黄金

行情回顾

昨日由于美国总统日国际贵金属交易市场提前休市，全天振幅很小，交投清淡，继续承接前段时间的横盘整理。目前对贵金属可能产生利好消息的就是欧盟财长会议。周一(2月20日)欧元兑美元取得近两周来单日最大涨幅，因市场预期欧元区财长会议将能够解决希腊获得紧急救助方面的剩余分歧。欧元兑日元连续第三个交易日上涨，因德国财长称，他对于希腊在本次财长会议获得1300亿欧元救助款“有信心”；美元下跌，此前中国调降存款准备金率0.5个百分点，削减了市场避险需求；日元兑美元跌至六个月低位，因日本1月商品贸易帐赤字创纪录高位。

昨日欧元区财长会议虽没有给出关于希腊明确的解决对策，但无限期的接近达成一致还是给予了市场信心，欧洲股市大涨就是最好的证明，金银的高位震荡也说明了后期不可过度看空。预计如果基本面有持续的利好金银的消息出来，金银近期将摆脱横盘整理的格局，重新企稳上攻，甚至不排除创出阶段性新高的可能。昨日全天现货市场，黄金最高1737美元，最低1727美元，最终收于1733美元，白银全天最高33.6美元，最低33.3美元，最终收于33.5美元，金银双双以小阳线报收。

基本面分析

本周一亚洲市场开市以后，受中国存款准备金调低的影响，国际黄金价格大幅度跳涨，一度逼近1740美元/盎司，但之后，受获利盘了结影响，再次回落至 1730美元/盎司以下位置。市场多空博弈已入白热化阶段。业内观点两极分化发展，部分业内人士坚持看多，认为中国因素将推动金价再入牛市；但更多专家认为，金饰行业已入淡季，欧债危机前景不明，金价距离牛市尚有相当距离，普通投资者需要谨慎看待。

中国因素是支持看多观点的主要依据。一方面，上周末，紧随今年以来日本央行，英国央行和印度央行放宽货币政策的步伐，中国央行宣布调降存款准备金率，将从 2月24日起把存款类金融机构存款准备金率下调了0.5个百分点。国际市场对此的理解是：中国政府的货币政策有所改变，将政策重点从抗击通胀转向支持经济增长。另外一方面，上周五时间，世界黄金协会投资部门总经理Marcus Grubb指出：中国央行在2011年四季度大规模购买黄金，导致黄金进口数量飙升。最新趋势报告显示，2011年中国黄金总需求为769.8吨，同比增长20%。

而且，2011年，全球黄金需求量升至4067.1吨，创下自1997年以来的最高纪录。各国央行继续成为黄金净买家，黄金购买量从前年的77吨激增至439.7吨，增加了5倍。据了解，菲律宾、韩国、泰国等亚洲国家的央行是最为积极的买金大户。

也有分析师持不同的态度，认为看多观点存在逻辑缺陷：国际金价取决于其货币价值，美元、地缘政治才是决定金价的主要因素，而金价与黄金供求关系的联系不是很大；中国买卖黄金的问题，侧重在供求关系的方面，只能间接影响金价。金价所以能在中国存款准备金率调高之后大幅走高，或有机构操作、逢高出货的嫌疑。

而且，春季夏季时节，实物金需求已入淡季，市场上缺少大型生产企业的材料金买盘来支持金价走高。广东东莞的若干家生产企业，金叶珠宝、金龙珠宝等都是全亚洲生产规模排行前十位的大型企业，透露说，每年7月以后才会大规模进货。在此情况下，中小投资机构是不敢盲目做多的。上海黄金交易所的数据显示，近两周的交易量比1月有所减少，成交并不活跃。

技术面分析

黄金：周线MACD有望死叉转金叉，黄金价格开始企稳各路均线之上，MA5上穿MA10和MA20，目前有望上穿MA30一线，短期均线上穿长期均线，这是我们做多的一个信号，周线级别自1520一线反弹以来即将面临的强阻力位1760一带。日线布林不断缩口，短期支撑关注1725到1730一线，短期阻力看1745一线，四小时目前长时间横盘在布林上轨一带，MACD金叉运行0轴附近，大并没有大幅放量，盘整肯定还有持续。

白银：周线近期上升势头保持良好，短期均线上穿长期均线，MACD底部金叉形成并放量，但没有穿越0轴。日线走势相对疲软，短期7100一线一直没有有效企稳过，布林的缩口造就了盘整趋势，但也暗示大行情也为之不远。小时线底部支撑在6910一线，上方阻力在6960一线，可见区间已经小的可怜了，日内无论从哪边突破都可能有一波顺势行情出现！

铜：隔夜伦铜成交相对清淡，主要以振荡削减亚洲市录得的涨幅为主。昨日美国金融市场休市，欧元区财长会议虽正常召开，但其结果还未公布，市场观望情绪较浓，另外晚间美元探底回升，目前继续企稳于79之上，暗示后期将继续对基本金属造成打压。今日盛祥铜上方面临阻力较大，关注区间6050至6150一带，多单可在6150附近考虑出局。

今日关注数据

15:00 布鲁塞尔 欧盟财长会议

21:30 美国 1月份芝加哥联储全国活动指数 前值17

23:00 欧元区 2月份消费者信心指数 前值-20.7;市场影响

操作策略，金银仍处于小区间震荡，消息面不明朗，保守者观望，激进者建议黄金于1738空至1715，1696，止损1746，白银33.8空至33.1，32.6，止损34.2以上。盘中有变动另行提示，铜策略：建议已有多单可在 6160平仓离场，反手轻仓做空，6260止损，目标5920。