均值。本月标准普尔500指数上涨逾13%，有望录得1974年10月以来最大单月涨幅。金融股涨幅居前，摩根大通(JPMorganChase)大涨8.3%，报37.02美元；花旗银行收高9.7%，报34.17美元。KBW银行股指数收高6%，S&P金融指数大涨6.2%。

全美地产经纪商协会(NAR)周四公布的数据显示，美国9月成屋签约销量降至5个月来的最低水平，表明美国房地产市场仍然低迷。数据显示，经季节因素调整后，9月NAR成屋签约销售指数较上月下降4.6%，至84.5，预期上升0.1%。9月份成屋签约销售指数较上年同期上升6.4%。中西部地区7月份成屋签约销售指数较上月下降6.2%，降幅最大。南部地区下降5.5%，东北部地区下降4.7%，西部地区下降2.1%。美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅走低，且10月15日当周续请失业金人数创08年9月27日当周以来新低。

基本面分析：

石油和黄金就好像是一对脾气不太一样的孪生兄弟。说他们是孪生兄弟，其实是在说黄金和石油是世界上最基础的，交易活跃度最高，牵涉面最广的大宗商品品种。石油有另外一个称号，叫做“黑金”。历史上，石油的买卖都是通过黄金来进行。而从投资角度来看，他们的“脾气”既有共性，又有区别。

首先，他们都是世界上有限的资源，天生都有抵抗货币贬值，防御通货膨胀的功能。石油对抗通货膨胀的特性要更强些，因为石油是消耗性的，不可再生的。特别是通胀失控的情形，石油出于它的原材料属性，能够显著地跑赢黄金。

其次，他们的投资方式不同。黄金便于储存和运输，所以黄金适合实物投资，这也是为什么在伦敦有这么一个巨大的现货市场的原因。而石油体积大，易燃易爆，存储和运输费用高，所以投资石油往往通过石油期货的方式。此外，投资拥有巨大石油资源的石油企业也是一种行之有效的方式。

第三，黄金具有天然的避险作用，而石油非但没有避险的作用，相反，他是用来承担风险的资产类别。这是黄金和石油的最大区别。“乱世买黄金”，出现危机时，人们担心经济下滑，包括石油在内的各类风险资产价格剧烈波动，市场充满了不确定性。这时候黄金保值的功能得到了充分的发挥，是资金天然的避风港。而当各国政府通过一系列的措施稳定了经济形势，市场转稳，人们对经济的信心有所恢复以后，石油的价格则率先反弹，且走势会明显强于金价。

历史证明，黄金价格和石油价格的比率在8桶油换一盎司黄金到30桶油换一盎司黄金之间波动。而黄金价格超过20桶油以后往往是不能长时间持续的。

目前，受美债下调、欧债危机等多重影响，黄金已经摸高到1640美元一盎司，而WTI石油价格为87美元一盎司。其价格比率约为19倍。石油相对于黄金，已经处于一个相对低估的价格。有理由相信，随着各国采取更加宽松的货币政策，一旦人们对经济二次探底的恐慌得以消退，经济继续复苏的迹象得以确认，石油的估值一定会在现有基础上获得提高，石油相对于黄金的折价也会在一定程度上加以弥补。

中国方面，中国银行国际金融研究所发布报告表示，受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素的影响，当前和未来一段时间中国经济"失速"风险加大，调节物价和促进增长给货币政策操作带来两难，而房地产市场的拐点正在形成。同时该报告建议中国政府做好应对准备。中国经济“失速”将进一步降低市场对大宗商品需求的预期。

截止10月28日，美国ETF黄金基金SPDRGoldShares持仓小幅减持至1243.55吨。白银持仓维持不变。这几日黄金ETF持仓变动预示着市场主力正在积极调整自己的仓位以备后面的走势，目前来看，多方占优。

技术分析及操作建议：

黄金：从日线图看，日线收取连续的五阳，昨日更是收取实体中阳，则今日还将会有惯性上扬，有望刷新昨日的高点。从k线图看，目前上方目标在9月23日的最高点1755。从四小时图看，目前已站上270日均线，呈现阶梯式上行之势，rsi钝化，金叉高位发展，虽有回调需求，但幅度不大。综合来看，目前大趋势上行运行良好，日线收取五连阳，今日亚盘有一定回落修复指标需求，而欧美盘则还将出现惯性新高，向1755-1765发起冲击，下方1740和1732形成关键支撑。

白银：从k线图看，目前上方只有9月23日的高点7500呈现阻力和目标。从四小时图看，目前呈现震荡后的突破上行，选择了上行通道，接下来预计还将呈现阶梯式震荡上行态势。综合来看，昨日银价于区间来回盘整后再度出现大幅上扬，最高达到7220水平，今日预计亚盘小幅回调后还将有惯性上扬，刷新昨日高点，目前上行态势表现良好。鉴于刷新高点后随时有可能出现一波回调，故操作上尽量以回调后做多为主。

今日操作建议：

近日金银受外围因素影响，强势反弹，双双站上前期重要阻力位，未来还可看高一线，鉴于近日涨幅过大，今日出现盘中回调的可能较大，日内策略以短空为主，黄金1761空，目标1728，止损1770，白银35.8空，目标34.3，止损36.3，到了止盈位可轻仓反手做多。